واصلت أسهم شركة كوبين ( ناسداك: KOPN ) زخمها الأخير، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة 35% خلال الشهر الماضي وحده. وبالنظر إلى الوراء قليلًا، من المشجع أن نرى ارتفاعًا في السهم بنسبة 86% خلال العام الماضي.

نظرًا لارتفاع سعره، قد تُرسل شركة كوبين إشارات سلبية للغاية في الوقت الحالي، حيث تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") 6.7x، حيث إن ما يقرب من نصف شركات صناعة أشباه الموصلات في الولايات المتحدة لديها نسبة سعر إلى مبيعات أقل من 4.4x، وحتى نسبة سعر إلى مبيعات أقل من 1.9x ليست نادرة. مع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات بشكل كبير.

كيف يبدو أداء كوبين الأخير؟

ربما يكون أداء شركة كوبين أفضل، إذ إن نمو إيراداتها كان أقل من معظم الشركات الأخرى مؤخرًا. ربما يتوقع الكثيرون تعافيًا ملحوظًا في أداء الإيرادات المتواضع، مما حال دون انهيار نسبة السعر إلى المبيعات. نأمل ذلك حقًا، وإلا فستدفع ثمنًا باهظًا دون سبب واضح.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل كوبين مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق في الأداء على الصناعة بشكل كبير حتى تعتبر نسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة كوبين معقولة.

بالنظر إلى الماضي، نرى أن إيرادات الشركة نمت بنسبة 28% العام الماضي. كما شهدت آخر ثلاث سنوات ارتفاعًا إجماليًا في الإيرادات بنسبة 12%، مدعومةً بشكل كبير بأدائها قصير الأجل. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان محترمًا للشركة.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 16% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا للمحللين الثلاثة الذين يتابعون الشركة. وهذا أقل بكثير من توقعات النمو السنوي البالغة 22% للقطاع ككل.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يتجاوز مؤشر سعر السهم لشركة كوبين معظم الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، إلا أن مجموعة المحللين غير واثقة من حدوث ذلك. هناك احتمال كبير أن يكون هؤلاء المساهمون على وشك خيبة أمل مستقبلية إذا انخفض مؤشر سعر السهم إلى مستويات أكثر توافقًا مع توقعات النمو.

ماذا يعني P/S لكوبين بالنسبة للمستثمرين؟

شهدت نسبة السعر إلى المبيعات لشركة كوبين نموًا ملحوظًا خلال الشهر الماضي بفضل ارتفاع سعر السهم بشكل ملحوظ. يُقال إن نسبة السعر إلى المبيعات تُعدّ مقياسًا أدنى للقيمة في بعض القطاعات، لكنها قد تكون مؤشرًا قويًا على ثقة الشركات.

من المفاجئ أن نرى تداول سهم كوبين عند هذا السعر المرتفع للمبيعات، في حين أن توقعات الإيرادات تبدو أقل من ممتازة. عندما نرى توقعات إيرادات ضعيفة، نشك في أن سعر السهم يواجه خطر انخفاض أكبر بكثير، مما يؤدي إلى انخفاض أرقام السعر إلى المبيعات. هذا يُعرّض استثمارات المساهمين لمخاطر كبيرة، ويُعرّض المستثمرين المحتملين لخطر دفع علاوة سعرية باهظة.

إذا كانت الشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح السابقة هي ما يناسبك ، فقد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح ونسب سعر إلى ربحية منخفضة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.