واصلت أسهم Perfect Corp. ( NYSE:PERF ) زخمها الأخير مع ارتفاع بنسبة 27% في الشهر الماضي وحده. وبالنظر إلى الوراء، فإن الارتفاع بنسبة 12% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ليس سيئًا للغاية على الرغم من القوة التي اكتسبتها على مدار الثلاثين يومًا الماضية.

ورغم ارتفاع سعرها، فما زال من غير المبالغ فيه أن نقول إن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة بيرفكت (أو "P/S") البالغة 4.9x في الوقت الحالي تبدو "في منتصف الطريق" مقارنة بصناعة البرمجيات في الولايات المتحدة، حيث يبلغ متوسط نسبة السعر إلى المبيعات حوالي 5.6x. ورغم ذلك، فليس من الحكمة تجاهل نسبة السعر إلى المبيعات ببساطة دون تفسير، حيث قد يتجاهل المستثمرون فرصة مميزة أو خطأً مكلفًا.

كم كان الأداء مثاليًا

كان نمو إيرادات شركة بيرفكت في الآونة الأخيرة مشابهًا إلى حد كبير لنمو أغلب الشركات الأخرى. وربما تتوقع السوق ألا يُظهِر أداء الإيرادات في المستقبل أي علامات تغير جذرية، مما يبرر بقاء نسبة السعر إلى المبيعات عند مستوياتها الحالية. وإذا كان الأمر كذلك، فلن يفقد المساهمون الحاليون على الأقل نومهم بسبب سعر السهم الحالي.

هل ترغب في معرفة رأي المحللين في مستقبل شركة Perfect مقارنة بالصناعة؟ في هذه الحالة، فإن تقريرنا المجاني هو نقطة بداية رائعة .

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن P/S؟

إن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Perfect ستكون نموذجية لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا معتدلاً فقط، والأهم من ذلك، أن يكون أداؤها متوافقًا مع الصناعة.

إذا ألقينا نظرة إلى الوراء أولاً، فسوف نجد أن الشركة حققت نموًا مذهلاً في الإيرادات بنسبة 16% في العام الماضي. كما شهدت آخر فترة ثلاث سنوات ارتفاعًا ممتازًا بنسبة 56% في الإيرادات بشكل عام، وذلك بفضل أدائها على المدى القصير. لذلك، فمن العدل أن نقول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان رائعًا بالنسبة للشركة.

وبالانتقال إلى التوقعات، فمن المتوقع أن تحقق الشركة نموًا سنويًا بنسبة 16% خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لتقديرات المحللين الستة الذين يراقبون الشركة. ومع توقع تحقيق الصناعة نموًا سنويًا بنسبة 20%، فإن الشركة في وضع يسمح لها بتحقيق نتيجة إيرادات أضعف.

وبناءً على هذه المعلومات، نجد أنه من المثير للاهتمام أن شركة Perfect تتداول عند نسبة سعر إلى مبيعات مماثلة إلى حد ما مقارنة بالصناعة. ويبدو أن العديد من المستثمرين في الشركة أقل تشاؤمًا مما يشير إليه المحللون ولا يرغبون في التخلي عن أسهمهم الآن. وربما يكون هؤلاء المساهمون على استعداد للإحباط في المستقبل إذا انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستويات أكثر توافقًا مع توقعات النمو.

خلاصة ما جاء في P/S من Perfect

لقد اكتسبت أسهم شركة بيرفكت الكثير من الزخم مؤخرًا، مما أدى إلى رفع مستوى ربحيتها إلى مستوى ربحية بقية الشركات في الصناعة. ويقال إن نسبة السعر إلى المبيعات تعد مقياسًا أدنى للقيمة في بعض الصناعات، ولكنها قد تكون مؤشرًا قويًا لمعنويات الأعمال.

وبما أن توقعات نمو إيرادات شركة بيرفكت ضعيفة نسبيًا مقارنة بالصناعة الأوسع نطاقًا، فمن المفاجئ أن نراها تتداول عند نسبة السعر إلى المبيعات الحالية. وعندما نرى شركات ذات توقعات إيرادات أضعف نسبيًا مقارنة بالصناعة، فإننا نشك في أن سعر السهم معرض لخطر الانخفاض، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات المعتدلة. وهناك حاجة إلى تغيير إيجابي لتبرير نسبة السعر إلى المبيعات الحالية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.