أعلنت شركة ليمونيرا (LMNR) للتو عن نتائجها المالية للربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث بلغت إيراداتها حوالي 42.8 مليون دولار أمريكي، مع خسارة أساسية في ربحية السهم تُقدّر بنحو 0.49 دولار أمريكي. وبهذا، اختتمت الشركة عامًا بلغت فيه إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 159.7 مليون دولار أمريكي، بينما بلغت خسارة ربحية السهم حوالي 0.92 دولار أمريكي. وعلى مدار الأرباع الستة الماضية، تراوحت إيرادات الشركة الفصلية بين 34.3 مليون دولار أمريكي و63.3 مليون دولار أمريكي، في حين تذبذبت ربحية السهم من حوالي 0.36 دولار أمريكي إلى خسائر، كما هو الحال في النتائج الأخيرة. يشير هذا إلى أن الربحية أهم بكثير من حجم الإيرادات. ومع توقعات تشير إلى نمو الأرباح، سيراقب المستثمرون مدى سرعة تحسن هوامش الربح من الآن فصاعدًا.

اطلع على تحليلنا الكامل لنبات الليمونيرا.

مع وجود أحدث الأرقام على الطاولة، فإن الخطوة التالية هي معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات السائدة حول ليمونيرا، وأين قد تروي البيانات قصة مختلفة بهدوء.

تتفاقم الخسائر بعد فترة وجيزة من الأرباح

• بعد أن حققت شركة ليمونيرا صافي دخل قدره 6.4 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2024، سجلت الآن أربعة أرباع متتالية من الخسائر، وبلغت ذروتها في الربع الرابع من السنة المالية 2025 بخسارة صافية قدرها 8.8 مليون دولار وخسارة صافية على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية قدرها 16.5 مليون دولار.
• تشير الرواية المتفق عليها إلى زيادة إنتاج الأفوكادو وتحسين أسعار الليمون كعوامل محركة للهامش في المستقبل، ومع ذلك فإن الانتقال من صافي دخل إيجابي لمدة اثني عشر شهرًا بقيمة 7.1 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2024 إلى خسارة قدرها 16.5 مليون دولار بحلول الربع الرابع من السنة المالية 2025 يوضح أن الطريق إلى تلك الفوائد ليس سهلاً.
  • ويسلط مؤيدو النظرة المتفائلة الضوء على 700 فدان من أشجار الأفوكادو غير المثمرة التي يمكن أن تضاعف تقريبًا مساحة الإنتاج في غضون سنتين إلى أربع سنوات، لكن هذا الجانب الإيجابي لم يظهر بعد في الأرباع الأربعة الأخيرة من الخسائر.
  • ويتوقعون أيضاً أن تضيف عملية تسييل العقارات ما يقرب من 155 مليون دولار على مدى خمس سنوات، في حين أن اتجاه الأرباح الأخير يُظهر أن الأعمال الزراعية الأساسية لا تزال تكافح من أجل الحفاظ على الربحية بمفردها.

على مدار الأرباع الأربعة الماضية، لاحظ المستثمرون المتفائلون اصطدام فرضية التعافي بالعودة إلى الخسائر المتواصلة، مما جعل التوقيت والتنفيذ أكثر أهمية بكثير من قصص النمو الرئيسية. 🐂 حالة التفاؤل بشأن سهم ليمونيرا

انخفاض الإيرادات مع ارتفاع توقعات الأرباح

• انخفضت الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية من حوالي 191.5 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2024 إلى حوالي 159.7 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025، ويتوقع المحللون الآن أن تنخفض الإيرادات بنحو 5.3 بالمائة سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة على الرغم من توقع نمو الأرباح بنحو 147 بالمائة سنويًا.
• يميل سرد المحللين المتفق عليه إلى توسيع هامش الربح بدلاً من نمو المبيعات، وتؤكد الأرقام هذا التوتر، لأن النماذج تفترض تحسن هوامش الربح من حوالي 1.3% سالب اليوم إلى 6.0% في غضون ثلاث سنوات، بينما من المتوقع أن تنخفض الإيرادات إلى حوالي 122.7 مليون دولار بحلول عام 2028.
  • وبناءً على هذا الرأي، ستتحول الأرباح من خسارة حالية تبلغ حوالي 2.3 مليون دولار إلى ربح قدره 7.3 مليون دولار، لذا فإن القصة تعتمد بشكل كبير على توفير التكاليف والمزيج، وليس على نمو الحجم.
  • لتبرير السعر المستهدف البالغ 24.50 دولارًا على أرباح عام 2028، فإن مضاعف السعر إلى الأرباح الضمني سيكون 80.6 مرة، وهو أعلى بكثير من مستوى صناعة الأغذية الأمريكية الحالي البالغ 19.5 مرة.

التقييم والأرباح والديون تسحب في اتجاه معاكس

• مع سعر السهم الذي يبلغ حوالي 12.90 دولارًا مقابل القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة التي تبلغ حوالي 6.03 دولارًا، يتم تداول أسهم شركة ليمونيرا بنحو 1.5 ضعف المبيعات مقارنة بنظرائها عند 2.3 ضعف وقطاع الأغذية الأمريكي الأوسع عند حوالي 0.7 ضعف، بينما تقدم عائد توزيعات أرباح بنسبة 2.33 بالمائة غير مغطى بالأرباح الحالية أو التدفق النقدي الحر.
• يركز المتشائمون على هذا التناقض بين العائدات والرافعة المالية والتقييم، بحجة أن الشركة التي تكبدت خسارة قدرها 16.5 مليون دولار على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، مع ارتفاع صافي ديونها، والذي تم تسجيله مؤخرًا عند 61.3 مليون دولار مقابل 40.0 مليون دولار قبل عام، لا تترك مجالًا كبيرًا للخطأ إذا لم ينجح تسييل العقارات أو استعادة الهامش.
  • ويشير النقاد أيضاً إلى ضرورة تمويل توزيعات الأرباح على الرغم من أربع خسائر صافية ربع سنوية متتالية في السنة المالية 2025، الأمر الذي قد يضغط على تخصيص النقد إذا تأخرت الجداول الزمنية للربحية.
  • وبالنظر إلى القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة التي تقل بكثير عن السعر الحالي، فإن الجمع بين توزيعات الأرباح غير المغطاة وارتفاع الديون يجعل المخاوف السلبية بشأن مخاطر الهبوط تستند بشكل مباشر إلى أحدث البيانات المالية.

يتساءل المتشككون عما إذا كان بإمكان سهم يُتداول بسعر أعلى بكثير من قيمته العادلة وفقًا للتدفقات النقدية المخصومة أن يتحمل توزيعات أرباح غير مغطاة وعبء ديون أعلى، في حال كان انتعاش الأرباح الموعود أبطأ مما تشير إليه النماذج. 🐻 سيناريو هبوطي لشركة ليمونيرا

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة ليمونيرا على موقع سيمبلي وول ستريت. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ استخدم هذه الزاوية لتشكيل وجهة نظرك الخاصة في غضون دقائق قليلة وشاركها مع المجتمع، افعلها على طريقتك .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول عملة الليمونيرا.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تواجه شركة ليمونيرا خسائر متكررة، وأرباحاً غير مغطاة، وارتفاعاً في صافي الدين، مما يجعل ميزانيتها العمومية وقدرتها على الصمود المالي تبدو متوترة بشكل متزايد في مواجهة التوقعات المتفائلة.

إذا كان هذا الضغط المالي يجعلك تشعر بعدم الارتياح، فاستخدم أداة فحص الأسهم الخاصة بنا التي تعتمد على الميزانية العمومية القوية والأساسيات (1942 نتيجة) للعثور بسرعة على الشركات التي بُنيت على ميزانيات عمومية أقوى وتغطية نقدية أفضل وحماية أكثر موثوقية من المخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.