حققت شركة LendingClub (LC) هامش ربح صافي بنسبة 8%، ارتفاعًا من 4.7% في الفترة السابقة، بينما ارتفعت أرباحها بنسبة 100.6% خلال العام الماضي، متجاوزةً بكثير معدل نموها السنوي المركب على مدى خمس سنوات والبالغ 30%. يبدو سهم الشركة، الذي يُتداول بسعر 18.25 دولارًا للسهم، أقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بتقدير القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة والبالغ 25.94 دولارًا، حتى مع بقاء نسبة السعر إلى الأرباح أعلى من متوسطات السوق. مع توقعات بنمو الأرباح السنوية بنسبة 38.1% وتحسن في الربحية، سيُقيّم المستثمرون هذا الزخم القوي مقابل مضاعف تقييم ممتاز.

ويضع القسم التالي هذه الأرقام الرئيسية في سياقها، ويقارنها بالروايات الكبرى التي كان المستثمرون والمحللون يتابعونها عن LendingClub.

الهوامش على وشك الارتفاع

• يتوقع المحللون ارتفاع هوامش الربح من 5.9% حاليًا إلى 21.2% خلال السنوات الثلاث المقبلة. وهذا يشير إلى تحسن ملحوظ في الربحية الأساسية، متجاوزًا النمو الرئيسي على المدى القريب.
• يتوقع إجماع المحللين أن يؤدي الجمع بين إطلاق المنتجات الرقمية المستمرة ونمذجة الائتمان بالذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة LendingClub إلى تعزيز الهوامش الصافية بشكل هيكلي مع نمو الطلب الاستهلاكي على الخدمات المصرفية التي تركز على الهاتف المحمول.
  • تسلط الرواية التوافقية الضوء على أن المنتجات الرقمية الجديدة، مثل LevelUp Checking والأدوات المتوقعة مثل DebtIQ، مصممة لتعزيز مشاركة العملاء والبيع المتبادل، ودعم زيادة الإيرادات لكل مستخدم.
  • ما يميز الشركة هو محرك الإيرادات المزدوج: عمليات إنشاء السوق ذات رأس المال الخفيف التي تغذي المكاسب قصيرة الأجل، جنبًا إلى جنب مع ذراع الإقراض في الميزانية العمومية التي تبني دخل الفائدة الصافي المتكرر لدعم توسع الهامش في المستقبل.

تعرف على رأي المحللين حول تأثير ارتفاع أرباح LendingClub على سرديتها طويلة الأجل ومخاطرها المستقبلية. 📊 اقرأ السرد الكامل لإجماع LendingClub.

نمو الإيرادات يتخلف عن اتجاه السوق

• من المتوقع أن تزيد LendingClub الإيرادات السنوية بنسبة 4.4% فقط، وهو ما يقل عن توقعات السوق الأمريكية الأوسع نطاقًا والتي تبلغ 10%، ويسلط الضوء على تباطؤ نسبي مقارنة بمتوسطات الصناعة.
• تحذر رواية الإجماع للمحللين من أن الاعتماد الكبير على الطلب على القروض الشخصية، والضغوط التنافسية المتزايدة، وتكاليف اكتساب العملاء المرتفعة المحتملة، قد تعمل على تقييد النمو الإجمالي حتى مع طرح منتجات جديدة.
  • ويرى المتشائمون أن الاعتماد على اتجاهات توحيد الديون يجعل النمو المستقبلي عرضة لدورات الائتمان الاستهلاكي والتغييرات التنظيمية.
  • تشير السرديات المتفق عليها إلى زيادة محتملة في الإنفاق التسويقي اللازم لاستدامة المنشأ، على حساب ضغط هوامش الربح بمرور الوقت إذا ظل التوسع في الإيرادات بطيئًا.

تقييم القيمة الممتازة على الرغم من فجوة القيمة العادلة

• تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح لشركة LendingClub 20.3x، أي ما يقارب ضعف متوسط القطاع البالغ 10.3x، حتى مع أن سعر سهمها البالغ 18.25 دولارًا أمريكيًا يبقى أقل من القيمة العادلة لتحليل التدفقات النقدية المخصومة البالغة 25.94 دولارًا أمريكيًا. وهذا يخلق توترًا بين مضاعفات الأقساط وأساسيات التدفقات النقدية المخصومة.
• تشير آراء المحللين إلى أن السعر المستهدف للسهم البالغ 20.05 دولارًا يقع الآن أعلى بنسبة 9.9% فقط من سعر السهم الحالي، مما يشير إلى أن معظمهم يعتقدون أن السهم مقدر بشكل عادل تقريبًا على الرغم من الزخم القوي في النتائج النهائية.
  • إن هذه الفجوة الضيقة بين سعر الهدف، إلى جانب مستوى التداول الأقل من القيمة العادلة، تتحدى الأطروحة الصعودية القائلة بأن النمو السريع للأرباح وحده يمكن أن يبرر مضاعفات التقييم الحالية.
  • يرتكز الإجماع على التوقعات بأن التوسع المتعدد غير محتمل ما لم يتسارع نمو الإيرادات لمواكبة قادة القطاع.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع الخاصة بـ LendingClub على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل ترغب في رؤية جديدة لأحدث النتائج؟ عبّر عن رأيك الخاص في دقائق معدودة وشاركنا رأيك. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الجيدة هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على ثلاث مكافآت رئيسية يشعر المستثمرون بالتفاؤل بشأنها فيما يتعلق بـ LendingClub.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

إن النمو القوي في أرباح LendingClub يتناقض مع التوسع البطيء في إيراداتها، مما يثير تساؤلات حول زخم الإيرادات على المدى الطويل وريادة القطاع.

إذا كنت تريد نموًا يطابق كلًا من الأرباح والإيرادات، فاكتشف فرصًا أكثر استقرارًا من خلال أداة فحص أسهم النمو المستقرة (2088 نتيجة) التي توفر أداءً موثوقًا به خلال دورات السوق.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.