ربما كان الإفصاح المالي لشركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) هو الأكثر ترقبًا لهذا العام حتى الآن، حيث واجهت الشركة تحديات متزايدة. فلم يقتصر الأمر على احتدام المنافسة في مجال وحدات معالجة الرسومات (GPU)، بل بدأت تطرح تساؤلات جدية حول جدوى الذكاء الاصطناعي تجاريًا. وبينما أصبح الذكاء الاصطناعي جزءًا لا يتجزأ من المجتمع على نطاق واسع، بدأت العديد من الشركات مؤخرًا في رفع تقييماتها بشكل مبالغ فيه، مما أثار مخاوف من فقاعة في القطاع.

كما اتضح - على الأقل من منظور أساسي - لم تكن هذه المخاوف ضرورية لشركة إنفيديا. فقد حققت الشركة العملاقة في مجال أشباه الموصلات أداءً قويًا آخر، حيث أعلنت عن إيرادات للربع الثالث بلغت 57 مليار دولار ، بزيادة قدرها 62% عن مستوى العام الماضي. وتجاوز هذا الرقم أيضًا متوسط توقعات محللي وول ستريت البالغ 54.88 مليار دولار. وفي المحصلة النهائية، سجلت الشركة ربحية للسهم الواحد بلغت 1.30 دولار، متجاوزةً أيضًا متوسط التوقعات البالغ 1.25 دولار.

والأفضل من ذلك، كشفت إنفيديا عن توقعاتها لمبيعات الربع الرابع، والتي تتراوح بين 63.7 مليار دولار و66.3 مليار دولار. وفوق التوقعات، توقع المحللون أن تبلغ الإيرادات 61.48 مليار دولار.

لقد دخلنا في دورة الذكاء الاصطناعي الإيجابية. يشهد نظام الذكاء الاصطناعي نموًا سريعًا، مع ظهور المزيد من صانعي النماذج الأساسية الجدد، والمزيد من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، في المزيد من الصناعات، وفي المزيد من البلدان. أصبح الذكاء الاصطناعي منتشرًا في كل مكان، ويفعل كل شيء في آنٍ واحد، كما صرح جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، بثقة.

للأسف، لم يكن الأداء القوي ورفع التوقعات كافيين لإقناع المستثمرين بالتمسك بموقفهم. فبينما ارتفع سهم NVDA بقوة في جلسة ما بعد الإغلاق التي أعقبت الإفصاح عن نتائج الربع الثالث، إلا أنه عانى من انخفاض ملحوظ في جلسة السوق المفتوحة التالية. ومن المؤكد أن بقية السوق تراجعت أيضًا، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون مترددًا بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر .

مع ذلك، لا يزال دان آيفز، محلل ويدبوش، مستعدًا للنظر إلى الصورة على المدى الطويل . وعقب تقرير أرباح إنفيديا، أشار آيفز على مواقع التواصل الاجتماعي إلى أن الأداء المالي يُمثل "لحظة فارقة في إثبات صحة ثورة الذكاء الاصطناعي"، على الرغم من أن بقية السوق لم تُشارك هذا الرأي على ما يبدو لحظة صدور التعليق.

لاحقًا، في منشور آخر، أكد آيفز أن القلق الحالي لا يشير إلى فقاعة ذكاء اصطناعي، وأن الطلب القوي من جانب إنفيديا على منتجاتها الرئيسية، مثل بلاكويل، ينبغي أن يجذب اهتمام المستثمرين. وأضاف آيفز دليلًا على ذلك، مشيرًا إلى أن نسبة ضئيلة فقط من الشركات عالميًا تبنت الذكاء الاصطناعي، مما يعني أن وتيرة التبني قد تكون مكثفة.

صندوق REX Shares ETF: بالنسبة لمن يؤمنون بالجانب الصعودي - وخاصةً أولئك الذين لديهم قناعة راسخة - يُعد سوق الخيارات أحد المجالات القليلة المتاحة للرافعة المالية. ومع ذلك، يقدم مزود الخدمات المالية REX Shares بديلاً مثيرًا للاهتمام على شكل صندوق متداول في البورصة برافعة مالية يُسمى T-Rex 2X Long Nvidia Daily Target ETF (BATS: NVDX ).

يُعدّ صندوق NVDX المتداول في البورصة (ETF) أول صندوق استثمار متداول مضاعف الربحية (2X) مُركّز حصريًا على أسهم NVDA في الولايات المتحدة، ويسعى إلى تحقيق 200% من الأداء اليومي لأوراق أشباه الموصلات الأساسية قبل الرسوم والمصاريف. إلا أن ما يُميّز هذا الصندوق مقارنةً بصناديق الاستثمار الأخرى ذات الرافعة المالية هو آلية مبادلة العائد الإجمالي.

مبادلة العائد الإجمالي هي نوع من عقود المشتقات المالية خارج البورصة (OTC)، حيث يتبادل طرفان العائد الإجمالي لأصل ما مقابل دفعة تمويل. بمعنى آخر، يحصل أحد الطرفين على جميع أرباح وخسائر الأصل دون امتلاكه فعليًا، وفي المقابل، يدفع هذا الطرف للطرف الآخر رسوم تمويل.

الأهم من ذلك، أن الاتفاقية التعاقدية توفر تعرضًا اصطناعيًا للأصل الأساسي (لأن المتلقي قد يتمتع بالأثر الاقتصادي للملكية دون ملكية فعلية). في جوهرها، يتبادل الطرفان التدفقات النقدية بدلًا من الأوراق المالية الفعلية.

بطبيعة الحال، قد يُطرح سؤالٌ مُختصر: لماذا؟ في الغالب، في حالة صندوق NVDX المتداول في البورصة، يعود السبب إلى الرافعة المالية المفرطة. إذا كانت الصفقة تتضمن أوراقًا مالية فعلية، فإن رفع قيمة الأسهم سيشمل الهامش والضمانات والقيود التنظيمية، من بين أمور أخرى. في مبادلة العائد الإجمالي، يُمكن التفاوض على المبلغ الاسمي المعني، مما يسمح للمشاركين باستثمارات ضخمة برأس مال أقل بكثير.

بالطبع، ينطوي صندوق NVDX المتداول في البورصة على مخاطر جمة. ولأن عقود المبادلة تنطوي على مخاطر الطرف المقابل، فمن المحتمل ألا يفي الطرف الآخر بالتزاماته. علاوة على ذلك، فإن التركيز حصريًا على سهم NVDA لا يُتيح أي فرصة للتنويع إذا ساءت التوقعات. والأهم من ذلك، أن الرهانات الاصطناعية شديدة التقلب. في هذه الحالة، قد يُعاني صندوق NVDX من خسائر فادحة في يوم واحد.

حتى فترات الثبات أو الإيجابية الطفيفة لفترات طويلة قد تُضعف القيمة بسبب تراجع التقلبات. لذا، يجب توخي الحذر الشديد قبل التفكير في الاستثمار في صندوق NVDX المتداول في البورصة.

صندوق NVDX المتداول في البورصة: منذ بداية العام، حقق صندوق T-Rex 2X Long Nvidia Daily Target المتداول في البورصة ارتفاعًا بنحو 23%. وفي النصف الأول من العام الماضي، ارتفع الصندوق بأكثر من 65%.

• في يوم الخميس، عقب الإفصاح عن أرباح الربع الثالث لشركة Nvidia، عانى صندوق NVDX ETF من خسارة بنسبة 6.27%، وهو ما يتجاوز بشكل كبير الخسارة البالغة 3.15% التي تكبدتها NVDA.
• في الوقت نفسه، يبدو أن NVDX يحاول بناء دعم عند حوالي 17 دولارًا. ومع ارتفاع حجم التداول التراكمي، قد ينجذب المتفائلون إلى الصندوق ذي الرافعة المالية.

بينما قد يشعر المستثمرون بالقلق من فقاعة الذكاء الاصطناعي، إلا أن تقرير أرباح إنفيديا القوي قدّم بعض الراحة على الصعيد الأساسي. ولمن يعتقدون أن المؤشرات الفنية ستلحق بهم في نهاية المطاف، قد يكون صندوق NVDX المتداول في البورصة بديلاً لشراء خيارات الشراء. لمعرفة المزيد عن هذه المنصة "الصناعية"، انقر هنا .

الصورة المميزة من Shutterstock