يسرّنا أن نعلن أن أسهم شركة الأبحاث الوطنية ( ناسداك: NRC ) قد ارتفعت بنسبة 78% خلال الربع الأخير. إلا أن هذا لا يُغيّر حقيقة أن العوائد خلال السنوات الخمس الماضية كانت مخيبة للآمال. في الواقع، انخفض سعر السهم بنسبة 56% خلال هذه الفترة. فهل هذا الارتفاع الأخير كافٍ لاستعادة الثقة في السهم؟ ليس بعد. ننصح بالحذر نظراً للأداء الضعيف على المدى الطويل.

رغم أن السنوات الخمس الماضية كانت صعبة على مساهمي شركة ناشونال ريسيرش، إلا أن الأسبوع الماضي أظهر بوادر أمل. لذا دعونا نلقي نظرة على العوامل الأساسية طويلة الأجل ونرى ما إذا كانت هي السبب وراء العوائد السلبية.

وكما قال بافيت: "ستبحر السفن حول العالم، لكن جمعية الأرض المسطحة ستزدهر. وسيستمر وجود تباينات واسعة بين السعر والقيمة في السوق..." إحدى الطرق المعيبة، ولكنها معقولة، لتقييم كيفية تغير توجهات السوق تجاه شركة ما هي مقارنة ربحية السهم بسعر السهم.

خلال السنوات الخمس التي انخفض فيها سعر سهم شركة ناشونال ريسيرش، تراجع ربح السهم بنسبة 14% سنويًا. والجدير بالذكر أن سعر السهم انخفض بنسبة 15% سنويًا، وهي نسبة قريبة جدًا من معدل انخفاض ربح السهم. يشير هذا إلى أن توجهات السوق تجاه الشركة لم تتغير كثيرًا خلال تلك الفترة. لذا، يمكن القول إن سعر السهم كان يتأثر بتغيرات ربح السهم.

يمكنك أن ترى كيف تغيرت قيمة EPS بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

تعمّق أكثر في المؤشرات الرئيسية لشركة الأبحاث الوطنية من خلال الاطلاع على هذا الرسم البياني التفاعلي لأرباح الشركة وإيراداتها وتدفقاتها النقدية .

ماذا عن توزيعات الأرباح؟

إلى جانب قياس عائد سعر السهم، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). فبينما يعكس عائد سعر السهم التغير في سعر السهم فقط، يشمل إجمالي عائد المساهمين قيمة الأرباح الموزعة (بافتراض إعادة استثمارها) وفائدة أي زيادة في رأس المال بخصم أو فصل للشركة. ويمكن القول إن إجمالي عائد المساهمين يقدم صورة أشمل للعائد الذي يحققه السهم. وقد بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة "ناشونال ريسيرش" خلال السنوات الخمس الماضية -51%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ومن البديهي أن مدفوعات الأرباح الموزعة تُفسر هذا التباين إلى حد كبير!

منظور مختلف

من الجيد أن نرى أن شركة ناشونال ريسيرش قد كافأت المساهمين بعائد إجمالي بلغ 26% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وهذا يشمل توزيعات الأرباح. وهذا بالتأكيد أفضل بكثير من الخسارة التي بلغت حوالي 9% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. هذا الأمر يجعلنا نشعر ببعض الحذر، ولكن ربما تكون الشركة قد بدأت في تحسين أوضاعها. أجد من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر لأداء الشركة. ولكن لفهم الوضع بشكل كامل، نحتاج إلى النظر في معلومات أخرى أيضًا، مثل المخاطر على سبيل المثال.

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى - شركة ذات بيانات مالية أفضل - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات التي أثبتت قدرتها على زيادة الأرباح.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العوائد المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.