قفزت شركة Chime Financial Inc (NASDAQ: CHYM ) للتو إلى المركز السادس من حيث أكبر جهة إصدار بطاقات الخصم في الولايات المتحدة، كل ذلك دون وجود فرع فعلي واحد.

بدأ المحلل تيان تسين هوانغ من جي بي مورجان تشيس تغطية السهم بتقييم "زيادة الوزن" وسعر مستهدف يبلغ 40 دولارًا لشهر ديسمبر 2026. وهذا يمثل ارتفاعًا بنسبة 28% تقريبًا عن المستوى الحالي البالغ 31.32 دولارًا.

التكنولوجيا المالية التي حلت اللغز

لم تكتفِ تشايم بتوسيع نطاقها، بل هي من هندسته. مع 8.6 مليون عضو - معظمهم من الأمريكيين العاديين الذين يقل دخلهم عن 100 ألف دولار - استطاعت بناء الثقة من خلال مبدأ "منخفض التكلفة، بلا تكلفة".

يستخدم أكثر من ثلثي الأعضاء حساب تشايم كحسابهم المصرفي الرئيسي. وبفضل ميزاته المريحة، مثل حماية SpotMe من السحب على المكشوف، وفّر المستخدمون أكثر من ملياري دولار من الرسوم في عام ٢٠٢٤ وحده، وفقًا لهوانغ.

اقرأ أيضًا: محلل روكويل أوتوميشن يبدأ تغطيته بملاحظة صعودية؛ إليك أهم 4 مبادرات لليوم الاثنين

أنفق أولاً، واكسب لاحقًا

هنا تكمن أهمية الأمر: أشار هوانغ إلى أن الأعضاء يمررون بطاقاتهم أكثر من 50 مرة شهريًا، بمتوسط إنفاق سنوي يبلغ 15 ألف دولار أمريكي، أي أكثر من أربعة أضعاف ما ينفقه مستخدمو بطاقات الخصم المباشر عادةً. هذا الإنفاق غير الاختياري يعني أن حوالي 75% من إيرادات تشايم تأتي من رسوم تبادل التجار، وليس من القروض عالية المخاطر.

فكر في الأمر باعتباره ذهبًا تعامليًا، وليس مقامرة بالقروض.

الحجم، والمشاركة، وسرعة المنتج

يُحقق نموذج "الإنفاق أولاً، الإذن بالإقراض" من Chime ميزتين: التفاعل والتوسع. وبفضل منصتها الخاصة ChimeCore، يُمكنها توسيع نطاق ميزات التكنولوجيا المالية الجديدة بسرعة.

والآن، من خلال خفض الحواجز أمام الوصول إلى الأجور المكتسبة من خلال MyPay، قال هوانج إن الشركة تخفض تكاليف اكتساب المستخدمين مع تعزيز الإيرادات السنوية للأعضاء إلى حوالي 442 دولارًا أمريكيًا - وهو ما يقرب من ضعف متوسط ARPU لشركة Chime.

لماذا 40 دولارًا بحلول عام 2026؟

يُطبّق جي بي مورغان مضاعف 9x على أرباح المعاملات المتوقعة لعام 2027، وهو مستوى تتداول عنده الشركات المماثلة في قطاع التكنولوجيا المالية بسهولة. مع معدل نمو سنوي مركب للإيرادات يزيد عن 20%، وتوسع في الميزانية بعشر نقاط في هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة، يبدو تشايم كبنك - دون أي ضغوط.

مهمة تشايم ليست مجرد تسويق، بل هي بمثابة خندق. يقول هوانغ إنها نجحت في اختراق الخدمات المصرفية اليومية للفئات المحرومة، وبناء الثقة، وإنشاء محرك إيرادات قائم على الولاء.

وأخيرًا، بدأت وول ستريت تلاحظ ذلك: فقد تصبح هذه المؤسسة غير المصرفية واحدة من شركات التكنولوجيا المالية التي تستحق المتابعة.

اقرأ التالي:

• لا توجد خطة بديلة - قسط ماسك من تيسلا على حافة الهاوية

الصورة: Shutterstock