تُصنّف شركة ميكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ) بسهولة بين أفضل الأسهم أداءً، حيث حققت مكاسب تجاوزت 140% منذ بداية العام. وفي سياق متصل، ارتفعت أسهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (ناسداك: AMD ) - وهي شركة رائدة أخرى في مجال أشباه الموصلات المتقدمة - بنسبة 97% خلال الفترة نفسها. ومن المفارقات أن هذا النجاح قد يكون أيضًا مصدر قلق تقني.

خلال الأشهر الستة الماضية، شهد سهم MU ارتفاعًا بنسبة 203%، مما أسعد المساهمين بطبيعة الحال. في الوقت نفسه، ازدادت الرغبة في تحقيق بعض الأرباح. بالنظر إلى البيانات الأساسية، يُتداول سهم MU حاليًا عند مضاعف إيرادات العام الماضي 5.53 مرة. وفي نهاية مايو، بلغ هذا المقياس 3.4 مرة من المبيعات.

مع ذلك، سيشير المستثمرون المتفائلون إلى الأداء المالي لشركة ميكرون كدليل على استمرار قدرتها على الاستمرار. على سبيل المثال، في أحدث تقرير أرباح للربع المالي الرابع، أعلنت شركة أشباه الموصلات - المتخصصة في رقائق الذاكرة - عن ربحية معدلة للسهم الواحد بلغت 3.03 دولار، متجاوزةً بذلك التوقعات البالغة 2.79 دولار. أما على صعيد الإيرادات، فقد حققت ميكرون 11.31 مليار دولار، بزيادة قدرها 1.35% عن الهدف المتفق عليه البالغ 11.16 مليار دولار.

يجب العودة إلى أواخر مارس 2023 لمعرفة آخر مرة أخفقت فيها شركة ميكرون في تحقيق نتائجها المالية والربحية. باستثناء ذلك الربع والربع الذي سبقه مباشرةً، حققت شركة صناعة الرقائق الإلكترونية عمومًا نتائج أفضل من المتوقع، مع وجود بعض الاختلافات الكبيرة عن أهداف المحللين.

مع ذلك، تُعدّ احتمالية استدامة الزخم من القضايا المُلِحّة للمتداولين. فباستخدام بيانات يناير 2019، يُشكّل العائد المتوسط المُتوقّع لسهم MU على مدى 10 أسابيع توزيعًا قياسيًا، مع توقّع حدوث تجمّع سعري عند حوالي 206 دولارات أمريكية (بافتراض سعر ابتدائي أو سعر ارتكاز يبلغ 202.29 دولار أمريكي).

حاليًا، يخرج سهم MU من سلسلة من عشرة أسابيع ذات اتجاه إيجابي، حيث سجل ارتفاعًا لستة أسابيع وتراجعًا لأربعة أسابيع. تُشكل هذه المجموعة السكانية توزيعًا ثنائي النمط بالنسبة لمجموعة البيانات الأصلية، مما يشير إلى انحراف هبوطي طفيف. كما يُتوقع أن يتجمع سعر السهم في هذه المجموعة حول 199 دولارًا أمريكيًا (بافتراض نفس مستوى الدعم عند 202.29 دولارًا أمريكيًا).

ومن ثم، فمن الممكن أن يتجه التحيز الإيجابي لشركة ميكرون في السوق إلى الاتجاه الآخر، مما يقدم أفكارًا للمتداولين ذوي العقلية المعاكسة.

صناديق Direxion المتداولة في البورصة: مع وجود مبررات لدى المشاركين في السوق من كلا الجانبين لنظريتهم، تقدم شركة Direxion للخدمات المالية منتجين مناسبين. للمتداولين المتفائلين، يتتبع مؤشر Direxion Daily MU Bull 2X Shares (ناسداك: MUU ) 200% من الأداء اليومي لسهم MU. أما للمتشائمين، فيتتبع مؤشر Direxion Daily MU Bear 1X Shares (ناسداك: MUD ) 100% من الأداء العكسي للسهم الذي يحمل نفس الاسم.

في كلتا الحالتين، تكمن نقطة البيع الرئيسية في سهولة الاستخدام. عادةً، يتعين على المتداولين المهتمين بالمراكز ذات الرافعة المالية أو العكسية التعامل مع سوق الخيارات. ومع ذلك، تنطوي بعض استراتيجيات المشتقات أو الاستراتيجيات التركيبية على تعقيدات قد لا تناسب جميع المستثمرين. في المقابل، تُعدّ صناديق Direxion المتداولة في البورصة معاملات مباشرة تعتمد على الخصم، وتعمل بشكل مشابه جدًا لأي ورقة مالية أخرى مُدرجة في البورصة.

مع ذلك، فإنّ الإلمام بهذه الصناديق لا يعني بالضرورة خلوّها من المخاطر. فمن جهة، تميل الصناديق ذات الرافعة المالية والصناديق العكسية إلى أن تكون أكثر تقلبًا من الصناديق التقليدية التي تتبع مؤشرات قياسية مثل مؤشر ناسداك المركب. ثانيًا، تنطوي صناديق Direxion المتداولة في البورصة على مخاطر دقيقة، مع احتمالية وجود تحدٍّ في السيولة. وأخيرًا، تذكّر أن هذه الصناديق مصممة لتعرض لا يتجاوز يومًا واحدًا. فتجاوز هذه التوصية يُعرّض المستثمر لانخفاض في مركزه المالي بسبب تأثير التراكم اليومي.

صندوق MUU المتداول في البورصة: منذ بداية العام، حقق الصندوق مكاسب تقارب 285%. وفي النصف الأول من العام الماضي، ارتفع بنسبة تقارب 681%.

• يبدو التقييم الأولي إيجابيًا للغاية بالنسبة لصندوق MUU، حيث يتداول الصندوق الصاعد أعلى بكثير من متوسطاته المتحركة على مدار 50 و200 يوم، بالإضافة إلى المتوسط المتحرك الأسي على مدار 20 يومًا.
• ومع ذلك، بدأ الحجم التراكمي في الانخفاض بينما يتأرجح سعر السهم نحو الارتفاع، وهو ما لا يشكل الارتباط الأكثر ملاءمة.

صندوق MUD المتداول في البورصة: ليس من المستغرب أن يكون صندوق MUD المتداول في البورصة متأخرًا، حيث خسر حوالي 69% منذ بداية يناير. ومع ذلك، في الجلسات الأخيرة، حاول المتداولون العكسيون رفع قيمة الصندوق.

• مقابل المؤشرات الفنية الشائعة، يبدو مؤشر MUD غير ميمون، حيث انخفض بشكل حاد إلى ما دون المتوسطين المتحركين المتحركين لمدة 50 و200 يوم.
• ومن المثير للاهتمام أن الحجم التراكمي ارتفع بشكل كبير في الجلسات الأخيرة، وهو ما قد يشير إلى تحول محتمل إلى الوضع المعاكس.

صورة مميزة بواسطة صموئيل على Pixabay .