هل تفكر في مستقبل سهم NNN REIT؟ سواء كنت تفكر في شراء حصة جديدة أو الاحتفاظ بأسهم تملكها بالفعل، فالآن هو الوقت المناسب للتحقق. في حين أن NNN REIT لم يحقق أداءً قويًا خلال العام الماضي، حيث انخفض بنسبة 6.2%، إلا أن عوائده على مدى ثلاث وخمس سنوات تُظهر صورةً أكثر إشراقًا، حيث ارتفعت بنسبة 29.5% و53.3% على التوالي. وحتى هذا العام، تحول الزخم نحو الإيجابية، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 7.0% منذ بداية العام، وارتفاعًا ثابتًا بنسبة 2.1% خلال الأسبوع الماضي فقط. يبدو أن المستثمرين يُغيرون آراءهم مع تطور توجهات السوق تجاه صناديق الاستثمار العقاري، لا سيما مع استمرار النقاشات حول أسعار الفائدة والتضخم.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص حاليًا هو كيفية ترابط الأرقام. يحصل صندوق NNN REIT على تقييم 5 من 6 بناءً على فحوصات تقييم منخفضة القيمة شائعة الاستخدام. هذا يعني، في جميع المقاييس الرئيسية تقريبًا، أن الشركة تبدو أقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بإمكانياتها. وهذه حقيقة يصعب تجاهلها إذا كنت تبحث عن قيمة في ظل التقلبات.

قبل اتخاذ أي خطوة، دعونا نستعرض أطر التقييم التي تُوفر هذه الأرقام لنرى أين يقف صندوق NNN REIT حقًا. والأهم من ذلك، سنستكشف طريقةً غالبًا ما يُغفل عنها لتقييم ما إذا كان سهمٌ كهذا مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، لذا ابقَ معنا للاطلاع على هذه المعلومات في النهاية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لصندوق الاستثمار العقاري NNN

يُقدّر نهج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة صندوق NNN REIT من خلال توقع تدفقاته النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية لمراعاة المخاطر والقيمة الزمنية للنقود. بالنسبة لصندوق NNN REIT، يعتمد النموذج على التدفقات النقدية من الأموال المعدلة من العمليات، وهو مقياس شائع لشركات العقارات.

يُحقق صندوق NNN REIT حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 616.6 مليون دولار أمريكي. ومن المتوقع أن يزداد هذا الرقم باستمرار خلال السنوات القليلة القادمة، حيث يتوقع المحللون أن يصل التدفق النقدي الحر السنوي إلى 758 مليون دولار أمريكي بنهاية عام 2028. وبعيدًا عن تقديرات المحللين، فإن التوقعات الإضافية التي أجرتها شركة Simply Wall St تمتد حتى عام 2035، وتشير إلى نمو مستمر ومدروس في التدفق النقدي الحر سنويًا.

باستخدام هذه التقديرات، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية قدرها 75.16 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة بسعر سهم الشركة الحالي، يشير هذا الحساب إلى أن السهم يُتداول بخصم 42.9% من قيمته العادلة المُقدّرة، مما يُشير إلى انخفاض كبير في قيمته الحقيقية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن صندوق NNN REIT مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 42.9%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر NNN REIT مقابل الأرباح

يُعتبر مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أداة تقييم موثوقة للشركات المُربحة، مثل NNN REIT، إذ يُعطي المستثمرين فكرةً مُباشرةً عن المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح المُعلنة. يتأثر مُعدَّل السعر إلى الأرباح المعقول بعوامل مثل معدل النمو المُتوقع للمؤسسة ومستوى المخاطر. عادةً ما تُحقق الشركات ذات النمو المُتوقع القوي أو المخاطر المنخفضة مُعدَّل سعر إلى أرباح أعلى. بينما تُحقق الشركات ذات عدم اليقين أو تباطؤ النمو مُعدَّلاتٍ أقل.

حاليًا، يُتداول صندوق NNN REIT بمكرر ربحية يبلغ 20.7x. وللتوضيح، يُعد هذا أقل من متوسط مكرر الربحية في القطاع البالغ 25.9x لصناديق الاستثمار العقاري بالتجزئة، وأقل أيضًا من مؤشر المقارنة لصناديق الاستثمار العقاري المماثلة البالغ 30.5x. يشير هذا الفارق إلى أن السوق يُقيّم أرباح NNN REIT بشكل أكثر تحفظًا من نظرائه والقطاع بشكل عام، على الرغم من تاريخه من الأرباح الثابتة والاستقرار.

يعتمد نموذج "النسبة العادلة" الخاص بشركة سيمبلي وول ستريت نهجًا أكثر تخصيصًا، إذ لا يقتصر على مراعاة نمو الأرباح وهوامش الربح فحسب، بل يشمل أيضًا اتجاهات القطاع وحجم الشركة وعوامل المخاطرة. تبلغ هذه النسبة العادلة لصندوق NNN REIT 32 ضعفًا. ولأنها مصممة خصيصًا لتناسب وضع الشركة الفريد، فإنها توفر صورة أكثر شمولًا من مجرد مقارنات مع شركات مماثلة أو مع شركات في قطاع معين.

بالنظر إلى الأرقام، مع نسبة سعر ربحية فعلية لصندوق NNN REIT تبلغ 20.7x ونسبة عادلة تقارب 32x، نجد فجوة كبيرة. هذا يعني أن السهم يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بكثير عند أخذ جميع العوامل ذات الصلة بعين الاعتبار.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد NNN REIT الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة القصة التي تراها تتكشف لشركة ما، ووجهة نظرك حول مستقبلها، والتي تنعكس في افتراضاتك حول الإيرادات وهوامش الربح وهدف القيمة العادلة. تربط السرديات هذه القصة مباشرةً بالتوقعات والقيمة العادلة، مُظهرةً لك ليس فقط الأرقام، بل وأهميتها أيضًا.

هذه أداة سهلة الاستخدام، يمكنك استخدامها على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، وهي موثوقة من ملايين المستثمرين. تساعدك التقارير على تحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو البيع أو الاحتفاظ بأسهمك، وذلك بمقارنة قيمتها العادلة بالسعر الحالي، ويتم تحديثها تلقائيًا عند ورود أخبار أو نتائج جديدة. لديك دائمًا السياق المُحدث لقرارك.

على سبيل المثال، قد يتوقع أحد صناديق الاستثمار العقاري NNN نموًا في منطقة حزام الشمس، وأن الطلب على المستأجرين القائم على الضرورة سيضمن استقرارًا مستدامًا، مما يؤدي إلى قيمة عادلة تبلغ 44.54 دولارًا أمريكيًا. وقد يُسلط تقرير آخر الضوء على تزايد منافسة الاستحواذ ومخاطر المستأجرين، مُقدّرًا قيمة عادلة منخفضة تصل إلى 40.43 دولارًا أمريكيًا. هذا يُمكّنك من تحديد وجهة نظرك بدقة، جنبًا إلى جنب مع آراء الآخرين في السوق.

هل تعتقد أن قصة NNN REIT لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.