أسوأ نتيجة، بعد شراء أسهم في شركة (على افتراض عدم وجود رافعة مالية)، ستكون خسارة كل الأموال التي استثمرتها. ولكن على الجانب المشرق، إذا قمت بشراء أسهم في شركة ذات جودة عالية بالسعر المناسب، يمكنك كسب أكثر من 100٪. على سبيل المثال، ارتفع سعر سهم شركة مايكروسوفت ( Microsoft Corporation(MSFT.US) ) بنسبة 224% في نصف العقد الماضي. سيكون معظمهم سعداء جدًا بذلك. نلاحظ أن سعر السهم ارتفع بنسبة 2.0٪ في الأيام السبعة الماضية.

لذلك دعونا نتحقق ونرى ما إذا كان أداء الشركة على المدى الطويل يتماشى مع تقدم الأعمال الأساسية.

Microsoft Corporation(MSFT.US)

في حين أن الأسواق تمثل آلية تسعير قوية، فإن أسعار الأسهم تعكس معنويات المستثمرين، وليس فقط أداء الأعمال الأساسي. إحدى الطرق المعيبة ولكن المعقولة لتقييم مدى تغير المشاعر حول الشركة هي مقارنة ربحية السهم (EPS) بسعر السهم.

خلال خمس سنوات من نمو أسعار الأسهم، حققت مايكروسوفت نموًا في الأرباح المركبة للسهم الواحد (EPS) بنسبة 21% سنويًا. يعد نمو ربحية السهم أبطأ من نمو سعر السهم بنسبة 26٪ سنويًا خلال نفس الفترة. يشير هذا إلى أن المشاركين في السوق يحتفظون باحترام أكبر للشركة هذه الأيام. وهذا ليس بالأمر الصادم بالنظر إلى سجل النمو.

توضح الصورة أدناه كيفية تتبع ربحية السهم مع مرور الوقت (إذا نقرت على الصورة، يمكنك رؤية المزيد من التفاصيل).

نحن نعلم أن مايكروسوفت قامت بتحسين أرباحها مؤخرًا، ولكن هل ستزيد إيراداتها؟ إذا كنت مهتمًا، فيمكنك مراجعة هذا التقرير المجاني Microsoft Corporation(MSFT.US) .

ماذا عن الأرباح؟

من المهم مراعاة إجمالي عائد المساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم لأي سهم معين. إن TSR هو حساب عائد يمثل قيمة الأرباح النقدية (بافتراض أنه تم إعادة استثمار أي أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي زيادة في رأس المال مخصومة وأرباح جانبية. يمكن القول أن TSR يعطي صورة أكثر شمولا للعائد الناتج عن السهم. نلاحظ أنه بالنسبة لشركة Microsoft، بلغ معدل إجمالي العائد الإجمالي على مدى السنوات الخمس الماضية 239%، وهو أفضل من عائد سعر السهم المذكور أعلاه. وهذا إلى حد كبير نتيجة لدفع أرباحها!

منظور مختلف

من الجيد أن نرى أن مساهمي Microsoft قد حصلوا على عائد إجمالي للمساهمين بنسبة 35٪ خلال العام الماضي. وهذا يشمل الأرباح. وهذا أفضل من العائد السنوي الذي يبلغ 28% على مدى نصف عقد من الزمن، مما يعني أن أداء الشركة كان أفضل في الآونة الأخيرة. يمكن لأي شخص يتمتع بمنظور متفائل أن ينظر إلى التحسن الأخير في إجمالي إجمالي الإيرادات (TSR) باعتباره إشارة إلى أن العمل نفسه يتحسن بمرور الوقت. أجد أنه من المثير للاهتمام أن ننظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر لأداء الأعمال. ولكن للحصول على رؤية حقيقية، نحتاج إلى النظر في معلومات أخرى أيضًا. مثال على ذلك: لقد رصدنا Microsoft Corporation(MSFT.US) يجب أن تكون على دراية بها.

إذا كنت مثلي، فلن ترغب في تفويت هذه القائمة المجانية للشركات المتنامية التي يشتريها المطلعون.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.