مما أثار استياء بعض المساهمين، انخفضت أسهم شركة HP Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HPQ ) بنسبة كبيرة بلغت 28% خلال الشهر الماضي، مما يُواصل الأداء المُخيب للآمال للشركة. فبدلاً من أن ينعم المساهمون الذين صمدوا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بمكافآت، يُعاني الآن انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 27%.

على الرغم من الانخفاض الحاد في سعر السهم، فإن نسبة السعر إلى الربحية (أو مكرر الربحية) لشركة HP البالغة 7.6x قد تجعلها تبدو خيارًا استثماريًا قويًا في الوقت الحالي، مقارنةً بسوق الولايات المتحدة، حيث تتجاوز نسبة مكرر الربحية لنحو نصف الشركات 16x، بل إن تجاوزها 29x أمر شائع. مع ذلك، ليس من الحكمة الاعتماد على مكرر الربحية كما هو، فقد يكون هناك تفسير لمحدوديته.

في حين شهد السوق نموًا في الأرباح مؤخرًا، تراجعت أرباح HP، وهو أمرٌ غير مُبشر. يبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار ضعف أداء الأرباح، مما أدى إلى انخفاض مُضاعف السعر إلى الربحية. في هذه الحالة، من المُرجح أن يجد المساهمون الحاليون صعوبة في التفاؤل بشأن الاتجاه المُستقبلي لسعر السهم.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن HP على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

هل هناك أي نمو لشركة HP؟

هناك افتراض متأصل بأن أداء الشركة يجب أن يكون أقل بكثير من أداء السوق بالنسبة لنسب السعر إلى الأرباح مثل نسبة HP حتى يتم اعتبارها معقولة.

بالنظر إلى الوراء، لم يكن نمو أرباح الشركة للسهم الواحد العام الماضي مثيرًا للتفاؤل، إذ سجلت انخفاضًا مخيبًا للآمال بنسبة 18%. ونتيجةً لذلك، انخفضت أرباح الشركة قبل ثلاث سنوات بنسبة 49% إجمالًا. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تحقق نموًا جيدًا في الأرباح خلال تلك الفترة.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 9.7% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا للمحللين المتابعين للشركة. وهذا يُقارب توقعات النمو السنوية البالغة 11% للسوق الأوسع.

في ضوء ذلك، من الغريب أن يكون مضاعف ربحية شركة HP أقل من مضاعف ربحية غالبية الشركات الأخرى. ربما لا يقتنع معظم المستثمرين بقدرة الشركة على تحقيق توقعات النمو المستقبلية.

النقطة الرئيسية

بعد أن كاد سعر سهم HP أن ينهار، انخفض مضاعف ربحيته بشكل كبير. نعتقد أن قوة مضاعف الربحية لا تكمن في كونه أداة تقييم بالدرجة الأولى، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

لقد تأكدنا من أن سهم HP يُتداول حاليًا عند نسبة سعر إلى ربحية أقل من المتوقع، نظرًا لأن توقعات نموه تتماشى مع السوق الأوسع. عندما نرى توقعات أرباح متوسطة مع نمو مماثل لنمو السوق، نفترض أن المخاطر المحتملة هي ما قد يضغط على نسبة السعر إلى الربحية. على الأقل، يبدو أن خطر انخفاض السعر ضعيف، لكن يبدو أن المستثمرين يعتقدون أن الأرباح المستقبلية قد تشهد بعض التقلبات.

إذا كنت غير متأكد بشأن قوة أعمال HP ، فلماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم ذات الأساسيات التجارية القوية لبعض الشركات الأخرى التي ربما فاتتك.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.