أنهت شركة ليجيت آند بلات (LEG) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 938.6 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.18 دولار أمريكي. وعلى أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت الشركة إيرادات بلغت 4.1 مليار دولار أمريكي، وربحية للسهم الواحد بلغت 1.70 دولار أمريكي، لتعود بذلك إلى صافي دخل إيجابي قدره 235.4 مليون دولار أمريكي. وخلال الأرباع الأخيرة، تراوحت الإيرادات بين 1.1 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025 و938.6 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من العام نفسه. وارتفعت ربحية السهم الواحد الفصلية من 0.10 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 0.92 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، قبل أن تستقر عند 0.18 دولار أمريكي في الربع الأخير، مما أعطى المستثمرين مؤشرات متباينة بشأن الأرباح. وبشكل عام، تشير هذه البيانات إلى استقرار هوامش الربح بما يكفي لدعم الربحية، ولكنها لا تزال تثير تساؤلات حول مدى استدامة هذه المكاسب.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة ليجيت آند بلات.

بعد وضع الأرقام على الطاولة، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات الأكثر شيوعًا حول شركة ليجيت آند بلات، مع تسليط الضوء على مواطن الدعم لهذه الرواية ومواطن التشكيك فيها.

تقلبات في ربحية السهم بينما تتعافى أرباح آخر 12 شهرًا

• خلال السنة المالية 2025، تراوح ربح السهم الأساسي بين 0.18 دولار أمريكي و0.92 دولار أمريكي لكل ربع سنة، بينما بلغ ربح السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 1.70 دولار أمريكي مدعومًا بصافي دخل قدره 235.4 مليون دولار أمريكي.
• يتوقع المحللون بالإجماع أن تنخفض الأرباح بمرور الوقت حتى بعد هذا العودة إلى الربحية، وهو ما يتناقض مع الانتعاش الأخير خلال الاثني عشر شهرًا الماضية:
  • تشير التوقعات في مجموعة البيانات إلى انخفاض الأرباح بنحو 1.8% سنوياً على مدى السنوات الثلاث المقبلة على الرغم من ربحية السهم الإيجابية خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
  • في الوقت نفسه، يُظهر تاريخ السنوات الخمس انخفاض الأرباح بنسبة 41.2% سنويًا، لذا فإن أحدث أرباح TTM تأتي في مقابل اتجاه طويل الأجل أكثر صعوبة والذي تشير إليه الرواية المتفق عليها باعتباره خطرًا رئيسيًا.

استقرت الإيرادات عند حوالي 4.1 مليار دولار أمريكي

• وعلى أساس تراكمي، بلغت الإيرادات 4.1 مليار دولار أمريكي مقابل أرقام ربع سنوية تتراوح بين 938.6 مليون دولار أمريكي و1.1 مليار دولار أمريكي على مدى الأرباع الستة الأخيرة المبلغ عنها، مما يدل على نطاق ضيق إلى حد ما بدلاً من تقلبات حادة.
• يركز المستثمرون المتشائمون على الطلب وضغوط الأسعار في قطاع منتجات الفراش والمنتجات المنزلية، ويعكس نمط الإيرادات الأخير جزئياً هذه المخاوف:
  • تشير التعليقات المتفق عليها إلى انخفاض مبيعات الفراش بنسبة 11٪ على أساس سنوي وتوقعات بانخفاض حجم المبيعات بنسبة تتراوح بين 15 و 19٪، وهو ما يتناسب مع انخفاض الإيرادات الفصلية من 1.1 مليار دولار أمريكي إلى أقل من 1.0 مليار دولار أمريكي.
  • ويشير النقاد أيضاً إلى الخصومات الكبيرة في قطاعي الأرضيات والمنسوجات، كما أن معدل نمو الإيرادات السنوي المتوقع المتواضع بنسبة 1.3% يقترب من المعدل الحالي البالغ 4.1 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعتبره أصحاب النظرة التشاؤمية دليلاً على أن زخم الإيرادات قد يظل ضعيفاً.

استنادًا إلى هذه الأرقام، يجادل المتشككون بأن نطاق الإيرادات الأخير لا يترك مجالًا كبيرًا للخطأ إذا استمر ضغط الأسعار وظلت أحجام المبيعات ضعيفة في قطاعات المفروشات. 🐻 سيناريو ليجيت آند بلات المتشائم

نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة 6.6x مقابل القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة

• بسعر سهم يبلغ 11.45 دولارًا أمريكيًا ونسبة سعر إلى ربحية تبلغ 6.6 مرة مقارنة بـ 13.6 مرة لصناعة السلع الاستهلاكية المعمرة في الولايات المتحدة و 16.2 مرة للشركات المماثلة، يبدو السهم أرخص، في حين أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 14.48 دولارًا أمريكيًا أعلى من السعر الحالي.
• يعتمد المستثمرون المتفائلون على فجوة التقييم هذه وعلى أداء الشركة في مجال الهامش، وتمنح أحدث أرقام الربحية هذا الرأي المتفائل بعض الدعم، لكنه لا يحقق فوزاً ساحقاً:
  • تحول صافي الدخل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية إلى إيجابي عند 235.4 مليون دولار أمريكي، مما يدعم بقوة الفكرة المتفائلة بأن إعادة الهيكلة وإجراءات خفض التكاليف أصبحت الآن واضحة في النتيجة النهائية.
  • في الوقت نفسه، تحمل الشركة ديونًا عالية نسبيًا، ويوصف سجل توزيعات الأرباح بأنه غير مستقر، مما يتحدى الادعاء المتفائل بأن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 6.6x والخصم على القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 14.48 دولارًا أمريكيًا يعكسان بشكل كامل مخاطر الميزانية العمومية والمدفوعات.

إذا كنت تقارن نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة هذه بحجم الديون واتجاه الأرباح، فمن المفيد أن ترى كيف يربط المستثمرون المتفائلون بين إعادة الهيكلة والتعريفات الجمركية والتقييم. 🐂 توقعات ليجيت آند بلات المتفائلة

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Leggett & Platt على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ خصص بضع دقائق لاختبار وجهة نظرك الخاصة ومقارنتها بالبيانات، ثم حوّلها إلى قصة واضحة وقابلة للمشاركة: افعل ذلك على طريقتك.

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية و3 علامات تحذيرية مهمة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة ليجيت آند بلات.

اكتشف المزيد مما هو متاح

يشير انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح لشركة ليجيت آند بلات إلى 6.6 ضعف، وتوقعات الأرباح الضعيفة، وضغوط الإيرادات، وعبء الديون إلى أن توازن المخاطر والمكافآت ليس واضحاً.

إذا كان هذا المزيج من تقلبات الأرباح وتساؤلات الميزانية العمومية يبدو غير مريح، فقد ترغب في مقارنته بـ 84 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة تهدف إلى إبقاء الخسائر المحتملة تحت السيطرة بشكل أكبر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.