في حين أن مطاردة الأوراق المالية الأكثر رواجًا قد تكون مربحة، إلا أن الفرص الواعدة غالبًا ما تتجلى في أسماء اختفت عن الأضواء. وبالطبع، يصبح السؤال هنا: كيف يُمكن العثور على هذه الجواهر الخفية؟ لو كان كل سهم ينهار بمثابة ألماسة خام، لما كانت هناك حاجة كبيرة للتحليل المالي. مع ذلك، قد يفكر المضاربون في إضافة شركة Qifu Technology Inc (ناسداك: QFIN ) إلى قائمة مراقبتهم.

إليكم التفاصيل: Qifu Technology هي منصة صينية لتكنولوجيا الائتمان - تندرج تحت مظلة التكنولوجيا المالية أو Fintech - تستخدم الذكاء الاصطناعي لإقراض المستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة. في المقام الأول، تربط الشركة المقترضين بالمؤسسات المالية لتقييم الائتمان، ومطابقة القروض، وخدمات التحصيل. علاوة على ذلك، تتميز المنصة برأس مال خفيف، مما يعني أن Qifu تحصل على رسوم من خلال تسهيل القروض بدلاً من الاحتفاظ بالديون في دفاترها.

إنه مستقبل القطاع المالي، ولكن هناك فائض كبير. مع عمل شركة Qifu في الصين، من الواضح أنها معرضة للتحديات الاقتصادية التي تواجهها البلاد، والناجمة بشكل رئيسي عن أزمة العقارات وتباطؤ إنفاق المستهلكين. إذًا، لماذا نهتم بالحديث عن سهم QFIN؟ منذ منتصف مايو تقريبًا، علق سهم QFIN في نمط اندماج سلبي، مما يشير إلى أن الشكوك قد تم أخذها في الاعتبار.

علاوة على ذلك، شهد الأداء المالي لشركة Qifu تحسنًا ملحوظًا مقارنةً بتوقعات المحللين مؤخرًا. صحيحٌ أن أداء إيرادات الشركة المتخصصة في التكنولوجيا المالية كان متذبذبًا بين أواخر عام 2020 ومنتصف عام 2023. ومنذ ذلك الحين، لم تُسجّل Qifu أي تراجع إلا مرة واحدة. ومع اقتراب موعد إعلان أرباحها في 12 أغسطس، قد يُسهم الأداء الإيجابي في تحسين الوضع.

أخيرًا، تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن سهم QFIN قد لا يكون الخيار الأكثر رواجًا، إلا أنه استقطب اهتمامًا كبيرًا بين خبراء وول ستريت . في وقت سابق من هذا الشهر، بدأ بنك جي بي مورغان تشيس تغطية سهم QFIN بتوصية "زيادة الوزن". بشكل عام، يبلغ السعر المستهدف الإجماعي 51.73 دولارًا أمريكيًا، وهنا تبرز أهمية هذا الأمر.

إنشاء إطار عمل ذكي لخيارات أسهم QFIN

بالنسبة للمتفائلين بشأن سهم Qifu، فإن أسهل طريقة هي ببساطة شراء أسهمه في السوق المفتوحة. تكمن الفائدة هنا في عدم تكبد أي خسائر حتى البيع، مما يعني نظريًا إمكانية الاحتفاظ به إلى أجل غير مسمى حتى يصل السعر إلى السعر المناسب. من ناحية أخرى، توفر الخيارات رافعة مالية هائلة، ولكن مع خطر خسارة رأس المال (أو ما هو أسوأ) إذا انتهت صلاحيتها قبل أن تصبح مربحة.

كيف إذن نحاول حل هذه المعضلة؟ للأسف، لا أجد التحليل الأساسي أو الفني مفيدًا بشكل خاص. فهم السياق واللون لا يمنحني دليلًا عمليًا على متى قد تتحقق إمكانية الصعود. يعتمد النهج الفني بشكل كبير على مغالطة افتراضية تتعلق بدوافع المستثمرين، وبالتالي يفتقر إلى الدقة التجريبية.

التقييم الوحيد الذي يمكن دحضه هو الإجابة على هذا السؤال: في نهاية اليوم (أو الأسبوع أو الشهر أو أيًا كان)، هل كان السوق مشتريًا صافيًا أم بائعًا صافيًا؟

يُشكل البحث المذكور أعلاه أساسًا لاتساع السوق أو سلسلة الجلسات التراكمية والتوزيعية. وبدمج ضوضاء وفوضى اكتشاف الأسعار في جلسات صعود وهبوط، يُمكننا تحويل إشارات التسعير إلى شفرة مورس مالية. يُغير هذا الترميز كل شيء لأنه يُوحد لغة طلب السوق، ليس فقط لأسهم QFIN، بل لجميع الأسهم.

أود التأكيد على هذه النقطة. في وقت سابق، قمتُ بمسح 500 سهم من أكبر أسهم ناسداك المُركّب. هناك سببٌ يدفعني للكتابة عن سهم QFIN، وهو أنه لا علاقة له إطلاقًا بالأجواء.

إن إجراء الضغط المذكور أعلاه على أسهم QFIN عبر فترات زمنية متتالية مدتها 10 أسابيع (منذ يناير 2019) يمنحنا ملف الطلب التالي:

خلال الشهرين الماضيين، سجّل سهم QFIN تسلسلًا من ثلاثة أسابيع إلى سبعة أسابيع: ثلاثة أسابيع صعودًا، وسبعة أسابيع هبوطًا، مع مسار سلبي على مدار فترة العشرة أسابيع. عادةً، يُفترض أن يُثير هذا التسلسل قلقًا، إذ يفوق فارق الجلسات التوزيعية التراكمية بكثير. ومع ذلك، فقد مثّل تاريخيًا إشارة انعكاس أكثر من نمط استمراري.

تحديدًا، في 66.67% من الحالات، يؤدي تحرك السعر في الأسبوع التالي إلى ارتفاع، بمتوسط عائد 8.15%. هذه هي فرضيتنا البديلة، وهي وجود تسعير خاطئ (ملائم). تتعارض هذه الفرضية مع فرضية العدم، أو افتراض عدم وجود تسعير خاطئ. بموجب هذا الافتراض الأخير، يكون الاحتمال الأساسي - أي احتمال ارتفاع مركز شراء طويل الأجل في سهم QFIN في أي أسبوع - 50.15%.

في نهاية المطاف، إذا نجحت تأثيرات تسلسل 3-7-D، فقد يتطلع سهم QFIN إلى هدف عند 45.26 دولارًا.

حجز رحلة مع Fintech Player

بناءً على معلومات السوق المذكورة أعلاه، قد يفكر المضاربون العدوانيون، ولكن العقلانيون، في أن ينتهي فارق سعر الشراء الصاعد 40/45 في 15 أغسطس. تتضمن هذه الصفقة شراء سعر الشراء 40 دولارًا وبيع سعر الشراء 45 دولارًا في الوقت نفسه، مقابل خصم صافٍ قدره 240 دولارًا (وهو أقصى ما يمكن خسارته في الصفقة). في حال تجاوز سعر تنفيذ البيع على المكشوف (45 دولارًا) عند انتهاء الصلاحية، فإن الحد الأقصى للمكافأة هو 260 دولارًا، أي ما يعادل عائدًا يزيد عن 108%.

هناك عاملان قد يدعمان التفاؤل. أولاً، قد تُعزز مفاجأة الأرباح حماس المستثمرين. ثانياً، لطالما أدى تسلسل 3-7-D إلى انعكاس في المشاعر، مما شجع على اتباع استراتيجية خصم طويلة الأجل. يكشف إجراء اختبار ثنائي أحادي الطرف على التسلسل عن قيمة احتمالية تبلغ 0.1148، ما يُترجم عادةً إلى مستوى ثقة بنسبة 88.52% بأن الإشارة "متعمدة" وليست عشوائية. علمياً، لا يُلبي هذا المستوى حد الدلالة الإحصائية البالغ 95%. مع ذلك، أود أن أؤكد أنه بالنظر إلى النظام المفتوح لسوق الأسهم، فإن تسلسل 3-7-D ذو دلالة تجريبية.

وبالإضافة إلى ذلك، كم عدد المحللين الذين يستخدمون قيم p على تأكيداتهم على الفرص غير المقدرة؟

للتوضيح، لا يضمن التحليل الإحصائي المذكور أعلاه نتيجة إيجابية. مرة أخرى، الطبيعة المفتوحة لسوق الأسهم تعني بالضرورة أنها بيئة عالية الإنتروبيا - وهذا كلام مبالغ فيه، فكل شيء وارد. مع ذلك، باستخدام هذا النهج التجريبي، يمكننا تضييق نطاق استراتيجيتنا لسهم QFIN.

الآراء ووجهات النظر الواردة في هذا المحتوى تعبر عن رأي كاتبها فقط، ولا تعكس بالضرورة آراء بنزينجا. بنزينجا غير مسؤولة عن دقة أو موثوقية أي معلومات واردة فيه. هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط، ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي ورقة مالية. يُرجى من القراء عدم الاعتماد على الآراء أو المعلومات الواردة هنا، ونشجعهم على إجراء العناية الواجبة بأنفسهم قبل اتخاذ قرارات استثمارية.

اقرأ المزيد:

• ركن الخيارات: فيزا تُعِدّ تقريرًا إحصائيًا لا ترغب في تفويته

الصورة: Shutterstock