واصلت العقود الآجلة للغاز الطبيعي انخفاضها المتواصل للجلسة العاشرة على التوالي يوم الخميس، مسجلة أسوأ سلسلة خسائر منذ أكتوبر 2019، ومع ذلك يرى أحد خبراء استراتيجيات السوق المخضرمين تحولاً حاداً في المستقبل إذا خفت حدة التوترات التجارية.

وفي مذكرة تمت مشاركتها يوم الخميس، قال إد يارديني ، رئيس شركة يارديني للأبحاث، إن المستثمرين ربما يقللون من شأن القوة الأساسية للطلب على الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، وخاصة من جانب شركات المرافق ومصدري الغاز الطبيعي المسال.

وقال يارديني "إذا انخفضت الرسوم الجمركية، فمن المتوقع أن ترتفع أسعار الغاز الطبيعي بشكل حاد".

أسعار هنري هب تلامس أدنى مستوياتها في ستة أشهر وسط حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية

تم تداول عقد الغاز الطبيعي هنري هب للشهر الأمامي - كما يتابعه على نطاق واسع صندوق الغاز الطبيعي الأمريكي (NYSE: UNG ) - عند 2.90 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية يوم الخميس، وهو أدنى مستوى له في ستة أشهر.

انخفضت الأسعار في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، وهو حدث فني لم نشهده منذ سبتمبر 2024، مما أدى إلى تعميق المشاعر الهبوطية التي تجتاح السوق.

ويأتي التراجع المستمر في أعقاب تصاعد التوترات التجارية، بما في ذلك الرسوم الجمركية الانتقامية التي فرضتها الصين بنسبة 49% على واردات الغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة، والتي تم تقديمها لأول مرة بنسبة 15% في 10 فبراير.

وقال محللون إن رد الفعل المتبادل من جانب إدارة ترامب على الرسوم الجمركية هز توقعات الطلب العالمي وأدى إلى تغيير تدفقات التجارة.

وانخفضت واردات الصين من الغاز الطبيعي المسال الأميركي إلى الصفر في الأشهر الأخيرة، بحسب بيانات الشحن التي نقلتها صحيفة نيويورك تايمز.

العرض ينمو، ولكن الطلب ينمو أيضًا

رغم انخفاض الأسعار، لا يزال الإنتاج الأمريكي في مسار تصاعدي. فمنذ عام ٢٠٢٢، زاد الإنتاج بمقدار ١.٥ تريليون قدم مكعب، بينما نما الاستهلاك بمقدار تريليون قدم مكعب، وارتفعت الصادرات بمقدار ٠.٨ تريليون قدم مكعب.

وقال يارديني إن هذه الديناميكية تركت المخزونات هزيلة، إذ أصبحت مخزونات الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة أقل بنحو 10% من متوسطها على مدى خمس سنوات في هذا الوقت من العام.

وقال إن "إنتاج الولايات المتحدة من الغاز الطبيعي زاد بشكل جيد في السنوات الأخيرة، لكن استهلاك الولايات المتحدة وصادراتها من الوقود نمت بشكل أسرع".

منذ عام 2022، نما الإنتاج الأمريكي بمقدار 1.5 تريليون قدم مكعب، في حين ارتفع الاستهلاك المحلي بمقدار تريليون قدم مكعب، وقفزت الصادرات بمقدار 0.8 تريليون قدم مكعب.

وقد أدى هذا التوازن الضيق إلى خفض المخزونات، مما جعل مخزونات الغاز الطبيعي أقل بنحو 10% عن متوسطها على مدى خمس سنوات في هذا الوقت من العام.

تدعم بيانات إدارة معلومات الطاقة وجهة نظره. ومن المتوقع أن يرتفع استهلاك الولايات المتحدة بنسبة 1.8% في عام 2025 ليصل إلى 92 مليار قدم مكعب يوميًا، بينما من المتوقع أن ترتفع صادرات الغاز الطبيعي المسال بنسبة 19% لتصل إلى 14.2 مليار قدم مكعب يوميًا.

في حين تظل التوقعات قصيرة الأجل لأسعار الغاز الطبيعي غامضة بسبب التعريفات الجمركية والتوترات الجيوسياسية، فإن المخزونات الضيقة والطلب العالمي القوي يشيران إلى أن الركود الحالي قد لا يستمر.

اقرأ الآن:

• جيليت وبروكتر آند جامبل، الشركة المصنعة لمنتجات تايد، تشعران بضغط أسعار السلع والعملات الأجنبية، وتخفضان توقعات الأرباح.

الصورة: sdf_qwe عبر Shutterstock