الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب، وهو كاتب عمود في وكالة رويترز.

بقلم مايك دولان

لندن 18 يوليو (رويترز) - ما يهم في الأسواق الأميركية والعالمية اليوم؟

بقلم مايك دولان ، محرر الشؤون المالية والأسواق

على الرغم من كل التساؤلات والشكوك المستمرة حول ما سيحدث في المستقبل، فإن الاقتصاد الأميركي يتفوق على التوقعات مرة أخرى خلال الصيف، كما تسجل أسهم وول ستريت مستويات قياسية جديدة .

إنه يوم الجمعة، لذا سأقدم لك اليوم نظرة عامة سريعة على ما يحدث في الأسواق العالمية، ثم سأقدم لك بعض اقتراحات القراءة لعطلة نهاية الأسبوع بعيدًا عن العناوين الرئيسية.

دقيقة السوق اليوم

ستطلب إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من المحكمة السماح بالإفراج عن شهادة هيئة المحلفين الكبرى في قضية جيفري إبستين، المدان بارتكاب جرائم جنسية، بعد أن أبدى بعض مؤيديه غضبهم إزاء تقرير خلص إلى عدم وجود أدلة تدعم النظريات طويلة الأمد حول قضيته.

* يبدو أن سوق الأسهم البريطانية بدأت أخيرا في عكس مسار سنوات من الأداء الضعيف مقابل بقية أوروبا، حيث أدت اتفاقية التجارة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة، والتنظيم الأخف، والأسهم الرخيصة إلى تحقيق عوائد مجزية بدأت في جذب المستثمرين الأجانب.

* رد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس على مطالب مسؤول في إدارة ترامب بالحصول على معلومات حول تجاوزات التكلفة لمشروع تجديد مقر البنك المركزي في واشنطن.

* بغض النظر عما يحدث مع تحرك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى الأمام، فإن فكرة استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي المقدسة المفترضة قد تحطمت بالفعل، كما كتب جيمي ماكجيفر، كاتب العمود في مجلة ROI.

* أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى صناعة الفحم باعتبارها المحرك الرئيسي لهيمنة الولايات المتحدة على قطاع الطاقة، لكن شركات المرافق العامة حددت مسارات أسرع وأرخص لتعزيز إمدادات الطاقة، كما يقول غافن ماجواير، كاتب العمود في مجلة ROI.

مفاجآت إيجابية وأرقام قياسية جديدة للأسهم

برزت دراما الأسبوع الكبرى في ظل الضغوط السياسية المتزايدة على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتي استمرت في التفاقم. استجاب جيروم باول ليلًا لمطالب البيت الأبيض بمعلومات حول تجاوزات تكاليف مشروع تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي - وهي قضية يعتقد البعض أنها قد تُستخدم كذريعة لإقالة الرئيس دونالد ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي.

ولكن التحديثات الاقتصادية الأميركية في الخلفية كانت متفائلة على نحو غير متوقع.

وبعد أرقام الصناعة التي فاقت التوقعات في يونيو/حزيران والتي صدرت يوم الأربعاء وبيانات أسعار المنتجين الحميدة نسبيا، شهد يوم الخميس قفزة مثيرة للإعجاب في مبيعات التجزئة لهذا الشهر، وانخفاض آخر في طلبات البطالة الأسبوعية، وارتفاع مفاجئ في مسح ثقة الأعمال الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر يوليو/تموز.

كانت هناك نقطة أو نقطتان في البيانات الصادرة اليوم، مثل انخفاض آخر في مؤشرات الإسكان وارتفاع مكونات أسعار المدخلات في استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، ولكن الصورة العامة تجاوزت الكثير من التشاؤم بشأن حالة الاقتصاد.

إلى جانب الأرباح الجيدة التي حققتها الشركات في الربع الثاني حتى الآن، كانت الفحوصات الصحية الاقتصادية خلال الأسبوع كافية لرفع مؤشر S&P 500 .SPX ومؤشر Nasdaq .IXIC إلى مستويات قياسية جديدة، كما أصبحت العقود الآجلة للأسهم إيجابية مرة أخرى قبل جرس التداول يوم الجمعة.

في إشارة إلى مدى مفاجأة المستثمرين، عادت مؤشرات "المفاجآت" الاقتصادية الأميركية إلى أعلى مستوياتها الإيجابية منذ مايو/أيار.

ولكن، وهو ما يعكس جزئياً أيضاً السبب وراء استمرار تأخر الأسواق الأميركية عن العديد من البورصات الكبرى في مختلف أنحاء العالم، فإن مؤشرات المفاجأة المكافئة لمنطقة اليورو ودول مجموعة العشرة كمجموعة كانت أكثر إيجابية ووصلت إلى أعلى مستوياتها على مدار عام.

والجانب الآخر من الأرقام الاقتصادية ــ التي تجعل نموذج الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا يظهر نموا بنسبة 2.4% في الربع الثاني ــ هو أنها تلقي بعض الشكوك على أي إلحاح لتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ورغم ذلك، واصل محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر - الذي رشحه البعض كمرشح محتمل من جانب ترامب ليحل محل باول في رئاسة البنك - القول إن أسعار الفائدة قد تُخفض هذا الشهر.

قال والر إنه لم يُطلب منه تولي منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وإن آراءه ليست سياسية. وأضاف: "لا يزال الاقتصاد ينمو، لكن زخمه تباطأ بشكل ملحوظ، وتزايدت المخاطر على تفويض التوظيف".

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفضت عوائد سندات الثلاثين عامًا إلى ما دون 5% مجددًا في وقت مبكر من يوم الجمعة. وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) معها.

بالعودة إلى قائمة الأرباح، انخفض سهم شركة البث العملاقة Netflix NFLX.O في التداولات الليلية حتى بعد تقرير إيجابي شهد ارتفاع إيراداتها وتوجيهاتها في الموسم الأخير من "Squid Game".

ورفعت الشركة توقعاتها للإيرادات لعام 2025 إلى 45.2 مليار دولار، مشيرة إلى ضعف الدولار الأمريكي باعتباره أحد العوامل الداعمة - وهو عامل قد يتكرر خلال بقية موسم الأرباح.

وشهدت الأسواق الخارجية انتعاشا في الأغلب أيضا يوم الجمعة، حيث خالف مؤشر نيكي الياباني .N225 الاتجاه بشكل ملحوظ قبل الانتخابات التي ستجرى في نهاية الأسبوع.

من المتوقع أن يخسر الحزب الليبرالي الديمقراطي بزعامة رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا وشريكه حزب كوميتو أغلبيتهما في مجلس الشيوخ، ويركز الاستراتيجيون الآن على ما إذا كان إيشيبا سيبقى في منصبه أم سيتنحى.

ومع تركيز الاهتمام على الاقتصاد وضعف الين والتضخم المرتبط به، هناك أيضا مخاوف من أن الحكومة اليابانية الجديدة قد تضطر إلى تخفيف السياسة المالية بشكل أكبر، مع احتمال خفض ضريبة الاستهلاك الوطنية.

مع ذلك، انتعشت سندات الحكومة اليابانية المضطربة مؤخرًا مع نهاية الأسبوع، وانخفضت العائدات. وحافظ الين على استقراره بعد خسائر حادة هذا الشهر.

تباطأ التضخم الأساسي في اليابان في يونيو/حزيران لكن التخفيضات المختلفة للتقرير أظهرت المزيد من القلق وظلت المعدلات السنوية الآن أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2% لأكثر من ثلاث سنوات.

والتقى إيشيبا مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لبحث التجارة يوم الجمعة وقال مسؤولون إن اليابان والولايات المتحدة اتفقتا على مواصلة "حوار بناء".

أقر مجلس النواب الأمريكي يوم الخميس أخيرًا ما يسمى بـ "قانون العبقري" لإنشاء إطار تنظيمي لرموز العملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والمعروفة باسم العملات المستقرة، وأرسل مشروع القانون إلى ترامب للتوقيع عليه.

يُعتبر هذا المشروع نقطة تحول في صناعة الأصول الرقمية، حيث أقرّ المشرعون في مجلس النواب مشروعي قانونين آخرين للعملات المشفرة، وأحالوهما إلى مجلس الشيوخ للنظر فيهما. يضع أحدهما إطارًا تنظيميًا للعملات المشفرة، بينما يحظر الآخر على الولايات المتحدة إصدار عملة رقمية للبنك المركزي.

استقر سعر البيتكوين BTC= عند أقل من 119 ألف دولار يوم الجمعة.

قراءات نهاية الأسبوع

* اختلال ميزان المدفوعات: إذا كنت من محبي التعمق في عجز الحساب الجاري والاستثمار الأمريكي، فإن ورقة بحثية نشرها معهد بيترسون هذا الشهر تُعالج هذا الأمر بشكل شامل. يعتقد تميم بيومي وجوزيف غانيون أن وضع صافي الاستثمار على مسار مستدام يتطلب تعديلًا تجاريًا معقولًا بنسبة 2% من الناتج المحلي الإجمالي - مما يعني انخفاضًا في سعر الصرف الفعلي الحقيقي للدولار بنسبة 15-20%. "إذا فقدت الولايات المتحدة "امتيازها الباهظ"، فإن التعديل سيرتفع إلى أكثر من 3% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يعني انخفاضًا أكبر في قيمة العملة بالمقابل."

٣٠٠٠ اعتقال يوميًا: بالنسبة لستيفن ميلر، كبير مساعدي البيت الأبيض، ومهندس حملة ترامب على الهجرة، كانت الأمور تسير وفقًا للخطة عندما حدد حصةً صارمةً قدرها ٣٠٠٠ اعتقال يوميًا في أواخر مايو، مما دفع مسؤولي الهجرة إلى دخول المزيد من المجتمعات والشركات، وأثار احتجاجات وتوترات سياسية. ويتحدث تيد هيسون وجيف ماسون وكريستينا كوك من رويترز عن كيف خلق هذا "لحظة تنافر" في قمة الإدارة، مسلطين الضوء على ميلر ودوره القوي وعلاقته بالرئيس.

إصلاح الإصلاح: قرار ألمانيا بالمضي قدمًا هذا العام ورفع قيود ديونها لتمويل إعادة التسلح والبنية التحتية يُضع القواعد المالية للاتحاد الأوروبي التي أُصلحت مؤخرًا في مأزق - حتى وإن لاقت استحسانًا واسعًا. في مقال لصحيفة بروغل، يقول لوسيو بينش إنه لا ينبغي للاتحاد الأوروبي تغيير أهدافه المالية الشاملة لاستيعاب التحول الألماني، بل إعادة هندسة إصلاحات العام الماضي لضمان تركيز المراقبة بشكل مباشر على استدامة الدين العام من خلال منهجيات قائمة على المخاطر.

* الصين تنتصر في الحرب التجارية: بينما يحاول العالم تحديد مسار ترامب القادم في حربه الجمركية المتصاعدة، تقول زوغيوان زوي ليو، الباحثة في مجلس العلاقات الخارجية ، إن الصين تنتصر في الحرب التجارية بطرق عديدة . وفي مقال لها على موقع "بروجيكت سنديكيت"، تعتقد أن بكين تشعر بأنها "تجاوزت العاصفة وخرجت منها أكثر ثقةً واعتمادًا على الذات، وأكثر اقتناعًا بأن استراتيجيتها طويلة الأمد تؤتي ثمارها".

* "طائرات بدون طيار فقط": أدى تطور الحرب في أوكرانيا إلى أكثر الصراعات استخدامًا للطائرات بدون طيار على الإطلاق إلى تراجع قدرة روسيا على استغلال المزايا التقليدية في أعداد القوات، وفقًا للقادة الأوكرانيين. لكن ماكس هوندر وسابين سيبولد ومانويل أوسلوس من رويترز أفادوا بأنه على الرغم من التغيرات في أساليب الحرب، لا تزال القوات الروسية تحقق تقدمًا بطيئًا ولكنه ثابت، مواكبةً تكنولوجيا الطائرات بدون طيار، ومثل عدوها، تُنتج ملايين الطائرات بدون طيار سنويًا.

مخطط اليوم

مع انحسار القلق الشديد بشأن السياسة التجارية الأمريكية مع حلول منتصف العام، هدأت الأسواق المالية بشكل ملحوظ، ودفعت المؤشرات الاقتصادية القوية غير المتوقعة في يونيو مؤشرات المفاجأة الاقتصادية الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ مايو. وكما هو الحال دائمًا، فإن مؤشر "المفاجأة" يعود إلى التشاؤم المفرط في التوقعات عالية التردد، بقدر ما هو انعكاس لتجدد القوة الاقتصادية. ويبلغ تقدير بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا لنمو الناتج المحلي الإجمالي الفوري للربع الثاني حوالي 2.4%، وهو نفس مستواه في مايو.

أحداث اليوم التي يجب مشاهدتها

* بيانات بدء/تصاريح الإسكان الأسبوعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو (8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، ومسح جامعة ميشيغان لشهر يوليو (10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة)

* أرباح الشركات الأمريكية: أمريكان إكسبريس، هنتنغتون بانكشيرز، ريجونز فاينانشال، تشارلز شواب، 3M، ترويست فاينانشال، شلمبرجير

* اجتماع مجموعة العشرين المالية والبنوك المركزية في جنوب أفريقيا

هل ترغب في استلام نشرة "عرض الصباح" في بريدك الإلكتروني صباح كل يوم عمل؟ اشترك في النشرة الإخبارية هنا . يمكنك الاطلاع على نشرة "عرض الصباح" على موقع رويترز ، ومتابعتنا على لينكدإن و X.

الآراء الواردة هنا تعبر عن رأي كاتبها، ولا تعكس آراء وكالة رويترز للأنباء، التي تلتزم، بموجب مبادئ الثقة ، بالنزاهة والاستقلالية والتحرر من التحيز.

(بقلم مايك دولان؛ تحرير تيموثي هيريتيج)

(( mike.dolan@thomsonreuters.com ؛ +44 207 542 8488؛ مراسلة رويترز: mike.dolan.reuters.com@thomsonreuters.net / @))