أهلاً بكم في تغطية مباشرة للأسواق يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة أفكاركم معنا عبر البريد الإلكتروني markets.research@thomsonreuters.com

هل يمكن أن يتسبب الصراع بين ترامب وباول في أزمة دستورية مالية؟

ويواجه المستثمرون طبقة أخرى من المخاطر عندما يتعلق الأمر بالاستياء العلني المستمر من جانب الرئيس دونالد ترامب تجاه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

وكما يرى مايك أورورك، كبير استراتيجيي السوق في جونز تريدينج، فإن الإطار المالي والاقتصادي الذي كان قائما لعقود من الزمن أصبح الآن تحت الاختبار، وهو يعتقد أنه من السذاجة الاعتقاد بأنه لن يكون هناك اضطراب.

كتب أورورك في "الطبعة الختامية" الصادرة مساء الأربعاء: "ستؤدي خطط التعريفات الجمركية الحالية إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي، ومع مرور كل يوم، يرتفع خطر اتخاذ إجراءات انتقامية. والآن، يبدو أن الرئيس عازم على السيطرة على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، منتهكًا بذلك المبدأ الأساسي لاستقلالية البنوك المركزية".

انتقد أورورك باول بشدة. على سبيل المثال، لا يعتقد أن باول "كان بطلاً لإنقاذه صناديق التحوط الكلية ذات الرافعة المالية في مارس 2020 بشراء مئات المليارات من سندات الخزانة بعوائد أقل من 0.6%".

ويضيف أن باول قام بتعديل إطار عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي لخلق تضخم إضافي في خضم جائحة 2020.

ويقول أورورك إن بنك الاحتياطي الفيدرالي أضاف بعد ذلك 4.5 تريليون دولار إلى ميزانيته العمومية على مدى عامين ونصف العام، وكان لا يزال يشتري الأصول بينما كان التضخم يرتفع.

"الرئيس ترامب على حق: فهو دائمًا "متأخر جدًا"، خاصة عندما يتعلق الأمر بالتشديد".

مع ذلك، يُشير أورورك إلى أنه خلال فترة رئاسة باول لبنك الاحتياطي الفيدرالي، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نموًا تراكميًا بنسبة 14.1% سنويًا، مقارنةً بـ 11.7% على مدار الخمسين عامًا الماضية. وبالتالي، "فإن تأخره في اتخاذ القرار أفاد مستثمري الأسهم".

على أي حال، وبغض النظر عن منصبه كرئيس للبنك المركزي، يمكن لباول ممارسة حقه في البقاء محافظًا، مما قد يُضعف من فرص خليفته. في الواقع، يعتقد أورورك أن باول قد يبقى محافظًا طوال فترة ولايته لمجرد "إبطاء تسييس البنك المركزي".

هل سيحظى خليفة باول باحترام زملائه في مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ هل ستصبح قرارات السياسة النقدية المنقسمة هي القاعدة؟

خلاصة القول، يرى أورورك أن "من الممكن أن يُهزم رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم في التصويت بشكل متكرر، لمجرد طريقة التعامل مع هذه القضية. إذا استمرت البلاد على هذا النهج، فإننا نخاطر بمواجهة النسخة المالية من أزمة دستورية".

(تيرينس غابرييل)

*****

في وقت سابق من الأسواق المباشرة:

لا تزال الأسهم العالمية تبدو جذابة مقارنةً بالأسهم الأمريكية. انقر هنا

الدخان والمرايا: مبيعات التجزئة، مطالبات البطالة، أسعار الاستيراد، وما إلى ذلك انقر هنا

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك في طريقهما لتسجيل إغلاق قياسي جديد. انقر هنا

مع ازدهار قطاع التكنولوجيا، قفز مؤشر ناسداك إلى قمة القائمة. انقر هنا

الذهب يحتاج إلى محفز جديد انقر هنا

قد يتوقف انتعاش الدولار على مستقبل باول انقر هنا

الصناعات والرقائق تدفع مؤشر ستوكس للارتفاع انقر هنا

قبل الجرس: بغض النظر عن باول، الأرباح تستعيد مركز الصدارة انقر هنا

الأسواق مترددة بشأن مصير باول المتغير انقر هنا