وتستعد شركات الطيران الأميركية لزيادة ربحيتها، حيث تشير التوقعات الجديدة طويلة الأجل إلى تسارع الطلب الدولي، واتساع الهوامش، وانقسام أكثر حدة بين شركات الطيران التقليدية التي تكتسب قوة ومنافسيها منخفضي التكلفة الذين ما زالوا يكافحون لاستعادة موطئ قدمهم.

أصدر جيمي بيكر، المحلل في جي بي مورغان ، تقديرات جديدة لعام ٢٠٢٧، وتوقعات أسعار جديدة لشهر ديسمبر ٢٠٢٦ في قطاع الطيران الأمريكي. وتشير توقعاته إلى ارتفاع إيرادات القطاع بنحو ٨٪ في عام ٢٠٢٦، و٥.٥٪ في عام ٢٠٢٧، مع نمو مدفوع بشكل كبير بالسفر الدولي وزيادة تسليم الطائرات.

ويتوقع بيكر أن تتوسع هوامش التشغيل بنسبة 2.3 نقطة مئوية في عام 2026، بقيادة الخطوط الجوية الأمريكية (NASDAQ: AAL ) وساوث ويست إيرلاينز (NYSE: LUV )، وتتحسن بنحو 1.6 نقطة أخرى في عام 2027 على الرغم من أن تكاليف الوقود لا تزال تشكل مصدر قلق.

اقرأ أيضًا: أزمة السيولة تُجبر شركة Spirit Airlines على إعلان إفلاسها وتقليص شبكتها وأسطولها

توقع المحلل ارتفاعًا ملحوظًا في أسعار أسهم شركة يونايتد إيرلاينز القابضة (ناسداك: UAL ) عند 149 دولارًا أمريكيًا، ومجموعة ألاسكا الجوية (بورصة نيويورك: ALK ) عند 96 دولارًا أمريكيًا، وشركة صن كانتري إيرلاينز القابضة (ناسداك: SNCY ) عند 23 دولارًا أمريكيًا. وأكد مجددًا وجهة نظره بأن أرباح القطاع تتركز بين عدد قليل من الشركات، بينما تواجه شركات الطيران منخفضة التكلفة تحديات مستمرة في العودة إلى الربحية.

وأضاف أن تكاليف العمالة، رغم احتوائها في الوقت الحالي، تظل مصدر قلق أكبر على المدى الطويل مقارنة بنمو القدرة المحلية.

أشار بيكر أيضًا إلى أن أسهم شركات الطيران غالبًا ما تتحرك في دورات موسمية. وقد حقق الشراء في سبتمبر أو أكتوبر والبيع في أبريل أو مايو عائدًا متوسطًا قدره 28% منذ عام 2007، متفوقًا على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بفارق 13 نقطة. وباستثناء التشوهات الناجمة عن الجائحة، يرتفع متوسط العائد طويل الأجل لهذه الاستراتيجية إلى 33%.

حافظت مجموعة ألاسكا الجوية على تصنيف "زيادة الوزن" ، ورُفعت توقعات سعر السهم من 73 دولارًا أمريكيًا إلى 96 دولارًا أمريكيًا. وصرح بيكر بأن الشركة دخلت بقوة فئة الأسهم التقليدية بعد استحواذها على شركة هاوايان إيرلاينز. ومع توقعات الإدارة بتحقيق ربحية للسهم الواحد بقيمة 10 دولارات أمريكية، وهوامش ربح تتراوح بين 11% و13% بحلول عام 2027، يرى بيكر أن هناك احتمالًا لارتفاع السهم. وتشمل المخاطر ضعف الطلب على الترفيه أو نكسات في برامج الولاء.

أبقت شركة الخطوط الجوية الأمريكية على تصنيف "زيادة الوزن" ، ورُفعت توقعات سعر السهم من 17 دولارًا أمريكيًا إلى 20 دولارًا أمريكيًا. لم يعد بيكر ينظر إلى شركة الخطوط الجوية الأمريكية على أنها "أسهم محاصرة"، مشيرًا إلى تخفيض الديون ومحدودية الإنفاق الرأسمالي. وحدد توقعاته عند 20 دولارًا أمريكيًا، مسلطًا الضوء على فوائد التعافي الدولي. تشمل المخاطر ارتفاع تكاليف العمالة وتباطؤ مكاسب السفر للشركات.

خطوط دلتا الجوية (NYSE: DAL ) تم الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن" ورفع توقعات السعر من 72 دولارًا إلى 85 دولارًا. قال بيكر لا تزال شركة الطيران رائدة في هذا القطاع، مستشهدةً بهوامش ربح قوية، واقتصادات ولاء العملاء، والطلب على أقساط التأمين. وتفترض توقعاته البالغة 85 دولارًا استمرار قوة قطاع السفر العالمي. وتشمل المخاطر تقلبات أسعار الوقود وتأخير التسليم.

أبقت شركة فرونتير جروب هولدينجز (ناسداك: ULCC ) على تصنيفها "أقل من الوزن النسبي" ، مع إبقاء توقعات سعر السهم دون تغيير عند 5 دولارات. تواجه الشركة عيوبًا هيكلية كشركة طيران منخفضة التكلفة للغاية. وقد حدد بيكر توقعاته عند 5 دولارات، مشيرًا إلى استمرار ضغوط الأرباح الناجمة عن التسعير التنافسي لشركات الطيران الكبرى المنافسة.

أبقت شركة جيت بلو للطيران (ناسداك: JBLU ) على تصنيفها "محايد" ، مع إبقاء توقعات سعر السهم عند 5 دولارات. ومنح بيكر الشركة تصنيف "محايد"، معتبرًا أن معنوياتها سلبية للغاية على الرغم من تحسن أداء الولاء والانكشاف الدولي. ويعكس توقع سعر السهم بـ 5 دولارات ارتفاعًا طفيفًا يعتمد على التنفيذ. وتشمل المخاطر ارتفاع التكاليف وضعف التعافي المحلي.

أبقت شركة ساوث ويست إيرلاينز على تصنيف "أقل من الوزن" ، ورُفعت توقعات سعر السهم من 28 دولارًا أمريكيًا إلى 35 دولارًا أمريكيًا. وجادل بيكر بأن أفضل أيام هامش ربحية لساوث ويست إيرلاينز قد ولّت، حيث تقدم الشركات المماثلة فرصًا أفضل للنمو. ويتوقع أن تتفوق الشركات المماثلة ذات التركيز المتميز والدولي في الأداء، مما يجعل السهم مبالغًا في قيمته. وحدد توقعاته عند 35 دولارًا أمريكيًا، مشيرًا إلى المخاطر المرتبطة بالأداء التشغيلي وضغط التقييم.

أبقت شركة صن كانتري إيرلاينز على تصنيف "زيادة الوزن" ، ورُفعت توقعاتها للسعر من 18 دولارًا أمريكيًا إلى 23 دولارًا أمريكيًا. وقد حظيت الشركة بإشادة واسعة بفضل مزيج خدماتها في مجال الرحلات المستأجرة والشحن، محققةً هوامش ربح رائدة في هذا المجال. وحدد بيكر توقعاته عند 23 دولارًا أمريكيًا، مشيرًا إلى المخاطر المرتبطة بحجم شحنات أمازون وتحديات التوظيف.

أبقت شركة يونايتد إيرلاينز على تصنيف "زيادة الوزن" ، ورُفعت توقعات سعر السهم من 122 دولارًا أمريكيًا إلى 149 دولارًا أمريكيًا. وصرح بيكر بأن الشركة في وضع مثالي لتلبية الطلب الدولي والطلب على الدرجة الأولى، مُقدّرًا سعر سهمها عند 149 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى سعر متوقع في السوق. وتشمل المخاطر ضعف الطلب، وتكاليف العمالة، أو عوائق التنفيذ.

اقرأ التالي:

• ارتفاع أسهم شركة جوبي للطيران بعد انضمامها إلى برنامج البيت الأبيض

صورة فوتوغرافية لماركوس ماينكا عبر Shutterstock