في سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ، الذي تدعمه شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA )، تتنافس شركتا نيبيوس جروب إن في (ناسداك: NBIS ) وكور ويف إنك (ناسداك: CRWV ) على الهيمنة. وبفضل النمو الهائل والاستراتيجيات المتميزة، تعتمد هذه المنافسة على نقاط القوة الأساسية والإشارات التقنية.

فيما يلي تحليل يركز على المستثمر حول أي سهم قد يتفوق على الآخر.

مواجهة أساسية: النقد مقابل الرهانات المحفوفة بالمخاطر

تتمتع نيبيوس بحصانة مالية قوية: 2.4 مليار دولار نقدًا، وصفر ديون، وإطلاق مركز بيانات منضبط قائم على الطلب. تبلغ إيراداتها السنوية الإجمالية 106.21 مليون دولار (بنمو سنوي 385%)، وهي أقل من إيرادات كوروييف البالغة 1.73 مليار دولار (بنمو سنوي 420%)، إلا أن قاعدة عملاء نيبيوس المتنوعة - التي تشمل شركات ناشئة ومؤسسات وحكومات أوروبية - تحميها من مخاطر الاعتماد المفرط.

إن محرك إيرادات CoreWeave قوي للغاية، مع ربح إجمالي قدره 1.28 مليار دولار أمريكي في TTM و 923.84 مليون دولار أمريكي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ولكن عبء الديون البالغ 8 مليارات دولار أمريكي ونفقات الفائدة البالغة 264 مليون دولار أمريكي في الربع الأول يؤكد المخاطر.

في الوقت نفسه، تتركز 77% من إيرادات CoreWeave المتوقعة لعام 2024 بين عميلين فقط، حيث تستحوذ شركة Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT ) وحدها على 62%. هذا التركيز العالي للعملاء يُعرّض الشركة لمخاطر كبيرة في حال تقليص العميل لنشاطه أو إنهاء أعماله.

من ناحية أخرى، أعلنت شركة نيبيوس عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك سلبية بلغت 95.01 مليون دولار أمريكي، مما يعكس استثمارات ضخمة في التوسع. ومع ذلك، فإن هدف الشركة الطموح المتمثل في تحقيق إيرادات متكررة سنوية بقيمة مليار دولار أمريكي بحلول أواخر عام 2025 يشير إلى مسار واضح نحو تحسين الربحية.

من الناحية الجيوسياسية، يركب Nebius موجة "السيادة الرقمية" في أوروبا، مدعومًا بجذوره في Yandex ونشر وحدات معالجة الرسوميات Nvidia Blackwell Ultra في المملكة المتحدة وفنلندا وخارجها.

تواجه شركة CoreWeave، التي تركز على الولايات المتحدة، مخاطر التعريفات الجمركية والتركيز.

المواجهة الفنية: الزخم يلتقي بإشارات ذروة الشراء

تم إنشاء الرسم البياني باستخدام Benzinga Pro

اقرأ أيضًا: سهم CoreWeave (CRWV) يرتفع بأكثر من 14٪ اليوم: ما الذي يحدث؟

يعتبر الرسم البياني لسهم CoreWeave بمثابة صاروخ: حيث ارتفع بنسبة 177.14% في شهر واحد و29.42% في خمسة أيام، مع متوسطه المتحرك البسيط على مدى ثمانية أيام (143.06 دولار) ومتوسطه المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا (112.70 دولار) الذي يصرخ بالتفاؤل.

يؤكد مؤشر تقارب/تباعد المتوسط المتحرك (MACD) عند مستوى 25.26 (فوق خط الإشارة عند 21.37) الزخم. مع ذلك، تشير قراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) البالغة 71.42 إلى منطقة ذروة الشراء، مما يشير إلى احتمالية حدوث استراحة.

تم إنشاء الرسم البياني باستخدام Benzinga Pro

ارتفع سهم نيبيوس بنسبة 57.71% شهريًا و43.39% خلال خمسة أيام، مما يُظهر قوة في سرعة التداول على المدى القصير. يرتفع متوسطه المتحرك البسيط لثمانية أيام (43.55 دولارًا) ومتوسطه المتحرك البسيط لعشرين يومًا (40.12 دولارًا)، مع دعم مؤشر MACD (5.12، فوق مستوى الإشارة 3.96) للاتجاه الصعودي.

مع ذلك، يتراجع مؤشر القوة النسبية لسهم NBIS (79.77) بشكل أعمق في منطقة ذروة الشراء، مما يُشير إلى ضرورة توخي الحذر من قبل المستثمرين المتأخرين. يتخلف متوسط الحركة البسيط لسهم NBIS لخمسين يومًا (30.10 دولارًا) عن متوسط CRWV (72.87 دولارًا)، لكن متوسط الحركة البسيط لسهم 200 يوم (32.37 دولارًا) يُشير إلى قاعدة مستقرة على المدى الطويل.

لعبة المستثمر

إن هيمنة شركة CoreWeave على الإيرادات مبهرة، ولكن مخاطر الديون والعملاء لا تزال كبيرة.

تقدم شركة Nebius، مع وجود فجوة في التقييم (نمو القيمة السوقية بنسبة 1.7x مقابل 2.6x لشركة CoreWeave منذ مارس 2025)، إمكانية صعود بنسبة 50% لإغلاق النسبة.

من الناحية الفنية، كلاهما مرهقان، لكن الرياح الجيوسياسية الخلفية لشركة Nebius والميزانية العمومية الغنية بالنقد تجعلها الاختيار الأكثر دقة على المدى القصير.

بالنسبة للمستثمرين المتفائلين على المدى الطويل، فإن التوسع الأوروبي لشركة Nebius يتفوق على سباق CoreWeave المثقل بالديون.

اقرأ التالي:

• ترامب يُشيد بـ"أفضل شهر مايو منذ 30 عامًا" - هذه الأسهم الثلاثة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي حققت لحظتها الخاصة من النجاح

الصورة: Shutterstock