مرحبًا بكم في الصفحة الرئيسية للتغطية الفورية للأسواق التي يقدمها لكم مراسلو رويترز. يمكنكم مشاركة أفكاركم معنا على markets.research@thomsonreuters.com

جرب المنتجات المحلية لتخفيف حدة مخاوف التعريفة الجمركية

يبدو بريان بيلسكي من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس متفائلاً بشأن الولايات المتحدة، لكن كبير استراتيجيي الاستثمار مهتم بشكل خاص بأسهم الشركات التي تولد جزءاً كبيراً من إيراداتها من مصادر محلية.

كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الخميس، عن خططه بشأن الرسوم الجمركية المتبادلة، حيث أمر وزارة التجارة ومكتب الممثل التجاري الأمريكي بإعادة حساب معدلات الرسوم الجمركية الأمريكية لكل دولة على حدة، منتجًا بمنتج.

ومن المفهوم أن يفكر بيلسكي في التعريفات الجمركية عندما يقيس استراتيجيات الاستثمار.

لكن الاستراتيجي يشير أيضًا إلى الأداء الضعيف للأسهم المحلية في الآونة الأخيرة كحافز آخر.

"في حين نجح الأخير بشكل جيد نسبيًا خلال العقد الذي أعقب الأزمة المالية، إلا أنه تراجع على ما يبدو

وكتب الاستراتيجي: "لقد فقدت أسواق الأسهم شعبيتها منذ بدء الوباء، حيث تتمتع الأسهم بكمية كبيرة من الإيرادات الأجنبية تفوق بكثير عائدات نظيراتها المحلية".

والآن، مع عودة حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية إلى المعادلة، "أصبحت الأسهم الأكثر تركيزًا على السوق المحلية في وضع يسمح لها بعكس هذا الانزلاق النسبي في الأداء على مدى عدة سنوات، لأنها من الناحية النظرية محمية بشكل أكبر من تهديد التعريفات الجمركية، ولكن أيضًا بالنظر إلى أن بيانات الاقتصاد الكلي العالمية لا تزال لصالح الولايات المتحدة"، كما قال.

من أجل مقارنته، قسم بيلسكي مؤشر S&P 500 إلى قسمين

وقد قام بتقسيم الأسهم إلى مجموعات من خلال فصل الأسهم على أساس متوسط نسبة عائداتها الأجنبية إلى إجمالي الإيرادات على مدى خمس سنوات، حيث كان 50% هو الحد الذي استخدمه. وبهذا وجد أن المزيد من الأسهم التي تركز على السوق المحلية قد تم دفعها إلى أدنى مستوياتها في أكثر من ثلاثة عقود مقارنة بالأسهم التي تركز على السوق الأجنبية.

وهذا هو الرسم البياني الذي أعده بنك مونتريال والذي يمثل تحليله، والذي يعتمد أيضًا على بيانات Factset:

(سينيد كارو)

*****

للاطلاع على الأسواق المباشرة المبكرة ليوم الجمعة:

تشاؤم المستثمرين الأفراد "مرتفع بشكل غير عادي" - AAII - انقر هنا

ارتفاع أسعار الكاكاو يضيف لمسة مريرة وحلوة إلى عيد الحب - انقر هنا

عيد الحب الحزين الخاص بي: مبيعات التجزئة، وما إلى ذلك - انقر هنا

أسواق الأسهم الأمريكية تجلس وتنظر في مبيعات التجزئة والأسعار - انقر هنا

اختبار العرض: حكاية شريطين - انقر هنا

أوروبا تتجه إلى إلغاء التعريفات الجمركية الأميركية، والعملة الأضعف تساعدها - انقر هنا

من الصعب بيع السندات الفرنسية على المكشوف - انقر هنا

تراجع مؤشر ستوكس، وقطاع السلع الفاخرة يرتفع بفضل أسهم هيرميس - اضغط هنا

أوروبا قبل الجرس: العقود الآجلة متباينة، والأسواق تستعد لارتفاع أسبوعي - انقر هنا

مخاوف التعريفات الجمركية تتضاءل، وأرباح هيرميس في انتظارنا - انقر هنا