أعلن مجلس إدارة شركة نورث ويست ناتشورال هولدينج ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: NWN ) عن توزيع أرباح في 15 مايو، حيث سيحصل المستثمرون على 0.49 دولار أمريكي للسهم الواحد. هذا يعني أن الدفعة السنوية ستبلغ 4.8% من سعر السهم الحالي، وهو ما يتماشى مع متوسط سعر السهم في القطاع.

يبدو أن الأرباح المتوقعة لشركة Northwest Natural Holding من المرجح أن تغطي التوزيعات المستقبلية

نرغب في رؤية عائد توزيعات أرباح جيد، ولكن هذا لن يكون مفيدًا لنا إلا إذا كان من الممكن استمرار الدفع. بناءً على الدفعة الأخيرة، كانت الأرباح في الواقع أقل من توزيعات الأرباح، وكانت الشركة تنفق نقدًا أكثر مما تجنيه. إن دفع هذه الأرباح الكبيرة مقارنةً بالأرباح مع عدم توليد تدفقات نقدية حرة يُعدّ علامة تحذير رئيسية لاستدامة توزيعات الأرباح، حيث أن هذه المستويات مرتفعة بعض الشيء بالتأكيد.

من المتوقع أن يشهد العام المقبل نموًا في ربحية السهم بنسبة 59.1%. وبافتراض استمرار توزيع الأرباح وفقًا للاتجاهات الأخيرة، نعتقد أن نسبة التوزيع قد تبلغ 63%، وهو معدل مريح للغاية لمواصلة توزيع الأرباح.

تتمتع شركة Northwest Natural Holding بسجل حافل من النجاحات

تتمتع الشركة بسجل حافل من توزيع الأرباح بتقلبات طفيفة. منذ عام ٢٠١٥، بلغ العائد السنوي آنذاك ١.٨٤ دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بآخر دفعة سنوية بلغت ١.٩٦ دولارًا أمريكيًا. وشهدت مدفوعات الأرباح نموًا، وإن كان بطيئًا للغاية خلال تلك الفترة. ورغم أننا لا نستطيع إنكار استقرار توزيعات الأرباح بشكل ملحوظ في الماضي، إلا أن هذا النمو كان خافتًا إلى حد ما.

قد يكون من الصعب تحقيق نمو الأرباح

سيسعد المستثمرون الذين احتفظوا بأسهم في الشركة خلال السنوات القليلة الماضية بعائدات الأرباح التي حصلوا عليها. لكن للأسف، الأمور ليست على ما يرام كما تبدو. ليس من المشجع أن نرى انخفاض ربحية السهم لشركة نورث ويست ناتشورال هولدينج بنحو 2.2% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. إذا استمرت الأرباح في الانخفاض، فقد تضطر الشركة إلى اتخاذ خيار صعب يتمثل في خفض توزيعات الأرباح أو حتى إيقافها تمامًا - وهو عكس نمو الأرباح. مع ذلك، يبدو العام المقبل واعدًا، ومن المتوقع ارتفاع الأرباح. علينا الانتظار حتى يصبح هذا الأمر نمطًا ثابتًا قبل أن نبالغ في الحماس.

توزيعات أرباح شركة نورث ويست ناتشورال هولدينج لا تبدو مستدامة

باختصار، مع أنه من الجيد عدم تخفيض توزيعات الأرباح، إلا أننا نتوخى الحذر بعض الشيء بشأن مدفوعات شركة نورث ويست ناتشورال هولدينج، إذ قد تكون هناك بعض الصعوبات في استمرارها مستقبلًا. في الماضي، كانت المدفوعات مستقرة، لكننا نعتقد أن الشركة تدفع مبالغ طائلة لا تسمح باستمرار هذا الوضع على المدى الطويل. لا نعتقد أن نورث ويست ناتشورال هولدينج سهم مناسب لإضافته إلى محفظتك الاستثمارية إذا كان الدخل هو محور اهتمامك.

يميل المستثمرون عمومًا إلى تفضيل الشركات ذات سياسة توزيع أرباح ثابتة ومستقرة، مقارنةً بتلك التي تتبع سياسة توزيع أرباح غير منتظمة. مع ذلك، يتعين على المستثمرين مراعاة عوامل أخرى، إلى جانب توزيعات الأرباح، عند تحليل أي شركة. هل تبحث عن المزيد من أفكار توزيعات الأرباح عالية العائد؟ جرّب مجموعتنا من الشركات التي تُقدم توزيعات أرباح قوية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.