في مشهد الأعمال المتغير باستمرار والمنافسة الشديدة، يعد إجراء تحليل شامل للشركة أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين وخبراء الصناعة. في هذه المقالة، سنقوم بإجراء مقارنة شاملة للصناعة، وتقييم كوستكو بالجملة (NASDAQ: COST ) ومنافسيها الأساسيين في صناعة توزيع السلع الاستهلاكية والبيع بالتجزئة. ومن خلال الفحص الدقيق للمقاييس المالية الرئيسية ووضع السوق وآفاق النمو، فإن هدفنا هو تقديم رؤى قيمة للمستثمرين وإلقاء الضوء على أداء الشركة داخل الصناعة.

خلفية كوستكو بالجملة

تدير كوستكو نموذجًا للبيع بالتجزئة قائمًا على العضوية، ويعتمد على تقديم مجموعة مختارة من المنتجات بكميات كبيرة وبأسعار منافسة. تتجنب الشركة الحفاظ على عروض المنتجات المكلفة عن طريق الاحتفاظ بالمخزون على المنصات وتحد من نفقات التوزيع عن طريق تخزين مخزونها في نقطة البيع في المستودع. نظرًا لهيكل التكلفة المقتصد لشركة كوستكو، فإن الشركة قادرة على تسعير بضائعها أقل من تجار التجزئة المنافسين، مما يؤدي إلى زيادة حجم المبيعات لكل مستودع والسماح لمتاجر التجزئة بتحقيق أرباح قوية بهوامش ضئيلة. تدير كوستكو ما يقرب من 600 مستودعًا في الولايات المتحدة وتمتلك أكثر من 60% من حصة السوق في صناعة نوادي المستودعات المحلية. على المستوى الدولي، تدير كوستكو 270 مستودعًا آخر، بشكل أساسي في أسواق مثل كندا والمكسيك واليابان والمملكة المتحدة.

من خلال الفحص التفصيلي لـ Costco Wholesale، يمكننا استنتاج الاتجاهات التالية:

• تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 50.77 لهذه الشركة وهي أعلى بمقدار 2.14 مرة من متوسط الصناعة، مما يشير إلى التقييم المميز المرتبط بالسهم.

• ويمكن تداوله بعلاوة مقارنة بقيمته الدفترية، كما يتضح من نسبة السعر إلى الدفتر البالغة 12.64 والتي تتجاوز متوسط الصناعة بمقدار 2.62x .

• مع نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة نسبيًا والتي تبلغ 1.35 ، وهو 2.01x متوسط الصناعة، قد يتم اعتبار السهم مبالغًا في قيمته بناءً على أداء المبيعات.

• تتمتع الشركة بعائد أعلى على حقوق المساهمين بنسبة 6.21% ، وهو أعلى بنسبة 0.28% من متوسط الصناعة. ويشير هذا إلى الاستخدام الفعال للأسهم لتوليد الأرباح ويظهر الربحية وإمكانات النمو.

• بالمقارنة مع صناعتها، تتمتع الشركة بأرباح أعلى قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) تبلغ 2.65 مليار دولار ، وهو ما يزيد بمقدار 1.14 مرة عن متوسط الصناعة، مما يشير إلى ربحية أقوى وتوليد تدفق نقدي قوي.

• مع انخفاض إجمالي الربح بمقدار 7.34 مليار دولار ، وهو ما يشير إلى 0.89 مرة أقل من متوسط الصناعة، قد تواجه الشركة إيرادات أقل بعد حساب تكاليف الإنتاج.

• ويتجاوز نمو إيرادات الشركة بنسبة 6.18% متوسط الصناعة البالغ 4.75% ، مما يشير إلى الأداء القوي للمبيعات والأداء المتفوق في السوق.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تقيس نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) النفوذ المالي للشركة من خلال تقييم ديونها بالنسبة إلى حقوق الملكية.

إن النظر في نسبة الدين إلى حقوق الملكية في مقارنات الصناعة يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

فيما يتعلق بنسبة الدين إلى حقوق الملكية، يمكن تقييم كوستكو بالجملة من خلال مقارنتها بأعلى 4 أقرانها، مما يؤدي إلى الملاحظات التالية:

• تعرض كوستكو بالجملة مركزًا ماليًا أقوى مقارنة بأكبر 4 نظيرات في هذا القطاع، كما يتضح من انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 0.36 .

• ويشير هذا إلى أن الشركة لديها توازن أكثر ملاءمة بين الديون وحقوق الملكية، وهو ما يمكن اعتباره جانبًا إيجابيًا للمستثمرين.

الماخذ الرئيسية

بالنسبة لشركة Costco Wholesale، فإن نسب PE وPB وPS كلها مرتفعة مقارنة بنظيراتها في الصناعة، مما يشير إلى احتمال المبالغة في تقدير قيمة المخزون. من ناحية أخرى، يشير ارتفاع العائد على حقوق المساهمين والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ونمو الإيرادات إلى احتمالات قوية للربحية والنمو. ومع ذلك، فإن انخفاض إجمالي الربح مقارنة بأقرانه قد يثير مخاوف بشأن الكفاءة التشغيلية. بشكل عام، يبدو أن كوستكو بالجملة في وضع جيد من حيث الربحية وإمكانات النمو، ولكن يجب على المستثمرين مراقبة الأداء التشغيلي عن كثب.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.