أعلنت شركة ماما كرييشنز (MAMA) مؤخرًا عن نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026، حيث بلغت إيراداتها حوالي 47.3 مليون دولار، وربحية السهم الأساسية 0.01 دولار، وصافي الدخل 0.5 مليون دولار، مما يتيح للمستثمرين فرصة تحليل مدى استدامة نمو الشركة. وقد شهدت الشركة ارتفاعًا في إيراداتها الفصلية من 31.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 إلى 47.3 مليون دولار في الربع الأخير، بينما ارتفعت ربحية السهم من 0.01 دولار إلى 0.01 دولار، وصافي الدخل من 0.4 مليون دولار إلى 0.5 مليون دولار، مما يعطي صورة أوضح عن نسبة الإيرادات التي تصل فعليًا إلى صافي الربح. وبشكل عام، تركز هذه النتائج بشكل أساسي على مدى قدرة ماما كرييشنز على حماية هوامش ربحها وتعزيزها بشكل مستدام في سعيها لتحقيق النمو.

بعد الاطلاع على الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق هذا التقرير الأخير مع الروايات السائدة حول شركة ماما كرييشنز، وأين قد تتحدى البيانات ما يعتقد المستثمرون أنهم يعرفونه.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 50% على أساس سنوي لتصل إلى 47.3 مليون

• ارتفع إجمالي الإيرادات من 31.5 مليون في الربع الثالث من عام 2025 إلى 47.3 مليون في الربع الثالث من عام 2026، أي بزيادة تقارب 50 بالمائة على أساس سنوي، بينما ارتفعت إيرادات الاثني عشر شهرًا الماضية إلى 151.3 مليون من 123.3 مليون قبل أربعة أرباع.
• تشير الرواية السائدة إلى أن عمليات الاستحواذ والشراكات الجديدة في قطاع التجزئة من شأنها أن تعزز مكاسب الإيرادات المستقبلية، ويبدو أن الزيادة الأخيرة في المبيعات تتوافق مع هذه الرواية، ومع ذلك
  • يُعد نمو الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، والذي يبلغ حوالي 22.0% سنويًا، أقل من قفزة الربع الواحد، مما يشير إلى أن كل فترة لن تشهد هذا النوع من الارتفاع.
  • لا تزال الإدارة بحاجة إلى إثبات إمكانية تكرار النمو الناتج عن استحواذ Crown I والاستحواذات الأخرى دون أن تؤدي مشاكل التكامل إلى تقويض مستويات المبيعات المرتفعة تلك.

يبلغ هامش الربح الصافي حوالي 3% من مبيعات بلغت 151.3 مليون

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ صافي الدخل باستثناء البنود الإضافية 4.7 مليون من الإيرادات البالغة 151.3 مليون، وهو ما يمثل هامش ربح صافي بنسبة 3.1 بالمائة تقريبًا، وهو أعلى بقليل من هامش الربح البالغ 3.0 بالمائة الذي تم الإبلاغ عنه في العام السابق.
• يجادل المؤيدون بأن الأتمتة وزيادة حجم المشتريات من شأنهما رفع هوامش الربح خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة، ولكن
  • لا يزال هامش الربح الصافي الحالي البالغ 3.1% أقل بكثير من هدف الإدارة المتمثل في العودة إلى هوامش ربح إجمالية تتراوح بين 20% و25%، لذا فإن معظم التحسن في الهامش لا يزال في المستقبل وليس ظاهرًا في الأرقام الحالية.
  • انخفض صافي الدخل الفصلي الأخير من 1.6 مليون في الربع الرابع من عام 2025 إلى 0.5 مليون في الربع الثالث من عام 2026 على الرغم من نمو الإيرادات، وهو ما يتحدى التوقعات الأكثر تفاؤلاً بشأن تحقيق نمو سلس في الربحية.

نسبة السعر إلى الأرباح 125 ضعفًا مقابل هامش ربح متواضع بنسبة 3.1%

• يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 125.1 مرة مقابل هامش ربح صافٍ قدره 3.1 بالمائة وصافي دخل مستحق قدره 4.7 مليون، في حين أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 15.60 تقع فوق سعر السهم الحالي البالغ 14.32 بقليل ويرى المحللون إمكانية ارتفاع السعر إلى 17.60.
• يُشير النقاد إلى أن هذا المضاعف أعلى بكثير من متوسط صناعة الأغذية الأمريكية البالغ 20.6 مرة، وأن هذا التوتر مهم لأن
  • حتى مع توقعات نمو الأرباح بنحو 52.3% سنويًا ونمو الإيرادات بنسبة 22.1% سنويًا، فإن التقييم يعكس بالفعل الكثير من هذا التحسن مقارنةً بالشركات المنافسة التي تبلغ قيمتها حوالي 40.9 ضعف الأرباح.
  • إذا لم تتوسع هوامش الربح الصافية بشكل ملحوظ من النسبة الحالية البالغة 3.1% إلى النسبة المتوقعة من قبل المحللين والبالغة 5.7% خلال ثلاث سنوات، فإن الجمع بين مضاعف ربحية يبلغ 125.1 مرة وقاعدة ربح مطلقة صغيرة نسبيًا تبلغ 4.7 مليون دولار قد لا يترك مجالًا كبيرًا للخطأ

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Mama's Creations على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل لاحظت زاوية مختلفة في هذه الأرقام؟ استخدم هذا المنظور لبناء روايتك الخاصة بسرعة في غضون دقائق معدودة، ثم افعل ذلك على طريقتك .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 4 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك في منتجات ماما كرييشنز.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تجمع شركة Mama's Creations بين النمو السريع في الإيرادات وهوامش الربح الضئيلة والمتقلبة ومضاعف الأرباح المرتفع، مما لا يترك مجالاً يُذكر للأخطاء التشغيلية أو خيبة الأمل في التقييم.

إذا كان هذا المزيج من التوقعات العالية والربحية الهشة يبدو محفوفًا بالمخاطر، فاستخدم هذه الأسهم الـ 903 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية لتحديد الأسهم التي تعمل فيها الأساسيات القوية والأسعار المعقولة بشكل أكبر لصالحك.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.