لا تزال شركة ناشيونال سيني ميديا (NCMI) غير مربحة، إلا أن الشركة قلّصت خسائرها بمعدل 39.6% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية، ومن المتوقع أن تنمو إيراداتها سنويًا بنسبة 8.6%. يُتداول سهم الشركة عند 4.42 دولار أمريكي، وهو أقل بكثير من القيمة العادلة المُقدّرة البالغة 23.75 دولارًا أمريكيًا بناءً على تحليل التدفقات النقدية المخصومة، على الرغم من ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات نسبيًا البالغة 1.8x مقارنةً بنظرائها في القطاع. مع وجود ميزتين واضحتين، هما القيمة الجيدة وسعر السهم الذي يقل عن أهداف المحللين، وعدم وجود مخاطر رئيسية مُشار إليها، قد يرى المستثمرون في الوضع الحالي فرصةً واعدةً حتى مع تأخر نمو الإيرادات عن السوق الأمريكية الأوسع.

لنرَ الآن كيف تصمد هذه الأرقام الرئيسية أمام التوقعات والتصورات الأوسع للسوق. يشرح القسم التالي الجوانب التي تُعزز فيها الأرقام الآراء الشائعة والجوانب التي تُعارضها.

تسعير الإعلانات وتعافي الهامش يعتمدان على قوة شباك التذاكر

• وتتوقع الشركة أن تتحول هوامش الربح من -8.6% اليوم إلى 7.9% في غضون ثلاث سنوات، مع توقع الإدارة أن الطلب الأعلى من المعلنين وتعافي شباك التذاكر من شأنه أن يدفع هذا التحول في الهامش.
• تسلط وجهات نظر المحللين الإجماعية الضوء على أن الزيادة بنسبة 24% على أساس سنوي في نطاق الشبكة ومجموعة متوقعة من الإصدارات السينمائية البارزة قد تساعد في استقرار أو حتى تعزيز أسعار الإعلانات، مما يدعم توقعات الإجماع لكل من الإيرادات ومكاسب الهامش.
  • وتشير الإجماع إلى أن التركيز على الإعلانات القائمة على البيانات وانضباط النفقات من المتوقع أن يؤدي إلى تحسين الرافعة التشغيلية مع انتعاش الإيرادات مع حضور شباك التذاكر.
  • ويؤكدون أن الوصول إلى هامش الربح المتوقع يتطلب استمرار زخم شباك التذاكر والتنفيذ الناجح لحملات إعلانية مستهدفة ذات هامش ربح أعلى.

الدفع البرمجي والمشاركة يتراجعان ويشكلان التوقعات

• ويتوقع المحللون أن يتضاعف حجم الإعلانات البرمجية والذاتية الخدمة على منصة السينما التابعة لشركة NCM بحلول نهاية العام، في حين من المتوقع أن يتقلص إجمالي عدد الأسهم القائمة بنسبة 1.27% سنويا على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
• وبحسب السرد الإجماعي، من المتوقع أن يساعد التحرك نحو مبيعات إعلانات أكثر أتمتة واستهدافًا، إلى جانب انخفاض طفيف في الأسهم القائمة، في تعظيم الإيرادات لكل شاشة وتعويض بعض المخاطر الناجمة عن ميزانيات الإعلانات التقليدية الأضعف.
  • يشير الإجماع إلى أن تحسين أداء الأدوات البرمجية يمكن أن يوسع نطاق اكتساب العملاء ويؤدي إلى معدلات استخدام أعلى، لكنه يحذر من أن الفوائد تعتمد على الاهتمام المستدام للمعلنين بالسينما كبيئة آمنة للعلامة التجارية.
  • ويضيفون أنه في حين أن خفض عدد الأسهم قد يعزز الأرباح المستقبلية لكل سهم قليلاً، فإن الارتفاع الفعلي يعتمد على قدرة الإدارة على تعميق العلاقات مع المعلنين الوطنيين والمحليين.

استمرار تقييم القيمة الممتازة على الرغم من ارتفاع التدفقات النقدية المخصومة

• تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات لشركة ناشيونال سيني ميديا 1.8x، وهي علاوة على متوسط القطاع البالغ 1x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 1.1x. سعر السهم الحالي البالغ 4.42 دولار أمريكي أقل بكثير من القيمة العادلة لتحليل التدفقات النقدية المخصومة البالغة 23.75 دولار أمريكي، وسعر المحلل المستهدف البالغ 6.38 دولار أمريكي.
• يرى إجماع المحللين أن هذا التقييم يمثل إشارة مختلطة: ففي حين يشير سعر السهم المخفض وارتفاع التدفقات النقدية المخصومة إلى وجود فرصة، فإن التقييم المتميز المستمر للإيرادات يشير إلى تشكك السوق فيما يتعلق بموثوقية النمو المتوقع والربحية المستقبلية.
  • تحذر الإجماع من أنه من أجل اللحاق بالسعر الحالي حتى بأهداف المحللين، سيحتاج المستثمرون إلى الإيمان بإيرادات تبلغ 321.5 مليون دولار ونسبة سعر إلى ربحية تبلغ 28.5x بحلول عام 2028، وهي افتراضات تتطلب تنفيذًا قويًا للخط الأعلى في مواجهة تحديات الصناعة.
  • ويذكّرون المستثمرين بأن اعتماد الشركة على عدد قليل من سلاسل المسارح الرئيسية والمنافسة المستمرة في مجال الإعلانات الرقمية قد يبرر الخصم أو يفتح آفاقًا كبيرة للمكاسب إذا تراجعت المخاطر.
  
  لإلقاء نظرة متعمقة على كيفية ملاءمة أحدث الأرباح للصورة الكبيرة، راجع السرد الكامل لإجماع المحللين: 📊 اقرأ السرد الكامل لإجماع CineMedia الوطني.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة National CineMedia على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لديك وجهة نظرك الخاصة حول الأشكال؟ شاركنا رؤيتك، وحوّل منظورك إلى قصة في دقائق معدودة. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لأبحاثك حول National CineMedia هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

يعتمد الانتعاش الطموح لشركة ناشيونال سيني ميديا بشكل كبير على التنفيذ المثالي واستمرار نمو شباك التذاكر. ومع ذلك، لا يزال تذبذب الإيرادات وشكوك السوق يلقيان بظلالهما على توقعاتها.

إذا كنت تريد تجنب هذه الشكوك، فراجع أداة فحص أسهم النمو المستقر (2103 نتائج) للحصول على مجموعة من الشركات ذات سجل ثابت من النمو المستمر بغض النظر عن الدورة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.