لقد مرت شركة Lichen China (NASDAQ:LICN) بشهر صعب حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 25%. ومع ذلك، تبدو أساسيات الشركة جيدة جدًا، وعادةً ما تتوافق البيانات المالية طويلة الأجل مع تحركات أسعار السوق المستقبلية. على وجه التحديد، قررنا دراسة عائد حقوق المساهمين لشركة Lichen China في هذه المقالة.

إن العائد على حقوق المساهمين (ROE) هو أداة مفيدة لتقييم مدى فعالية الشركة في توليد العائدات على الاستثمار الذي تلقته من المساهمين. وبعبارة أبسط، فهو يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بحقوق المساهمين.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة Lichen China هو:

14% = 8.3 مليون دولار أمريكي ÷ 61 مليون دولار أمريكي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى ديسمبر 2023).

"العائد" هو المبلغ المكتسب بعد الضريبة خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.14 دولار.

ما علاقة العائد على حقوق المساهمين بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في توليد أرباحها. والآن نحتاج إلى تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو في المستقبل، وهو ما يمنحنا فكرة عن إمكانات النمو لدى الشركة. وبصفة عامة، إذا تساوت كل العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية واحتفاظ بالأرباح، تتمتع بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه السمات.

نمو أرباح شركة Lichen China وعائد حقوق المساهمين بنسبة 14%

في البداية، يبدو عائد حقوق المساهمين لشركة ليشين تشاينا مقبولاً. وحتى عند مقارنته بمتوسط الصناعة البالغ 16%، يبدو عائد حقوق المساهمين للشركة لائقاً تماماً. ولهذا السبب، فإن انخفاض صافي دخل ليشين تشاينا على مدى خمس سنوات بنسبة 2.8% يثير التساؤل حول سبب عدم ترجمة عائد حقوق المساهمين اللائق إلى نمو. ونعتقد أن هناك بعض العوامل الأخرى التي قد تلعب دوراً هنا والتي تمنع نمو الشركة. وتشمل هذه العوامل انخفاض الاحتفاظ بالأرباح أو ضعف تخصيص رأس المال.

وبناء على ذلك، قمنا بمقارنة أداء شركة Lichen China بأداء الصناعة، وشعرنا بالقلق عندما وجدنا أنه في حين تقلصت أرباح الشركة، فقد نمت أرباح الصناعة بمعدل 9.9% في نفس الفترة الممتدة لخمس سنوات.

يعد نمو الأرباح مقياسًا مهمًا يجب مراعاته عند تقييم الأسهم. يجب على المستثمر أن يحاول تحديد ما إذا كان النمو أو الانخفاض المتوقع في الأرباح، أيهما كان الحال، مسعرًا. من خلال القيام بذلك، سيكون لديهم فكرة عما إذا كان السهم يتجه نحو مياه زرقاء صافية أو ما إذا كانت المياه المستنقعية تنتظره. إذا كنت تتساءل عن تقييم Lichen China، فراجع هذا المقياس لنسبة السعر إلى الأرباح ، مقارنة بصناعتها.

هل تستخدم شركة Lichen China أرباحها المحتجزة بشكل فعال؟

لا تدفع شركة Lichen China أي أرباح منتظمة، مما يعني أن جميع أرباحها يتم إعادة استثمارها في الأعمال التجارية، وهو ما لا يفسر سبب انكماش أرباح الشركة إذا كانت تحتفظ بجميع أرباحها. لذا فقد تكون هناك عوامل أخرى تلعب دورًا هنا والتي قد تعيق النمو. على سبيل المثال، واجهت الشركة بعض الرياح المعاكسة.

ملخص

بشكل عام، نشعر أن شركة Lichen China تتمتع ببعض السمات الإيجابية. ومع ذلك، فإن النمو المنخفض للأرباح أمر مثير للقلق بعض الشيء، خاصة وأن الشركة تتمتع بمعدل عائد مرتفع وتعيد استثمار جزء كبير من أرباحها. من الواضح أن هناك بعض العوامل الأخرى، التي لا تتحكم بالضرورة في الأعمال التجارية، والتي تمنع النمو. في حين أننا لن نستبعد الشركة تمامًا، فإن ما سنفعله هو محاولة التأكد من مدى خطورة العمل لاتخاذ قرار أكثر استنارة حول الشركة. لمعرفة المخاطر الخمسة التي حددناها لشركة Lichen China، تفضل بزيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.