• هل تتساءل إن كان سهم بيبسيكو خيارًا مناسبًا للشراء حاليًا؟ لست وحدك، خاصةً مع كثرة الحديث عن كون السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو بأكثر من سعره في سوق اليوم.
• شهد سعر السهم تقلبات حادة مؤخرًا، حيث انخفض بنسبة 2.3% الأسبوع الماضي، لكنه ارتفع بنسبة 2.3% خلال الشهر الماضي. وهو حاليًا منخفض بنحو 4.9% حتى الآن في عام 2024.
• تتصدر شركة بيبسيكو عناوين الأخبار بفضل توسعها العالمي المستمر، مع تركيزها مؤخرًا على المشروبات والوجبات الخفيفة الصحية في إطار مبادراتها للاستدامة. غالبًا ما تدفع هذه الخطوات الاستراتيجية المستثمرين إلى إعادة النظر في آفاق نمو الشركة وأي مخاطر قد تؤثر على سعر سهمها.
• عند النظر في تقييمها، نجد أن بيبسيكو تُصنّف ضمن "الأقل من قيمتها الحقيقية" في مجالين فقط من أصل ستة مجالات رئيسية، ما يمنحها تقييمًا 2/6 . دعونا نوضح معنى ذلك، وكيف تُقارن نماذج التقييم التقليدية، والأهم من ذلك، نستكشف طريقة أذكى لتقييم ما إذا كانت بيبسيكو صفقة رابحة حقًا بنهاية المقال.

حصلت شركة بيبسيكو على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة بيبسيكو

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار اليوم. تساعد هذه الطريقة المستثمرين على تقييم ما إذا كان سعر السهم مدعومًا بتوقعات واقعية للنمو والربحية.

بالنسبة لشركة بيبسيكو، يبلغ التدفق النقدي الحر الحالي حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي. ويتوقع المحللون نموًا مطردًا في التدفق النقدي الحر للشركة، حيث تشير تقديرات simplywall.st إلى ارتفاعه إلى ما يقل قليلاً عن 15 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035. وبينما يقدم المحللون توقعات مفصلة للسنوات الخمس المقبلة، فإن هذه الأرقام طويلة الأجل تعتمد على افتراضات نمو معقولة، مع تباطؤ الزيادات السنوية بمرور الوقت.

وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة، تُحسب القيمة الجوهرية لشركة بيبسيكو عند 224.04 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبسعر السوق الحالي، يعني هذا أن السهم يُتداول بخصم 36.2% من قيمته العادلة المُقدّرة. وهذا يُشير إلى أنه قد يكون مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية بكثير، استنادًا إلى أساسيات التدفق النقدي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة بيبسيكو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 36.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 836 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة بيبسيكو (مضاعف السعر إلى الأرباح)

يُستخدم مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) على نطاق واسع لتقييم الشركات المُربحة مثل بيبسيكو، إذ يربط سعر سهم الشركة مباشرةً بأرباحها. وهذا يُسهِّل على المستثمرين تقدير المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح، وهو أمر مُفيدٌ بشكلٍ خاص للشركات الراسخة التي تُحقق أرباحًا مُستمرة.

بشكل عام، يعكس ارتفاع نسبة السعر إلى العائد توقعات بنمو أسرع للأرباح أو انخفاض مخاطر الأعمال. أما انخفاض نسبة السعر إلى العائد فقد يشير إلى تباطؤ النمو أو زيادة عدم اليقين. يعتمد تحديد نسبة السعر إلى العائد "العادية" أو "العادلة" على مدى اعتقاد المستثمرين بأن التوقعات المستقبلية للشركة تبرر دفع علاوة على الأرباح الحالية.

حاليًا، تُتداول شركة بيبسيكو بمضاعف ربحية يبلغ 27 ضعفًا. وهذا أعلى بشكل ملحوظ من متوسط قطاع المشروبات البالغ 17.6 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المماثلة البالغ 25.6 ضعفًا. مع ذلك، تبلغ النسبة العادلة لشركة بيبسيكو، التي تُقدمها شركة سيمبلي وول ستريت، 26.7 ضعفًا. تتميز هذه النسبة العادلة بتعديلها لعوامل مثل نمو الأرباح المتوقع للشركة، وهوامش الربح، وملف المخاطر، وديناميكيات القطاع، وحتى حجم بيبسيكو ومكانتها السوقية. وبتجاوزها للمقارنات السطحية مع الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع، تُقدم النسبة العادلة معيار تقييم أكثر ملاءمة للمستثمرين.

في حالة شركة بيبسيكو، فإن مكرر ربحيتها الحالي البالغ 27 ضعفًا قريب جدًا من نسبة القيمة العادلة البالغة 26.7 ضعفًا. هذا يشير إلى أن قيمة السهم مناسبة تمامًا عند مراعاة جميع عوامل النمو والربحية والمخاطر ذات الصلة.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1406 شركات يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة PepsiCo

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. تربط السردية بين ما تؤمن به عن الشركة، مثل استراتيجيات بيبسيكو المستقبلية ومخاطرها وتحولات القطاع، والتوقعات المالية الفعلية وتقدير القيمة العادلة الشخصية. بدلًا من الاعتماد فقط على النماذج الفنية، تُمكّنك السرديات من تشكيل منظورك الاستثماري الخاص من خلال تقدير الإيرادات والأرباح والهوامش المستقبلية. هذا النهج يجعل وجهة نظرك جزءًا من الأرقام.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يستخدم ملايين المستثمرين "السرديات" كأداة سهلة وتفاعلية لمقارنة قيمهم العادلة بسعر السوق الحالي ومناقشة متى يجب الشراء أو البيع. تُحدّث هذه القيم تلقائيًا مع صدور الأخبار وتقارير الأرباح. تجعل "السرديات" الاستثمار أكثر ديناميكيةً وواقعية، مما يُمكّنك من الاستجابة الفورية لأي معلومات جديدة تُغير توقعات الشركة. على سبيل المثال، يُقيّم أحد المستثمرين، بتوقعات حذرة، سهم بيبسيكو عند 115 دولارًا أمريكيًا، مُركزًا على النمو البطيء ومخاطر هامش الربح. في المقابل، تُؤدي توقعات أكثر تفاؤلًا، مع توقعات أعلى بهامش الربح والتوسع الدولي، إلى قيام مستثمر آخر بتحديد القيمة العادلة عند 175 دولارًا أمريكيًا للسهم. يُساعدك كل "سردية" على تحديد القيمة الحقيقية لشركة بيبسيكو بالنسبة لك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بيبسيكو؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.