الصفقة تُخفّض صافي ديون نابورز بأكثر من 25%

هاميلتون، برمودا، 20 أغسطس 2025 / بي آر نيوزواير / -- أعلنت شركة نابورز إندستريز المحدودة ("نابورز" أو "الشركة") (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: NBR ) اليوم عن إبرامها اتفاقية نهائية لبيع شركة كويل تولز، ذ.م.م ("كويل") التابعة لها إلى شركة سوبيريور إينرجي سيرفيسز ("سوبيريور"). يبلغ صافي ثمن البيع 600 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى تعديلات رأس المال العامل الصافي. ويتألف هذا المبلغ من مبلغ نقدي قدره 375 مليون دولار أمريكي وسند بائع بقيمة 250 مليون دولار أمريكي. وتتوقع الشركة أن تتكبد ضرائب نقدية على بيع ما يقارب 5 ملايين دولار أمريكي، بعد استخدام صافي الخسائر التشغيلية المرحّلة. وسيتم إغلاق الصفقة اليوم.

منذ إتمام صفقة باركر، تجاوز أداء كويل توقعات نابورز حتى في ظل ظروف السوق الصعبة. وتقدر نابورز حاليًا أن تحقق كويل أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) معدلة تبلغ حوالي 150 مليون دولار أمريكي في عام 2025، باستثناء أي تآزر قد تحققه سوبيريور.

الأساس المالي

• معاملة باركر الأصلية

عند إتمام صفقة الاستحواذ على باركر في مارس، قدرت نابورز أن أعمال باركر ستحقق أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لعام 2025 بأكمله بقيمة 150 مليون دولار أمريكي، وستتكبد نفقات رأسمالية بقيمة 80 مليون دولار أمريكي. كما توقعت الشركة تحقيق تآزرات بعد الاستحواذ بقيمة 40 مليون دولار أمريكي، مما ينتج عنه تدفق نقدي حر لنابورز بقيمة 80 مليون دولار أمريكي في عام 2025. ولتمويل الاستحواذ، أصدرت نابورز 4.8 مليون سهم عادي بسعر 37.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتحملت ديونًا صافية بقيمة 93 مليون دولار أمريكي تقريبًا، وفقًا لما هو محدد في اتفاقية الاندماج. ويعادل إجمالي المقابل البالغ حوالي 273 مليون دولار أمريكي 1.6 ضعف الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المتوقعة لعام 2025، بما في ذلك تكاليف الاستحواذ البالغة 39 مليون دولار أمريكي والتآزرات المستهدفة.

• تسريع التدفق النقدي الحر

وعند تحقيق كامل العائدات الصافية من هذه الصفقة، ستتمكن شركة نابورز من تسريع أكثر من خمس سنوات من التدفق النقدي الحر المتوقع من أعمال باركر المشتركة.

• يعزز الميزانية العمومية لشركة نابورز

عند تحقيق كامل عائدات البيع، تتوقع نابورز انخفاض صافي الدين بمقدار 625 مليون دولار أمريكي. وفي 30 يونيو 2025، أعلنت نابورز عن ديون طويلة الأجل بقيمة 2.7 مليار دولار أمريكي، وصافي دين بقيمة 2.3 مليار دولار أمريكي. ومن المتوقع أن تُسهم هذه الصفقة في خفض صافي الدين بأكثر من 25%، وتحقيق وفورات سنوية في الفوائد تتجاوز 50 مليون دولار أمريكي، مما يُعزز المرونة المالية لنابورز.

• مزايا إضافية من الشركات المربحة والمتنامية

بعد عملية التخارج، ستحتفظ نابورز بعمليات منصات الحفر، والتشغيل والصيانة، وخدمات تشغيل الأنابيب التي استحوذت عليها من باركر. وعقب إتمام صفقة الاستحواذ على باركر بفترة وجيزة، في الربع الثاني، أكملت نابورز بيع أصول منصات باركر الخاملة، محققةً عائدات نقدية تُقدر بنحو 35 مليون دولار. وتتوقع نابورز أن تُحقق الأعمال المُحتفظ بها أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) مُعدلة للعام المالي 2025 بمعدل تشغيل لا يقل عن 55 مليون دولار، شاملةً التآزر المُحقق بعد إتمام الصفقة في عام 2025.

التأثير الإيجابي الصافي من استحواذ باركر والتخلص من شركة Quail

يمكن تلخيص التأثير الصافي المجمع لمعاملات باركر وكويل على أعمال نابورز القديمة (ما قبل باركر) على النحو التالي:

• ومن المتوقع أن يؤدي تخصيص عائدات قدرها 625 مليون دولار أمريكي إلى 4.8 مليون سهم عادي أصدرتها شركة نابورز، إلى قيمة إصدار أسهم تبلغ حوالي 130 دولار أمريكي للسهم الواحد.
  
• بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تُسهم الأعمال المُحتفظ بها بأكثر من 55 مليون دولار أمريكي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السنوية المُعدلة. وتُمثل التكلفة الصافية المُفترضة للاستحواذ على هذه الأعمال المُحتفظ بها صافي الدين المُفترض البالغ 93 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى تكاليف الصفقة البالغة 39 مليون دولار أمريكي، مطروحًا منها 35 مليون دولار أمريكي من العائدات المُحققة من بيع الأصول، والتي تُقدر بـ 97 مليون دولار أمريكي، أي ما يُعادل 1.8 مرة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المُعدلة. وتُحقق الأعمال المُحتفظ بها، بمُضاعف التقييم الحالي لشركة نابورز (3.7 مرة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المُقدرة لعام 2025)، قيمة حقوق ملكية إضافية ضمنية قدرها 107 ملايين دولار أمريكي، أي ما يُعادل 22 دولارًا أمريكيًا إضافية للسهم المُصدر.