تظل شركة Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT ) الاختيار الأول بالنسبة لـ Goldman Sachs، التي تتوقع ارتفاعًا كبيرًا في أسهم الشركة.

وفي مذكرة للعملاء صدرت يوم الأربعاء، وصف محلل الأسهم كاش رانجان مايكروسوفت بأنها "واحدة من أكثر فرص الاستثمار إقناعًا" في مجال التكنولوجيا، مشيرًا إلى موقعها القوي عبر مجموعة السحابة والزخم المتزايد في مجال الذكاء الاصطناعي.

أبقى البنك الاستثماري على تصنيفه للشراء للسهم، وحدد هدف سعر 500 دولار على مدى 12 شهرًا. ويشير هذا التوقع إلى ارتفاع بنسبة 20% عن مستويات الأسعار الحالية لشركة Microsoft، مدفوعًا بالنمو المتوقع عبر عروضها السحابية والذكاء الاصطناعي.

مايكروسوفت في وضع يسمح لها بالاتجاه نحو اتجاهات علمانية طويلة الأجل

وأكد رانجان على الحضور المهيمن لشركة مايكروسوفت في كافة خدمات السحابة، بدءاً من التطبيقات وحتى البنية الأساسية.

وأضاف رانجان: "بفضل وجودها القوي عبر جميع طبقات مجموعة السحابة، فإن مايكروسوفت في وضع جيد، من وجهة نظرنا، للاستفادة من عدد من الاتجاهات العلمانية طويلة الأجل، مثل Gen-AI، واستهلاك السحابة العامة، وتبني SaaS، والتحول الرقمي".

وأكد أن هذه الاتجاهات من شأنها أن تدفع عجلة النمو المستدام، بدعم من قدرة مايكروسوفت على دمج خدماتها بسلاسة عبر نظامها البيئي.

لقد نجحت مايكروسوفت بالفعل في بناء ميزة تنافسية في سوق الذكاء الاصطناعي التوليدي من خلال منصة Azure السحابية الخاصة بها.

وفقًا لرانجان، أصبحت أحمال عمل الذكاء الاصطناعي أكثر تعقيدًا، حيث تعتمد 93% من حالات الاستخدام على ثلاثة أو أكثر من موفري النماذج. إن جهود مايكروسوفت للتخفيف من هذه التحديات، بما في ذلك تطوير شرائح مخصصة وأجهزة متقدمة، تضعها في مكانة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

الابتكارات والتبني في Azure يدفعان النمو

ترى شركة جولدمان ساكس أن شرائح السيليكون المخصصة من Azure ستغير قواعد اللعبة في معالجة الطلب المتزايد على قوة معالجة الذكاء الاصطناعي. وذكر رانجان: "تعمل شرائح Azure المخصصة على توسيع بنية وحدة معالجة الرسوميات وتخفيف قيود السعة".

وتقدم الابتكارات الرئيسية مثل Azure Cobalt - التي توفر تحسنًا بنسبة 50% في أداء السعر - وAzure Boost DPU - التي تقلل من استخدام طاقة الخادم بمقدار ثلاثة أضعاف مع مضاعفة الأداء أربع مرات - قيمة مقترحة قوية.

وتكتسب خدمات Azure AI أيضًا زخمًا، مع عروض مثل AI Foundry (في مرحلة المعاينة حاليًا)، وAI Agent Service (ستأتي قريبًا)، وCopilot Studio (تستخدمه بالفعل أكثر من 100000 مؤسسة).

تضاعف استخدام خدمات Azure OpenAI خلال ستة أشهر فقط، وهو ما يوضح، وفقًا لرانجان، قدرة العملاء المتزايدة على نشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي في العالم الحقيقي.

الأسهم تعاني في حين يتباطأ Azure

على الرغم من خط أنابيب الابتكار القوي لشركة Microsoft، فقد كان أداء أسهمها أقل من أداء مؤشر ناسداك بنحو ثماني نقاط مئوية منذ الإعلان عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2024. وقد أثر تباطؤ نمو Azure على معنويات المستثمرين.

ومع ذلك، يتوقع رانجان أن يكون تسارع نمو Azure في الربع الثالث من السنة المالية 2025 بمثابة المحفز الرئيسي التالي لانتعاش السهم.

كما توفر عروض Office التجارية من Microsoft رافعة نمو كبيرة. وأشار المحلل إلى أن المنصة تضم أكثر من 400 مليون مستخدم تجاري، وهو ما يمثل أقل من 50% من قوة العمل المعرفية العالمية، مما يشير إلى إمكانات توسع أكبر.

التوسع في TAM والرياح العلمانية المؤاتية

وبحسب البنك الاستثماري، تتميز مايكروسوفت بسبب سوقها الشامل القابل للتوجيه (TAM) وقدرة الشركة على الاستفادة من الرياح الداعمة العلمانية مثل اعتماد السحابة والتحول الرقمي.

"بينما تتنافس MSFT مع عدد من أفضل مقدمي الخدمات والمنصات عبر طبقات مختلفة من مجموعة التكنولوجيا، فإننا نعتقد أن اتساع عروض الشركة وقاعدة التثبيت الكبيرة التي تمتلكها الشركة تضعها في وضع يسمح لها بتوسيع حصتها من المحفظة ضمن ميزانيات تكنولوجيا المعلومات للعملاء"، كما كتب رانجان.

اقرأ الآن:

• هل ستحقق إنفيديا "ضربة قاضية" في الربع الثالث؟ استطلاع رأي يقول ربما لا، لكن أكثر من نصف المشاركين يتوقعون أن يتجاوز سعر السهم 150 دولارًا

الصورة: شترستوك