تواصل شركة فيزا (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز V )، الشركة متعددة الجنسيات لخدمات بطاقات الدفع، أداءها القوي كشركة رائدة وموثوقة. ومنذ بداية العام، ارتفع سهم فيزا بنسبة تزيد قليلاً عن 10%، وهو تحسن طفيف ولكنه ملحوظ مقارنةً بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي. في الوقت نفسه، تُخيم المخاوف الاقتصادية الأوسع نطاقًا على الشركة، التي من المقرر أن تُعلن نتائجها المالية للربع الثالث مع نهاية الشهر الجاري. ومع ذلك، قد تُمثل هذه الظروف الاستثنائية فرصةً واعدةً للمضاربين.

من المقرر أن تُفصح فيزا عن نتائجها المالية في 29 يوليو، حيث يتوقع محللو وول ستريت أن يبلغ ربح السهم 2.83 دولار أمريكي، بإيرادات قدرها 9.82 مليار دولار أمريكي. في الربع السابق من العام الماضي، حققت شركة الخدمات المالية العملاقة أرباحًا قدرها 2.42 دولار أمريكي للسهم، وبلغت إيراداتها 8.9 مليار دولار أمريكي. وما يُعزز ثقة المستثمرين هو سجل فيزا الحافل بالتفوق على نتائجها المالية.

مع ذلك، من المثير للاهتمام أيضًا أن العثرة الوحيدة منذ الربع المالي الثالث من عام 2020 حدثت قبل عام، عندما عانت فيزا من انخفاض طفيف في الإيرادات عن التوقعات. فهل ستضرب الصاعقة المتشائمين مرتين؟

من الممكن، وقد يجادل المتشائمون بأنه محتمل. يتجه المستهلكون نحو بدائل غذائية أقل تكلفة ، وهي ديناميكية تُذكرنا بركود عام 2009. ولسوء حظ الشركة، أثرت رياح معاكسة أوسع نطاقًا على تدفقات إيراداتها ، مما يشير إلى أن فيزا معرضة للضعف الاقتصادي - على الرغم من الحجة المضادة القائلة بأن بطاقات الائتمان قد تسمح لحامليها بتوسيع مواردهم المالية.

مع ذلك، عزز التحول الأوسع نحو حلول الدفع الرقمية حتى الآن مكانة فيزا. وبينما لا يزال بعض المستهلكين يفضلون استخدام النقد، ينصبّ التركيز اليوم على راحة أكبر وتكامل أوسع مع المنصات الرقمية. وبشكل عام، تكمن الفكرة في أن هذه القوة الدافعة الهائلة يمكن أن تساعد فيزا على تجاوز الاضطرابات الاقتصادية الحالية.

تحديد معيار سهم V والتغلب عليه

رغم أن أداء شركة الخدمات المالية كان جيدًا هذا العام، إلا أن سهم V شهد هبوطًا حادًا. فمنذ 11 يونيو، عانى السهم من صعوبات داخل قناة اتجاه هبوطي، مما أثار تساؤلات مشروعة حول مساره المستقبلي. ومع ذلك، قد يُنذر هذا التماسك بانعكاس محتمل.

أولًا، من المهم تحديد خط أساس لسهم V، وهو فرضيته الصفرية: الأداء المتوقع للسهم بافتراض عدم وجود تسعير خاطئ. منذ يناير 2019، بلغت نسبة ربحية مركز استثماري لمدة أسبوع واحد في سهم Visa 56.43%. لذلك، يجب أن تكون الفرضية البديلة قادرة على تجاوز هذا المعيار.

في هذه الحالة، فرضيتنا البديلة هي أنه نظرًا لأن سهم V يطبع إشارة كمية نادرة، فإن احتمال الارتفاع هو 78.57%.

للوصول إلى هذه النتيجة، لا يُمكن ببساطة النظر إلى سعر السهم واتخاذ مثل هذا القرار. بل يُمكننا تحليل حركة السعر إلى نطاق السوق، وتحويلها إلى سلسلة من الجلسات التراكمية والتوزيعية. بهذه الطريقة، نتعامل مع الطلب الأساسي؛ أي في نهاية الجلسة، هل كان السوق مشتريًا صافيًا أم بائعًا صافيًا؟

بدمج اكتشاف الأسعار في أسابيع صعود وهبوط بسيطة، يُمكننا تحديد الأنماط المتكررة بسهولة أكبر، والأهم من ذلك، احتمالية الانتقال من سلسلة إلى أخرى. بإجراء هذا الاختبار على سهم فيزا على فترات زمنية مدتها 10 أسابيع، نحصل على نموذج الطلب التالي:

خلال الشهرين الماضيين، سجل سهم V تسلسلًا من 6 إلى 4 أسابيع: أربعة أسابيع صعودًا وستة أسابيع هبوطًا، مع مسار سلبي على مدار فترة العشرة أسابيع. إنه تسلسل نادر، إذ لم يتحقق إلا 14 مرة منذ يناير 2019. ومع ذلك، فإن الخلاصة، مجددًا، هي أنه في 76.92% من الحالات، يؤدي تحرك السعر في الأسبوع التالي إلى ارتفاع، بعائد متوسط قدره 1.69%.

بافتراض إغلاق سهم V عند حوالي 349 دولارًا، قد يتوقع المضاربون المتفائلون ارتفاعًا سريعًا إلى 354.90 دولارًا، وربما إلى 355 دولارًا نظرًا لأهميته النفسية. بناءً على ذلك، إذا حافظ المتفائلون على سيطرتهم خلال الأسابيع الأربعة المقبلة، فإن الارتفاع نحو 361 دولارًا أمر منطقي بناءً على تحليل الأسعار النظيرة السابقة.

تجربة فيزا

بناءً على معلومات السوق المذكورة أعلاه، هناك طريقتان للاستثمار في سهم V. أولًا، يمكنك التفكير في فارق سعر الشراء الصاعد 352.50/355 الذي ينتهي في 1 أغسطس. تتضمن هذه الصفقة شراء سعر الشراء 352.50 دولارًا أمريكيًا وبيع سعر الشراء 355 دولارًا أمريكيًا في الوقت نفسه، مقابل خصم صافٍ قدره 125 دولارًا أمريكيًا (وهو أقصى ما يمكن خسارته في الصفقة). في حال تجاوز سعر التنفيذ القصير (355 دولارًا أمريكيًا) عند انتهاء الصلاحية، فإن أقصى مكافأة هي 125 دولارًا أمريكيًا أيضًا، أي عائد 100%.

مع التداول أعلاه، لديك خيار الانسحاب قبل الأرباح إذا كانت الظروف تبرر ذلك أو الانتظار حتى بعد الإفصاح عن الأرباح.

فكرة أخرى جديرة بالدراسة هي فارق السعر الصاعد 355/360 الذي ينتهي في 15 أغسطس. تتطلب هذه المعاملة خصمًا صافيًا قدره 215 دولارًا أمريكيًا وقت كتابة هذا التقرير. مع ذلك، إذا تمكن سهم فيزا من الارتفاع متجاوزًا سعر التنفيذ القصير عند انتهاء الصلاحية، فإن الحد الأقصى للمكافأة هو 285 دولارًا أمريكيًا، أي ما يعادل عائدًا يقارب 133%.

بالطبع، تعتمد الصفقة المذكورة أعلاه على جدوى تسلسل 6-4-D واستجابته الإحصائية المتوقعة. يكشف إجراء اختبار ثنائي أحادي الذيل عن قيمة احتمالية 7.76. هذا يعني أن هناك احتمالًا بنسبة 7.76% لارتفاع سهم V بنسبة 76.92% على أساس تكراري بمحض الصدفة، وليس كنتيجة لتسلسل 6-4-D.

من الناحية العلمية، لا يرقى هذا إلى مستوى الدلالة الإحصائية، حيث يكون حد القيمة الاحتمالية 5%. ومع ذلك، ونظرًا لطبيعة سوق الأسهم كنظام مفتوح، تُعدّ هذه بلا شك إشارة كمية غير مألوفة تجريبيًا، وقد تُعطي ميزةً للمضاربين المغامرين.

الآراء ووجهات النظر الواردة في هذا المحتوى تعبر عن رأي كاتبها فقط، ولا تعكس بالضرورة آراء بنزينجا. بنزينجا غير مسؤولة عن دقة أو موثوقية أي معلومات واردة فيه. هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. يُرجى من القراء عدم الاعتماد على الآراء أو المعلومات الواردة هنا، ونشجعهم على إجراء العناية الواجبة بأنفسهم قبل اتخاذ قرارات استثمارية.

اقرأ المزيد:

• ركن الخيارات: استخدم العلم للاستفادة من تسعيرات وول مارت الخاطئة للمشتقات المالية

الصورة: Shutterstock