اختتمت شركة ليبرتي إنرجي (LBRT) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد قدرها 0.08 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل قدره 13.7 مليون دولار أمريكي. في حين أظهرت بيانات الأشهر الاثني عشر الماضية ربحية للسهم الواحد قدرها 0.91 دولار أمريكي على إيرادات بلغت 4 مليارات دولار أمريكي وصافي دخل قدره 147.9 مليون دولار أمريكي. وخلال الأرباع الأخيرة، تراوحت الإيرادات بين 947.4 مليون دولار أمريكي ومليار دولار أمريكي، مع ربحية ربع سنوية للسهم الواحد تتراوح بين 0.08 دولار أمريكي و0.44 دولار أمريكي، مما يمنح المستثمرين صورة واضحة عن أداء الأرباح مقارنةً بثبات الإيرادات. ومع وصول سعر السهم إلى 25.34 دولار أمريكي، ينصب التركيز الآن على مدى توافق هذه النتائج مع التوقعات المتعلقة بهوامش الربح، وتوليد النقد، واستدامة مستوى الربحية الحالي.

مع وجود أحدث الأرقام على الطاولة، فإن الخطوة التالية هي مقارنتها بالروايات الأكثر متابعة حول قدرة شركة ليبرتي إنرجي على تحقيق الأرباح، ومرونة هوامش الربح، والنمو المحتمل لمعرفة أي وجهات النظر لا تزال قائمة وأيها قد تحتاج إلى إعادة النظر.

انخفضت هوامش الربح من 7.3% إلى 3.7%

• على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، بلغ صافي هامش الربح لشركة ليبرتي إنرجي 3.7٪ على إيرادات بلغت 4.0 مليار دولار أمريكي، مقارنة بـ 7.3٪ على 4.3 مليار دولار أمريكي في العام السابق، مما يدل على أن الربحية لم تواكب قاعدة الإيرادات.
• يركز المضاربون على الهبوط على هذا الانكماش في الهامش كدعم لوجهة نظرهم الحذرة، وذلك للأسباب التالية:
  • بلغ صافي الدخل على أساس التراكم 147.9 مليون دولار أمريكي مقابل 316.0 مليون دولار أمريكي في فترة الـ 12 شهرًا السابقة، لذا فإن الأرباح تعتمد على شريحة أصغر من الإيرادات على الرغم من أن الإيرادات ظلت قريبة من 4.0 مليار دولار أمريكي.
  • تتوافق توقعات الإجماع بشأن انخفاض الأرباح السنوية بنسبة 9.2% تقريبًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة مع هذا الانخفاض في هامش الربح، وهو ما يجادل به المتشككون بأنه يشير إلى ضغط على الربحية الأساسية.

ربحية السهم السابقة 0.91 متأثرة بشدة بعامل واحد

• يبلغ ربح السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 0.91 دولارًا أمريكيًا على صافي دخل قدره 147.9 مليون دولار أمريكي، ولكن هذه الفترة تتضمن مكسبًا لمرة واحدة قدره 145.1 مليون دولار أمريكي، مما يعني أن جزءًا كبيرًا من الربح المعلن مرتبط ببند واحد غير متكرر.
• ما يلفت انتباه المستثمرين الحذرين هو كيفية تفاعل هذا مع الرواية التشاؤمية، وذلك للأسباب التالية:
  • إن المكاسب لمرة واحدة تزيد من الربحية المعلنة على مدار العام الماضي في نفس الوقت الذي انخفض فيه هامش الربح الصافي إلى 3.7٪، لذا فإن ربحية السهم المعلنة لا تعكس بشكل كامل الأداء التشغيلي الأساسي.
  • مع إجماع الآراء على انخفاض الأرباح السنوية بنحو 9.2%، يجادل النقاد بأنه بمجرد استبعاد المكاسب البالغة 145.1 مليون دولار أمريكي، فإن قاعدة الأرباح التي تستند إليها التوقعات المستقبلية تبدو أكثر تواضعًا مما يشير إليه الرقم الرئيسي لربحية السهم.

التقييم: فجوة بنسبة 24.2% عن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة

• بسعر سهم يبلغ 25.34 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول أسهم شركة ليبرتي إنرجي بأقل بنحو 24.2% من تقدير القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغ 33.42 دولارًا أمريكيًا، وبنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 27.8 ضعفًا، وهي أقل من متوسط النسبة المرجعية البالغة 43.3 ضعفًا ولكنها أعلى من مستوى صناعة خدمات الطاقة الأمريكية البالغ 21.9 ضعفًا.
• يشير مؤيدو الرؤية الأكثر تفاؤلاً إلى هذا الأمر باعتباره قصة تقييم تنطوي على مقايضات، وذلك للأسباب التالية:
  • تُستخدم الفجوة بين 25.34 دولارًا أمريكيًا والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 33.42 دولارًا أمريكيًا، إلى جانب نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة الأقل من نظيراتها، للقول بأن سعر السهم أكثر تحفظًا من العديد من الأسماء المماثلة.
  • من ناحية أخرى، فإن هوامش الربح المضغوطة، والاعتماد على مكسب لمرة واحدة بقيمة 145.1 مليون دولار أمريكي في الأشهر الـ 12 الماضية، وتوقعات انخفاض الأرباح السنوية بنسبة 9.2٪ هي بالضبط ما يشير إليه النقاد عندما يتساءلون عن مدى أهمية هذا الخصم الظاهر.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأجل. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة ليبرتي إنرجي وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الاستثمارية الكبيرة القادمة.

استكشف البدائل

تعتمد قصة أرباح شركة ليبرتي إنرجي على مكسب لمرة واحدة بقيمة 145.1 مليون دولار أمريكي وهوامش ربح أقل بنسبة 3.7٪، في حين تشير التوقعات إلى انخفاض الأرباح السنوية في المستقبل.

إذا كنت ترغب في الحصول على أفكار ذات مسار أرباح أكثر وضوحًا وعدد أقل من الأحداث غير المتكررة، فراجع CTA_SCREENER_STABLE_GROWTH للتركيز على الشركات المبنية على أساس ملفات تعريف نمو أكثر استقرارًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.