لم نشهد ارتفاعًا في سهم شركة ميوو للتكنولوجيا المحدودة ( ناسداك: WNW ) عندما أعلنت مؤخرًا عن أرباح قوية. نعتقد أن المستثمرين قد يشعرون بالقلق إزاء الأسس التي بُنيت عليها هذه الأرباح.

التركيز على أرباح شركة ميوو للتكنولوجيا

كما يعلم خبراء المالية، تُعدّ نسبة الاستحقاق من التدفق النقدي مقياسًا أساسيًا لتقييم مدى توافق التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة مع أرباحها. ببساطة، تطرح هذه النسبة التدفق النقدي الحر من صافي الربح، ثم تقسم الناتج على متوسط أصول الشركة التشغيلية خلال تلك الفترة. يُمكن اعتبار نسبة الاستحقاق من التدفق النقدي "نسبة الربح غير المرتبطة بالتدفق النقدي الحر".

نتيجةً لذلك، تُعدّ نسبة الاستحقاق السالبة إيجابيةً للشركة، وتُعدّ نسبة الاستحقاق الموجبة سلبيةً أيضًا. مع أن ارتفاع نسبة الاستحقاق عن الصفر لا يُثير القلق، إلا أننا نعتقد أنه من الجدير بالذكر عندما تكون نسبة الاستحقاق لدى الشركة مرتفعةً نسبيًا. واستنادًا إلى ورقة بحثية نُشرت عام ٢٠١٤ من قِبل لويلين وريزوتيك، "تميل الشركات ذات الاستحقاقات الأعلى إلى أن تكون أقل ربحيةً في المستقبل".

لدى شركة Meiwu Technology نسبة استحقاق تبلغ 0.89 للسنة حتى يونيو 2025. من الناحية الإحصائية، يُعد ذلك سلبيًا حقيقيًا للأرباح المستقبلية. بمعنى آخر، لم تحقق الشركة ذرة واحدة من التدفق النقدي الحر في ذلك الوقت. خلال العام الماضي، كان لديها تدفق نقدي حر سلبي قدره 10 ملايين دولار أمريكي، على عكس الربح المذكور أعلاه البالغ 4.09 مليون دولار أمريكي. بعد التدفق النقدي الحر السلبي العام الماضي، نتخيل أن بعض المساهمين قد يتساءلون عما إذا كان حرق النقد البالغ 10 ملايين دولار أمريكي، هذا العام، يشير إلى مخاطر عالية. ومع ذلك، فهذه ليست نهاية القصة. يمكننا أن ننظر في كيفية تأثير العناصر غير العادية في بيان الأرباح والخسائر على نسبة الاستحقاق، بالإضافة إلى استكشاف كيفية تأثير التخفيف سلبًا على المساهمين. والخبر السار للمساهمين هو أن نسبة الاستحقاق لشركة Meiwu Technology كانت أفضل بكثير في العام الماضي، لذا فإن القراءة الضعيفة لهذا العام قد تكون ببساطة حالة من عدم التوافق قصير المدى بين الربح والتدفق النقدي الحر. ونتيجة لذلك، قد يتطلع بعض المساهمين إلى تحويل نقدي أقوى في العام الحالي.

ملاحظة: نوصي المستثمرين دائمًا بالتحقق من قوة الميزانية العمومية. انقر هنا للانتقال إلى تحليلنا للميزانية العمومية لشركة Meiwu Technology .

لفهم إمكانات عوائد السهم الواحد، من الضروري مراعاة مدى تخفيف الشركة لقيمة أسهم المساهمين. زادت شركة Meiwu Technology عدد أسهمها المصدرة بنسبة 838% خلال العام الماضي. ونتيجةً لذلك، أصبح صافي دخلها مقسمًا بين عدد أكبر من الأسهم. إن الاحتفال بصافي الدخل مع تجاهل التخفيف أشبه بالابتهاج بتناول قطعة بيتزا كبيرة، مع تجاهل حقيقة أن البيتزا أصبحت الآن مقطعة إلى شرائح أكبر. اطلع على النمو التاريخي لأرباح السهم الواحد لشركة Meiwu Technology بالضغط على هذا الرابط .

كيف يؤثر التخفيف على أرباح سهم شركة Meiwu Technology (EPS)؟

قبل ثلاث سنوات، تكبدت شركة ميوو للتكنولوجيا خسائر. وبالنظر إلى العام الماضي، ما زلنا لا نستطيع تحديد معدلات النمو بدقة، نظرًا لخسائرها. ما نعرفه هو أنه على الرغم من أن تحقيق ربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية كان أمرًا رائعًا، إلا أن هذا الربح كان ليكون أفضل، على أساس السهم، لو لم تضطر الشركة إلى إصدار أسهم. لذلك، يمكن ملاحظة أن هذا التخفيف له تأثير عميق على عوائد المساهمين.

على المدى الطويل، إذا كان من الممكن أن ترتفع أرباح سهم شركة Meiwu Technology، فمن المتوقع أن يرتفع سعر السهم أيضًا. ومع ذلك، إذا ارتفعت أرباحها مع ثبات أرباحها (أو حتى انخفاضها)، فقد لا يجني المساهمون فائدة تُذكر. بالنسبة لمساهم التجزئة العادي، يُعدّ ربح السهم الواحد مقياسًا ممتازًا للتحقق من حصتك الافتراضية من أرباح الشركة.

تأثير العناصر غير العادية على الربح

بالنظر إلى نسبة الاستحقاق، ليس من المستغرب أن ترتفع أرباح شركة مي وو تكنولوجي بفضل بنود غير اعتيادية بقيمة 6.8 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. مع أن تحقيق أرباح أعلى أمرٌ مُحبب، إلا أن المساهمة الكبيرة من البنود غير الاعتيادية تُضعف حماسنا أحيانًا. عندما حللنا الغالبية العظمى من الشركات المدرجة عالميًا، وجدنا أن البنود غير الاعتيادية المهمة غالبًا ما لا تتكرر. وهذا بالضبط ما يُشير إليه المصطلح المحاسبي. ساهمت البنود غير الاعتيادية بشكل كبير نسبيًا في أرباح شركة مي وو تكنولوجي مقارنةً بأرباحها حتى يونيو 2025. في حال ثبات جميع العوامل الأخرى، من المرجح أن يُؤدي ذلك إلى جعل الربح القانوني مؤشرًا ضعيفًا على قوة الأرباح الأساسية.

رأينا في أداء أرباح شركة ميوو للتكنولوجيا

لم تدعم شركة Meiwu Technology أرباحها بتدفقات نقدية حرة، وهذا ليس مفاجئًا نظرًا لتضخم الأرباح بسبب بنود غير اعتيادية. في الوقت نفسه، تعني الأسهم الجديدة الصادرة أن المساهمين يمتلكون الآن حصة أقل من الشركة، إلا إذا ضخوا المزيد من الأموال بأنفسهم. لجميع الأسباب المذكورة أعلاه، نعتقد أنه للوهلة الأولى، يمكن اعتبار الأرباح القانونية لشركة Meiwu Technology منخفضة الجودة، لأنها من المرجح أن تعطي المستثمرين انطباعًا إيجابيًا مبالغًا فيه عن الشركة. في ضوء ذلك، إذا كنت ترغب في إجراء المزيد من التحليلات على الشركة، فمن الضروري أن تكون على دراية بالمخاطر التي تنطوي عليها. للمساعدة في ذلك، اكتشفنا 5 علامات تحذيرية (اثنان منها مزعجان بعض الشيء!) يجب أن تكون على دراية بها قبل شراء أي أسهم في Meiwu Technology.

ركزت دراستنا لشركة Meiwu Technology على عوامل معينة قد تجعل أرباحها تبدو أفضل مما هي عليه. وبناءً على ذلك، لدينا بعض الشكوك. ولكن هناك العديد من الطرق الأخرى لتكوين رأيك في شركة ما. على سبيل المثال، يعتبر الكثيرون ارتفاع عائد حقوق الملكية مؤشرًا على أداء اقتصادي جيد، بينما يفضل آخرون "تتبع مسار السوق" والبحث عن الأسهم التي يشتريها المطلعون. قد يتطلب الأمر منك بعض البحث، ولكن قد تجد هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة بالأسهم التي تضم حصصًا كبيرة من المطلعين، مفيدة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.