اختتمت شركة NETGEAR (NTGR) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 182.5 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.02 دولار أمريكي، بينما بلغت إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 699.6 مليون دولار أمريكي، مع خسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.63 دولار أمريكي. وخلال الأرباع الأخيرة، تراوحت الإيرادات بين 162.1 مليون دولار أمريكي و184.6 مليون دولار أمريكي لكل ربع، حيث تحولت خسارة ربحية السهم الأساسية من 0.31 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 0.02 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. وهذا يُشير إلى أن المستثمرين يُوازنون بين التقدم التدريجي في الإيرادات وبين هوامش الربح الضئيلة والخسائر المستمرة.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة NETGEAR.

مع ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع أقوى الروايات حول شركة NETGEAR، وأين قد تدفع النتائج الأخيرة المستثمرين إلى إعادة التفكير في تلك الروايات.

انخفضت الخسائر من 8.9 مليون دولار أمريكي إلى أقل من مليون دولار أمريكي

• بلغ صافي الدخل للربع الرابع من عام 2025 خسارة قدرها 0.7 مليون دولار أمريكي، مقارنة بخسارة قدرها 8.9 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024، بينما انتقل ربح السهم الأساسي من خسارة قدرها 0.31 دولار أمريكي إلى خسارة قدرها 0.02 دولار أمريكي خلال نفس الأرباع.
• ما يلفت الانتباه في النظرة التشاؤمية التي تركز على اتساع الخسائر على مدى خمس سنوات هو أن خسارة الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 17.9 مليون دولار أمريكي تتناقض مع نتائج ربع سنوية تُظهر خسائر أقل في كل ربع من أرباع عام 2025. وهذا يعني:
  • يشير المحللون إلى أن الخسائر قد زادت بمعدل سنوي قدره 26.4٪ على مدى خمس سنوات، ومع ذلك فقد سجلت كل من الربع الأول إلى الربع الرابع من عام 2025 خسائر تتراوح بين 0.7 مليون دولار أمريكي و 6.4 مليون دولار أمريكي، وهي أقل من خسارة 8.9 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024.
  • لا يزال منتقدو السهم يشيرون إلى توقعات باستمرار الخسائر خلال السنوات الثلاث المقبلة. ورغم أن أداء الشركة في الأرباع الأخيرة يبدو أقل ثقلاً من الخسائر مقارنةً ببعض الفترات السابقة، إلا أن المخاوف بشأن مخاطر الأرباح لا تزال مرتبطة بهذا النمط الممتد لسنوات عديدة.

بلغت إيرادات الشركة خلال الاثني عشر شهراً الماضية حوالي 700 مليون دولار أمريكي مع نمو بنسبة 3.5%

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغت الإيرادات حوالي 699.6 مليون دولار أمريكي، مقارنة بالأرقام السابقة التي تراوحت بين 671.2 مليون دولار أمريكي و699.6 مليون دولار أمريكي، وتشير البيانات إلى نمو الإيرادات بنسبة 3.5٪ تقريبًا سنويًا مقابل معدل مرجعي قدره 10.3٪ سنويًا لسوق الولايات المتحدة الأوسع.
• أما بالنسبة للرؤية المتفائلة التي تركز على التقدم الهادئ الأساسي، فإن خط الإيرادات الثابت هذا، الذي يتراوح بين 162.1 مليون دولار أمريكي و184.6 مليون دولار أمريكي لكل ربع سنة في عام 2025، يأتي جنباً إلى جنب مع الخسائر المستمرة، مما يخلق صورة مختلطة:
  • يمكن للمؤيدين الإشارة إلى أن الإيرادات لم تنخفض بشكل حاد، حيث بلغت إيرادات الربع الرابع من عام 2025 مبلغ 182.5 مليون دولار أمريكي، وهو مبلغ قريب من 182.4 مليون دولار أمريكي التي تم الإبلاغ عنها في الربع الرابع من عام 2024، مما يتوافق مع فكرة استقرار الإيرادات.
  • في الوقت نفسه، فإن حقيقة أن الشركة لا تزال تتكبد خسائر بإيرادات بلغت 699.6 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية تعني أن القصة المتفائلة تعتمد على تحسينات في هامش الربح لم تظهر في الأرقام بعد.

نسبة السعر إلى المبيعات 0.8x وفجوة كبيرة عن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة

• بسعر سهم يبلغ 19.87 دولارًا أمريكيًا، يُتداول السهم بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 0.8 ضعف، مقارنةً بـ 1.6 ضعف للشركات المنافسة و2.0 ضعف لمجموعة الاتصالات الأمريكية الأوسع. تشير البيانات إلى أن السعر أقل بنحو 67.7% من القيمة العادلة المقدرة بالتدفقات النقدية المخصومة البالغة 61.59 دولارًا أمريكيًا، وأقل من السعر المستهدف الذي حدده المحللون والبالغ 36.67 دولارًا أمريكيًا.
• ما يدعم قصة التقييم المتفائل هو كيف تتوافق هذه الخصومات مع كون الشركة لا تزال غير مربحة، مما يخلق توتراً واضحاً بين السعر والأساسيات:
  • يشير المؤيدون إلى نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 0.8x والفجوة إلى القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 61.59 دولارًا أمريكيًا كعلامات على أن السوق يأخذ في الاعتبار الكثير من الحذر، على الرغم من أن إيرادات الاثني عشر شهرًا الماضية ظلت عند حوالي 699.6 مليون دولار أمريكي.
  • من ناحية أخرى، فإن التوقعات بأن شركة NETGEAR قد تظل خاسرة على مدى السنوات الثلاث المقبلة تعني أن نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة والفجوات إلى قيمة التدفقات النقدية المخصومة والهدف البالغ 36.67 دولارًا أمريكيًا يتم تقييمها مقابل شركة لم تحول تلك الإيرادات بعد إلى صافي دخل إيجابي.

للاطلاع على كيفية ربط المستثمرين الآخرين لهذه الأرقام بقصة أكبر، يمكنك قراءة سرد توافقي كامل حول الشركة من خلال 📊 اقرأ السرد التوافقي الكامل لشركة NETGEAR .

الخطوات التالية

لا تكتفِ بالنظر إلى هذا الربع فقط؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة NETGEAR وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

استكشف البدائل

لا تزال شركة NETGEAR تسجل خسائر على إيرادات تبلغ حوالي 699.6 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وتشير التوقعات إلى استمرار عدم الربحية على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

إذا كانت تلك الخسائر المستمرة تجعلك ترغب في خيارات أكثر مرونة، فراجع 79 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة لتحديد الشركات التي تبدو فيها مخاطر الأرباح أكثر احتواءً.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.