يعتمد بعض المستثمرين على توزيعات الأرباح لتنمية ثرواتهم، وإذا كنتَ من متابعي أرباح الأسهم، فقد يثير اهتمامك معرفة أن شركة ONEOK, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز OKE ) على وشك أن تُصبح بدون أرباح خلال 4 أيام فقط. تاريخ استحقاق الأرباح هو يوم عمل واحد قبل تاريخ تسجيل الشركة، وهو التاريخ الذي تُحدد فيه الشركة المساهمين المؤهلين لاستلام أرباح الأسهم. يُعد تاريخ استحقاق الأرباح مهمًا لأن أي معاملة على السهم يجب أن تُسوى قبل تاريخ التسجيل لتكون مؤهلة لاستلام أرباح الأسهم. لذلك، إذا اشتريتَ أسهم ONEOK في الخامس من مايو أو بعده، فلن تكون مؤهلًا لاستلام الأرباح عند دفعها في الخامس عشر من مايو.

ستبلغ دفعة الأرباح القادمة للشركة 1.03 دولار أمريكي للسهم، وذلك بعد أن دفعت الشركة 4.12 دولار أمريكي للمساهمين العام الماضي. ويُظهر إجمالي مدفوعات الأرباح للعام الماضي أن ONEOK تحقق عائدًا متأخرًا بنسبة 4.7% على سعر السهم الحالي البالغ 87.86 دولار أمريكي. تُعدّ توزيعات الأرباح مساهمًا رئيسيًا في عوائد الاستثمار للمستثمرين طويلي الأجل، ولكن فقط في حال استمرار دفعها. علينا أن نتحقق مما إذا كانت الأرباح تُغطي هذه التوزيعات وما إذا كانت في نمو.

يتضمن تقريرنا المجاني للأسهم تحذيرًا واحدًا يجب على المستثمرين الانتباه إليه قبل الاستثمار في ONEOK. اقرأ مجانًا الآن .

عادةً ما تُدفع أرباح الأسهم من أرباح الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أكثر مما حققته، فإن أرباحها عادةً ما تكون أكثر عرضة للتخفيض. وزعت الشركة 77% من أرباحها كأرباح العام الماضي، وهو أمرٌ معقول، ولكنه يحد من إعادة الاستثمار في الشركة ويجعل أرباحها عرضة لتباطؤ الأعمال. سنشعر بالقلق إذا بدأت الأرباح في الانخفاض. ومع ذلك، عادةً ما يكون التدفق النقدي أهم من الربح لتقييم استدامة أرباح الأسهم، لذا يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت الشركة قد حققت سيولة نقدية كافية لتوزيع أرباحها. خلال العام الماضي، وزعت الشركة أكثر من ثلاثة أرباع (81%) من تدفقها النقدي الحر، وهي نسبة مرتفعة نسبيًا، وقد تبدأ في الحد من إعادة الاستثمار في الشركة.

من المشجع أن نرى أن توزيعات الأرباح مغطاة بالأرباح والتدفقات النقدية. وهذا يشير عمومًا إلى استدامة توزيعات الأرباح، طالما لم تنخفض الأرباح انخفاضًا حادًا.

انقر هنا لرؤية نسبة توزيع أرباح الشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح والأرباح نموًا؟

غالبًا ما تُحقق أسهم الشركات التي تُحقق نموًا مستدامًا في الأرباح أفضل فرص توزيع الأرباح، إذ يسهل رفعها عند ارتفاع الأرباح. إذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعاتها. لهذا السبب، يسعدنا أن نرى ربحية سهم ONEOK قد ارتفعت بنسبة 10% سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. فقد دفعت الشركة أكثر من ثلاثة أرباع أرباحها في العام الماضي، على الرغم من النمو السريع لربحية السهم. ويُثير استغرابنا عدم اختيار الإدارة إعادة استثمار المزيد في الشركة لتسريع النمو.

من الطرق الرئيسية الأخرى لقياس توقعات أرباح الشركة قياس معدل نمو أرباحها التاريخي. خلال السنوات العشر الماضية، زادت شركة ONEOK أرباحها بمعدل سنوي يقارب 6%. ومن المشجع أن نرى الشركة ترفع أرباحها في ظل نمو الأرباح، مما يشير إلى اهتمام الشركة بمكافأة المساهمين.

الخلاصة النهائية

هل يستحق سهم ONEOK الشراء نظرًا لتوزيعاته؟ عادةً ما يؤدي ارتفاع ربحية السهم إلى ارتفاع أرباح الأسهم الموزعة على المدى الطويل. ولذلك، يسعدنا أن نرى نمو ربحية سهم ONEOK، مع أننا لاحظنا أن الشركة تدفع أكثر من نصف أرباحها وتدفقاتها النقدية - 77% و81% على التوالي. باختصار، من الصعب التفاؤل بسهم ONEOK من منظور توزيعات الأرباح.

مع وضع ذلك في الاعتبار، فإن جزءًا أساسيًا من البحث الشامل للأسهم هو الوعي بأي مخاطر تواجهها الأسهم حاليًا.

عمومًا، لا ننصح بشراء أول سهم يُوزّع أرباحًا تراه. إليك قائمة مختارة من الأسهم المثيرة للاهتمام التي تُوزّع أرباحًا قوية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.