تظل مراكز البيانات واحدة من النقاط المضيئة القليلة في أرباح أشباه الموصلات في الربع الأول (أي EPS لشركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE: TSM ))، مع أربعة من شركات التصنيع الضخمة الأمريكية الكبرى ( Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG ) (NASDAQ: GOOGL ) وGoogle و Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT ) و Meta Platforms Inc (NASDAQ: META ) و Amazon.Com Inc (NASDAQ: AMZN )) من المقرر أن تقدم تقاريرها في الأسابيع المقبلة.

قبل إعلان الأرباح، يشير مؤشر إجماع المحلل فيفيك أريا من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية إلى أن الإنفاق الرأسمالي العالمي الضخم في الربع الأول سيبلغ 93.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 71% على أساس سنوي. وبالنسبة لعامي 2025 و2026، من المتوقع أن يبلغ الإنفاق الرأسمالي 402 مليار دولار أمريكي و429 مليار دولار أمريكي، أي أعلى بنحو 4% و7% من التوقعات السابقة.

ومن المهم أن أريا سلطت الضوء على المخاوف المتزايدة من أن عمليات بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي قد تصل إلى ذروتها في عام 2025 ثم تتباطأ بشكل كبير بعد ذلك.

اقرأ أيضًا: محلل يصر على دعم إنفيديا رغم تداعيات القيود الصينية

ومع ذلك، فقد أكد أن الإنفاق الرأسمالي من غير مقدمي خدمات الاتصالات، بما في ذلك بائعي الخدمات السحابية الناشئة، والمؤسسات، ومشاريع البنية التحتية الوطنية للذكاء الاصطناعي، يمكن أن يكون مصدرًا إضافيًا لاستدامة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، وملء أكثر من أي فجوة في الطلب.

بشكل عام، لا تزال آريا ترى أن الطلب على الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي صحي، ومن شأن التحول المستمر نحو الحوسبة التي تتطلب وقت اختبار ونماذج التفكير التي تتطلب الكثير من الحوسبة أن يساعد بشكل أكبر.

تظل اختيارات المحللين الأولى للذكاء الاصطناعي هي Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) و Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO )، وهما رائدتان في مجال شرائح السيليكون المخصصة للذكاء الاصطناعي والتجارية على التوالي.

وفقًا لأريا، تُعدّ التقارير حول إلغاء مايكروسوفت لعقود إيجار مراكز بيانات جديدة وتعليق أمازون لبعض مناقشاتها بشأنها جديرة بالملاحظة. وأوضح المحلل أن إجراءات مايكروسوفت قد تكون مرتبطة بتعزيز OpenAI لعلاقاتها مع مزودي خدمات سحابية آخرين، بينما قد ترتبط خطوات أمازون بقواعد انتشار الذكاء الاصطناعي القادمة، وقد تتماشى مع استراتيجياتها الأوسع نطاقًا في مجال إعادة التصنيع إلى الداخل.

في غضون ذلك، أكدت ميتا وجوجل مؤخرًا توجيهاتهما بشأن الإنفاق الرأسمالي لعام ٢٠٢٥. وبشكل عام، أشارت آريا إلى أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يتنقل ببساطة بين البائعين، ولا يختفي.

حركة الأسعار: ارتفع سهم NVDA بنسبة 3.4% ليصل إلى 102.25 دولارًا أمريكيًا عند آخر مراجعة يوم الأربعاء. وارتفع سهم AVGO بنسبة 3.8% ليصل إلى 176.15 دولارًا أمريكيًا.

اقرأ التالي:

• CoreWeave تحظى بالثناء بفضل نمو الذكاء الاصطناعي والشراكة مع Nvidia

الصورة: Shutterstock