أقصى ما يمكن أن تخسره على أي سهم (بافتراض أنك لا تستخدم الرافعة المالية) هو 100% من أموالك. لكن على الجانب المشرق، إذا قمت بشراء أسهم في شركة ذات جودة عالية بالسعر المناسب، فيمكنك تحقيق مكاسب تزيد عن 100%. أحد الأمثلة الرائعة على ذلك هو شركة Microsoft Corporation ( NASDAQ:MSFT ) التي شهدت ارتفاع سعر سهمها بنسبة 261% على مدى خمس سنوات. علاوة على ذلك، ارتفع سعر السهم بنسبة 14٪ خلال الربع تقريبًا. وأعلنت الشركة عن نتائجها المالية مؤخراً؛ يمكنك متابعة أحدث الأرقام من خلال قراءة تقرير شركتنا .

دعونا نلقي نظرة على الأساسيات الأساسية على المدى الطويل، ونرى ما إذا كانت متسقة مع عوائد المساهمين.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لـ Microsoft

في مقالته بعنوان "المستثمرون المشرفون في جراهام ودودسفيل"، وصف وارن بافيت كيف أن أسعار الأسهم لا تعكس دائمًا قيمة الشركة بشكل عقلاني. إحدى الطرق غير الكاملة ولكنها بسيطة للنظر في كيفية تحول تصور السوق لشركة ما هي مقارنة التغير في ربحية السهم (EPS) مع حركة سعر السهم.

على مدار نصف عقد من الزمن، تمكنت مايكروسوفت من زيادة أرباحها للسهم الواحد بنسبة 33% سنويًا. لذا فإن معدل نمو ربحية السهم قريب إلى حد ما من مكاسب سعر السهم السنوية البالغة 29٪ سنويًا. يشير ذلك إلى أن معنويات السوق حول الشركة لم تتغير كثيرًا خلال ذلك الوقت. في الواقع، يبدو أن سعر السهم يتفاعل مع ربحية السهم.

يمكنك أن ترى كيف تغير ربحية السهم مع مرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

نحن نعلم أن مايكروسوفت قامت بتحسين أرباحها مؤخرًا، ولكن هل ستزيد إيراداتها؟ إذا كنت مهتمًا، فيمكنك مراجعة هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات الإيرادات المتفق عليها.

ماذا عن الأرباح؟

بالإضافة إلى قياس عائد سعر السهم، يجب على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). في حين أن عائد سعر السهم يعكس فقط التغير في سعر السهم، فإن إجمالي العائد على السهم يتضمن قيمة أرباح الأسهم (على افتراض إعادة استثمارها) وفوائد أي زيادة في رأس المال مخفضة أو عرضية. من العدل أن نقول إن TSR يعطي صورة أكثر اكتمالا للأسهم التي تدفع أرباحا. وفي حالة مايكروسوفت، يبلغ معدل العائد الإجمالي للدخل 279% على مدى السنوات الخمس الماضية. وهذا يتجاوز عائد سعر السهم الذي ذكرناه سابقًا. وهذا إلى حد كبير نتيجة لدفع أرباحها!

منظور مختلف

من الجيد أن نرى أن Microsoft كافأت المساهمين بإجمالي عائد للمساهمين بلغ 53٪ في الأشهر الاثني عشر الماضية. وهذا يشمل الأرباح. وبما أن معدل العائد الإجمالي على السهم لمدة عام واحد أفضل من معدل العائد الإجمالي على السهم لمدة خمس سنوات (الأخير يأتي بنسبة 31٪ سنويا)، يبدو أن أداء السهم قد تحسن في الآونة الأخيرة. يمكن لأي شخص يتمتع بمنظور متفائل أن ينظر إلى التحسن الأخير في إجمالي إجمالي الإيرادات (TSR) باعتباره إشارة إلى أن العمل نفسه يتحسن بمرور الوقت. من المثير للاهتمام دائمًا تتبع أداء سعر السهم على المدى الطويل. ولكن لفهم مايكروسوفت بشكل أفضل، علينا أن نأخذ في الاعتبار العديد من العوامل الأخرى. على سبيل المثال، حددنا علامة تحذير واحدة لشركة Microsoft يجب أن تكون على دراية بها.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا من خلال البحث في مكان آخر. لذا قم بإلقاء نظرة خاطفة على هذه القائمة المجانية للشركات التي نتوقع أن تزيد أرباحها.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.