إذا كنت تُقيّم خطوتك القادمة مع ميدترونيك، فأنت لست وحدك. يتطلع العديد من المستثمرين إلى هذه الشركة العملاقة في مجال الرعاية الصحية، وهي تخوض غمار سوق معقدة، وتدرس تساؤلات حول النمو والقيمة. في الآونة الأخيرة، شهد سعر سهم ميدترونيك ارتفاعًا طفيفًا ولكنه ثابت، حيث ارتفع بنسبة 1.2% خلال الأسبوع الماضي و1.1% خلال الشهر الماضي. والجدير بالذكر أن اتجاه هذا العام إيجابي بشكل واضح، حيث ارتفع السهم بنسبة 17.2% منذ يناير. هذه المكاسب، وإن طغت عليها أحيانًا تقلبات السوق الأوسع، إلا أنها تُشير إلى تجدد الثقة وتغير في تصورات المخاطر المتعلقة بالسهم. على مدار العام الماضي، حققت ميدترونيك عائدًا بنسبة 7.9%، مع مكسب على مدى ثلاث سنوات بنسبة 15.1% وزيادة إيجابية، وإن كانت طفيفة، على مدى خمس سنوات بنسبة 1.1%.

تقف وراء هذه التحركات عوامل عديدة، منها سلسلة من التطورات السوقية في مجال الابتكار الطبي وتطور معنويات المستثمرين. بالنسبة لمن يحاولون تحديد ما إذا كانت ميدترونيك تقدم قيمة حقيقية بسعر سهمها الحالي البالغ 94.03 دولارًا أمريكيًا، من المفيد مراجعة الأرقام. باستخدام مجموعة من ستة اختبارات تقييم، حصلت ميدترونيك على 4 من 6 درجات لكونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. وهذه إشارة إيجابية، تشير إلى أن السهم قد لا يحظى بالتقدير الكامل في السوق حاليًا.

دعونا نوضح بالتفصيل ما هي تلك الفحوصات التقييمية، وكيف تقيس شركة Medtronic قيمتها وفقًا للمعايير التقليدية، ولماذا قد تكون أفضل طريقة للحكم على قيمة الشركة تتجاوز مجرد الأرقام.

حققت شركة ميدترونيك عوائد بنسبة 7.9% خلال العام الماضي. قارن هذه النتائج مع بقية شركات صناعة المعدات الطبية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة ميدترونيك

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال التنبؤ بتدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار الحالية، مما يعكس القيمة الزمنية للنقود. ويسعى هذا النهج إلى تحديد القيمة الحقيقية لشركة ميدترونيك بناءً على قدرتها على توليد النقد في السنوات القادمة.

بالنسبة لشركة ميدترونيك، يبدأ النموذج بتدفق نقدي حر حديث يبلغ 5.41 مليار دولار أمريكي. وتشير تقديرات المحللين إلى نمو سنوي مطرد، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 6.94 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028. وبالنظر إلى المستقبل، ومع مراعاة توقعات المحللين وتوقعات السوق، من المتوقع أن تحقق الشركة تدفقًا نقديًا حرًا يقارب 8.94 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، وجميع القيم مُعبَّر عنها بالدولار الأمريكي.

بأخذ هذه التدفقات النقدية في الاعتبار، مع خصم مناسب لتوقعات عدم اليقين المستقبلي، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة جوهرية قدرها 97.18 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لشركة ميدترونيك. وبالنظر إلى أن سعر السهم الحالي هو 94.03 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يشير إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 3.2%. وبما أن هذا الفرق يقل عن عتبة الـ 10%، فإن أسهم ميدترونيك تُتداول بسعر قريب جدًا من قيمتها العادلة، وهي ليست صفقة رابحة ولا مبالغًا فيها بشكل واضح في الوقت الحالي.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة Medtronic.

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل ميدترونيك التقييمي ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: سعر ميدترونيك مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) معيارًا تقييميًا رئيسيًا للشركات الراسخة والمربحة مثل ميدترونيك، إذ يربط القيمة السوقية للشركة مباشرةً بقوة أرباحها. بالنسبة للمستثمرين، يُتيح مُعدّل السعر إلى الأرباح للشركة طريقة سريعة لتقييم المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من أرباحها الحالية.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا رئيسيًا في تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة". غالبًا ما تضمن الشركات سريعة النمو نسب سعر إلى ربحية أعلى، بينما تُتداول الشركات التي تواجه شكوكًا أكبر أو آفاقًا أضعف بمضاعفات أقل. بالنسبة لشركة ميدترونيك، يبلغ معدل السعر إلى الربحية الحالي 25.9x، وهو أقل بقليل من متوسط قطاع المعدات الطبية البالغ 29.1x، وأقل بكثير من متوسط الشركات المماثلة البالغ 47.4x. هذا يشير إلى أن السهم لا يتمتع بميزة نمو كبيرة مقارنةً بالمنافسين.

مع ذلك، فإن المعايير المرجعية، مثل متوسط القطاع أو متوسط الشركات المماثلة، لا تُقدم الصورة كاملة. تُقدّر "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت نسبة السعر إلى الربحية المناسبة لشركة ميدترونيك عند 27.5 ضعفًا، مع الأخذ في الاعتبار المزيج الفريد للشركة من نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، واتجاهات القطاع، وملف المخاطر. يمنح هذا النهج الأكثر شمولية المستثمرين معيارًا مُخصصًا، بدلاً من مقارنة واحدة تناسب الجميع.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة ميدترونيك أقل بقليل من نسبتها العادلة، فإن سعر السهم يبدو قريباً للغاية من ما تبرر به أساسياته الأساسية.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Medtronic الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الفريدة عن شركة ما، بما في ذلك رؤيتك لمستقبلها، وكيفية توقعك لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها، وما تعتقد أنه ينبغي أن تكون قيمته العادلة بناءً على وجهة نظرك. يربط السرد قصة أعمال ميدترونيك مباشرةً بتوقعات مالية مُخصصة، ثم يحسب تلقائيًا قيمة عادلة تُناسب رؤيتك.

تُسهّل "سيمبلي وول ستريت" الوصول إلى "الروايات" للجميع، حيث يشارك ملايين المستثمرين ويقارنون "الروايات" يوميًا على صفحة المجتمع. من خلال استكشاف (أو بناء) "الروايات"، يمكنك معرفة ليس فقط ما يفكر به السوق، بل أيضًا أسبابه، وتحديد وقت الشراء أو البيع بمقارنة القيمة العادلة المحسوبة بالسعر الحالي. والأفضل من ذلك كله، أن "الروايات" ديناميكية، فمع كل خبر أو أرباح جديدة، تُحدّث أرقامك وإشاراتك فورًا، مما يُبقي قصتك ذات صلة.

على سبيل المثال، تتراوح توقعات المستخدمين لشركة ميدترونيك حاليًا بين سعر مستهدف صعودي قدره 112 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى الابتكار وتحسينات هامش الربح، وسعر مستهدف حذر قدره 82 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس المخاوف بشأن مخاطر التنفيذ. وهذا يوضح مدى ديناميكية القرارات الاستثمارية وطابعها الشخصي.

هل تعتقد أن قصة ميدترونيك تحمل المزيد من التفاصيل؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.