لماذا تحظى شركة Natural Resource Partners باهتمام المستثمرين؟

لفتت شركة Natural Resource Partners (NRP) الأنظار بعد مكاسبها الأخيرة، حيث أغلق سعر الوحدة عند 123.04 دولارًا أمريكيًا وحققت عوائد إجمالية إيجابية على مدار الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون الشراكات الموجهة نحو الدخل وأعمال حقوق المعادن، فإن هذه العوائد، بالإضافة إلى الإيرادات المعلنة البالغة 218.701 مليون دولار أمريكي وصافي الدخل البالغ 145.179 مليون دولار أمريكي، تثير تساؤلات حول كيفية تقييم السوق لمحفظة NRP حاليًا.

حققت شركة NRP مؤخرًا عائدًا على سعر سهمها بنسبة 2.20% خلال يوم واحد، وعائدًا بنسبة 12.50% خلال 30 يومًا، إلى جانب عائد إجمالي للمساهمين بلغ 24.90% خلال عام واحد، وعائد إجمالي مرتفع جدًا خلال خمس سنوات. يشير هذا المزيج إلى تزايد الزخم على مدى فترات متعددة، حيث يعيد المستثمرون تقييم المخاطر وإمكانات الدخل المتعلقة بمحفظة حقوق التعدين الخاصة بالشركة.

إذا دفعك ارتفاع سهم NRP إلى التفكير في أماكن أخرى قد تختبئ فيها القيمة، فقد يكون من المفيد الاطلاع على قائمة أفضل 30 سهمًا من أسهم المعادن الأرضية النادرة كطريقة أخرى للنظر في التعرض للموارد.

مع تداول NRP بسعر 123.04 دولارًا أمريكيًا وخصم جوهري يقدر بنحو 47٪، فإن السؤال الرئيسي بالنسبة لك هو ما إذا كانت شراكة حقوق المعادن هذه لا تزال تقدم قيمة مقومة بشكل خاطئ، أو ما إذا كان السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل النمو المستقبلي.

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 11.1 ضعف: هل هي مبررة؟

عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 11.1 ضعفًا وسعر وحدة يبلغ 123.04 دولارًا، تبدو شركة Natural Resource Partners أرخص من كل من مجموعة صناعة النفط والغاز الأمريكية التي تبلغ 14.1 ضعفًا ومجموعة الشركات النظيرة المباشرة التي تبلغ 22.5 ضعفًا.

يُظهر مُضاعف الربحية ببساطة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون اليوم مقابل كل دولار من الأرباح. وهذا الأمر ذو أهمية خاصة بالنسبة لشراكة مثل NRP التي تُحقق بالفعل أرباحًا وعائدات حقوق ملكية بدلاً من الاعتماد فقط على الأصول غير المُطورة.

هنا، يقلّ مضاعف الربحية الحالي بشكل ملحوظ عن متوسطات القطاع والشركات المنافسة. يشير هذا إلى أن السوق يُقيّم أرباح شركة NRP بخصم مقارنةً بالشركات المماثلة، على الرغم من أن الشركة تتمتع بأرباح عالية الجودة وعائد على حقوق الملكية بنسبة 24.2%.

بالمقارنة مع الشركات المنافسة التي يبلغ مضاعف أرباحها 22.5 ضعفًا، وقطاع النفط والغاز الأمريكي الأوسع نطاقًا الذي يبلغ مضاعف أرباحه 14.1 ضعفًا، فإن مضاعف أرباح شركة NRP البالغ 11.1 ضعفًا أقل بكثير. بعبارة أخرى، يُقيّم السوق أرباحها بتقييم أكثر تحفظًا مقارنةً بالشركات المماثلة.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 11.1 ضعف (مقوم بأقل من قيمته الحقيقية)

ومع ذلك، عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار التعرض لحقوق المعادن التي تركز على الفحم وتقلبات أسعار السلع الأساسية، والتي يمكن أن تغير بسرعة مدى جاذبية مضاعف الأرباح الحالي.

وجهة نظر أخرى: ماذا يقول نموذج التدفقات النقدية المخصومة من SWS

بينما يشير مضاعف الربحية البالغ 11.1x إلى وجود خصم، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُشير إلى شيء أكثر وضوحًا. مع سعر إعادة البيع عند 123.04 دولارًا أمريكيًا وتقديرنا لقيمة التدفقات النقدية المستقبلية عند 233.79 دولارًا أمريكيًا، تبدو الوحدات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا النموذج.

تثير هذه الفجوة سؤالاً عملياً بالنسبة لك: هل السوق حذر بشأن التدفقات النقدية المستقبلية، أم أن هناك هامش أمان قد يتجاهله المستثمرون الذين يركزون على الدخل؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع أسهم Natural Resource Partners كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 52 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

قم ببناء سردك الخاص بشركاء الموارد الطبيعية

إذا كنت ترى الأرقام بشكل مختلف أو تفضل اختبار افتراضاتك الخاصة، يمكنك بسرعة بناء قصة مخصصة حول NRP، بدءًا من "افعلها بطريقتك الخاصة" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركاء الموارد الطبيعية.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساعدك برنامج NRP على تحديد أولوياتك، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة الفرز الخاصة بموقع Simply Wall St لاكتشاف فرص أخرى قد تناسب محفظتك الاستثمارية.

• استهدف دخلاً مستداماً من خلال مراجعة الشركات في حصوننا الـ 14 لتوزيعات الأرباح التي تركز على دفعات ذات عائد أعلى مدعومة بأساسيات قوية.
• ابحث عن فجوات الأسعار حيث تتقاطع الجودة والقيمة من خلال مسح 52 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية للحصول على أفكار للتداول بأقل من تقديراتنا.
• إعطاء الأولوية لحماية رأس المال من خلال اختيار الشركات ضمن قائمة الـ 82 سهماً المرن ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في إطار تقييم المخاطر الخاص بنا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.