دبي، الإمارات العربية المتحدة - أصدر بنك جي بي مورغان الخاص توقعاته للاستثمار العالمي لمنتصف عام 2025، والتي حملت عنوان "مُقلقٌ بعض الشيء". وفي ظل إعادة تقييم العناصر الأساسية التي كانت تُعتبر مستقرةً في السابق، مثل التوسع الاقتصادي القوي، والحد الأدنى من الحواجز التجارية الجديدة، والاستثمار المُستدام في الذكاء الاصطناعي، تُسلّط التوقعات الضوء على مجالاتٍ واعدة في عالمٍ شهدت فيه عوائد مختلف فئات الأصول تحولاً ملحوظاً مُقارنةً بالعام السابق.

قالت غريس بيترز، الرئيسة المشاركة لاستراتيجية الاستثمار العالمي في بنك جي بي مورغان الخاص : "برزت مرونة المحفظة الاستثمارية كموضوع رئيسي في توقعاتنا لعام 2025، مما يؤكد أهميتها المتزايدة في ظلّ واقع جديد يواجهه المستثمرون". وأضافت: "على المستثمرين مواجهة حالة من عدم اليقين السياسي العميق، واستمرار ارتفاع التقييمات والتركيز في أسواق الأسهم الأمريكية، والتقلبات المستمرة، في ظلّ ترقبهم لمدى نجاح مقترحات الإدارة الأمريكية الأكثر ملاءمة للسوق في النصف الثاني من عام 2025".

بالنظر إلى توازن المخاطر، واحتمالية انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، فإن محفظة استثمارية مرنة ومتنوعة عالميًا يمكن أن تساعد المستثمرين على التمسك بخطتهم طويلة الأجل. ومع احتمال استمرار تقلبات السوق، فقد حان الوقت للتأقلم مع هذه الظروف.

للتنقل في المشهد الاقتصادي العالمي، يتناول تقرير توقعات الاستثمار العالمي لمنتصف عام 2025 الصادر عن بنك جي بي مورجان الخاص أربعة موضوعات رئيسية:

مرونة المحفظة الاستثمارية والتنويع العالمي: ترسيخ الاستقرار في الأسواق المتغيرة

يواجه المستثمرون اليوم مخاطر مزدوجة تتعلق بالنمو والتضخم، إلى جانب استمرار حالة عدم اليقين السياسي والتغيرات الجيوسياسية. ونرى أن المحافظ الاستثمارية المرنة، المكونة من أصول ذات ارتباطات منخفضة أو سلبية، والتي تتمتع كل منها بأداء يفوق النقد، تُعد أكثر أهمية من أي وقت مضى.

صرحت نور كريستياني، رئيسة قسم استراتيجيات الاستثمار في أمريكا اللاتينية : "من المتوقع أن تحقق استراتيجيات صناديق التحوط المتنوعة عوائد وتقلبات أعلى قليلاً من عوائد الدخل الثابت الأساسي، مع ارتباط ضعيف للغاية". وأضافت: "يمكن أن توفر السندات الهيكلية المرتبطة بالأسهم للمستثمرين وسيلة إضافية لتوليد دخل غير مرتبط بالدخل الثابت، مع ضعف عدد العملاء الذين يستخدمون هذه السندات هذا العام مقارنةً بعام 2024".

إلى جانب الأسهم الأمريكية، تحسّنت التوقعات الاقتصادية الأوروبية مع تركيز المستثمرين على معوقات النمو الأمريكي، حسبما قال إريك وايتنوس، رئيس استراتيجية الاستثمار في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا . وأضاف: "تسعى أوروبا جاهدةً لتحقيق الاكتفاء الذاتي في مجال الأمن، مع تخفيف ألمانيا للقيود المالية المفروضة على قطاعات مهملة منذ زمن طويل، مثل الدفاع والبنية التحتية. قد يعزز هذا التحول الجذري النمو السنوي لمنطقة اليورو من معدل نمو ضعيف بلغ 0.5% في عام 2025 إلى أكثر من 1%، وربما يصل إلى حوالي 1.5% في عام 2026".

معضلة العملة: رحلة الدولار في عصر ما بعد الاستثنائية

ومع تحول الاستثنائية الأميركية، يواجه الدولار ضغوطاً ناجمة عن تصاعد الحمائية والسياسات المالية المحتملة التي قد تؤدي إلى زيادة العجز، وهو ما قد يؤدي على الأرجح إلى تآكل قيمته تدريجياً بدلاً من انهيار مكانته كعملة احتياطية.

قال جاكوب مانوكيان، رئيس استراتيجية الاستثمار في الولايات المتحدة : "بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، يُمكن لتنويع استثماراتهم في العملات من خلال الأسهم المقومة باليورو أو الين أن يُساعد في تخفيف الخسائر المحتملة المرتبطة بانخفاض قيمة الدولار". وأضاف: "نركز على اليورو والين الياباني والذهب نظرًا لحجمها وسيولتها ودورها التاريخي كأصول احتياطية بديلة".

وقد زادت البنوك المركزية، التي تمتلك احتياطيات تقارب 13 تريليون دولار، مخصصاتها لهذه العملات، مما يعكس عمق أسواقها وسيولتها وقدرتها على الحفاظ على قوتها الشرائية. كما يظل الذهب صامدًا في مواجهة المخاطر الجيوسياسية وضعف الدولار، مع توقع ارتفاع الطلب عليه مع زيادة البنوك المركزية في الأسواق الناشئة لاحتياطياتها من الذهب.

الذكاء الاصطناعي: إمكانات مُقلَّلة في سوق مُشتَّت

في ظل تركيز المستثمرين على سياسة التعريفات الجمركية، يستمر التقدم التحويلي للذكاء الاصطناعي، متحديًا الشكوك الأولية التي أثارتها الأخبار المزعجة، حيث تتحدى الشركات الناشئة وشركات التكنولوجيا الصينية الافتراضات المتعلقة بالموارد اللازمة لنماذج الذكاء الاصطناعي عالية الأداء. يقول أليكس وولف، رئيس استراتيجية الاستثمار في آسيا: "نزداد ثقةً بأن الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يحقق مكاسب إنتاجية كبيرة، لا سيما في القطاعات التي من المتوقع أن تستفيد مثل البرمجيات والخدمات المالية". ويضيف: "مع وصول سباق الذكاء الاصطناعي إلى نقطة تحول، تسعى مختبرات الأبحاث جاهدةً لتأمين التمويل وابتكار نماذج ذاتية التطوير، بينما من المتوقع أن تؤدي المنافسة الشديدة إلى خفض الأسعار، وتعزيز التمايز، وتسريع وتيرة تبني هذه النماذج".

الذكاء الاصطناعي الوكيل، بذكائه الشبيه بالذكاء البشري، على أهبة الاستعداد لقيادة موجة البرمجيات العالمية القادمة، متجاوزًا بذلك التحولات في الحوسبة السحابية والهواتف المحمولة من خلال استهداف تكاليف تعويضات الموظفين. ورغم أن الفائزين النهائيين في سباق الذكاء الاصطناعي قد لا يكونون موجودين بعد، إلا أن السوق يُظهر مرونة، حيث ترتفع أسعار الأسهم بالتزامن مع ارتفاع الأرباح والإنفاق الرأسمالي غير المعتمد على التمويل التقليدي.

إبرام الصفقات البديلة: الأسواق الثانوية والأسهم دائمة الخضرة تحتل مركز الصدارة

رغم بوادر التفاؤل في بداية العام، إلا أن تزايد احتمال استمرار حالة عدم اليقين قد خلق غموضًا في التوقعات على المدى القريب بشأن وتيرة إبرام الصفقات. ومع ذلك، هناك دلائل على أن منظومة الاستثمار الخاص تحقق توازنًا أفضل، حيث شهد عام 2024 توافقًا بين طلبات رأس المال والتوزيعات، مما عكس اتجاه التدفق النقدي السلبي لعامي 2022 و2023.

وقالت سيتارا سوندار، رئيسة استراتيجية الاستثمار البديل : "إن هذه الوتيرة البطيئة إلى جانب الأصول القديمة في محافظ الأسهم الخاصة الحالية قد تخلق فرصة مقنعة لمديري الاستثمار الثانوي".

تُمثل صناديق الاستثمار المُستدامة حاليًا 5% من أسواق الأسهم الخاصة، ومن المتوقع أن تصل إلى 20% خلال العقد المقبل، وهي تُقدم خيارات سيولة جديدة مع اقتراب متوسط عمر الاكتتابات العامة الأولية من 11 عامًا، واحتفاظ 87% من الشركات الأمريكية التي تتجاوز إيراداتها 100 مليون دولار بملكية خاصة. وفي هذا العام وحده، استثمر أكثر من 4500 عميل استثماراتهم الأولية في صناديق الاستثمار المُستدامة.

وأضاف سوندار : "بينما تستمر صفقات السوق الخاصة بوتيرة معقولة، فإن ساحة السوق العامة، وخاصة الاكتتابات العامة الأولية، تظل هادئة بشكل ملحوظ، مما يجعل التعرض للأسواق الخاصة أمرًا بالغ الأهمية لضمان التعرض المناسب للاقتصاد الحقيقي".

توقعات الاستثمار العالمي لمنتصف عام 2025

نبذة عن بنك جي بي مورجان الخاص

يقدم بنك جي بي مورغان الخاص استشارات مالية مخصصة لمساعدة العملاء الأثرياء وعائلاتهم على تحقيق أهدافهم من خلال تجربة مصرفية راقية. يعمل عملاء البنك الخاص مع فرق متخصصة من المتخصصين الذين يجمعون استثماراتهم وأصولهم المالية في استراتيجية شاملة واحدة، مستفيدين من موارد جي بي مورغان العالمية في مجالات التخطيط والاستثمار والإقراض والخدمات المصرفية والأعمال الخيرية وإدارة المكاتب العائلية والخدمات الائتمانية والخدمات الاستشارية الخاصة وغيرها. يشرف البنك الخاص على أكثر من 2.9 تريليون دولار أمريكي من أصول العملاء عالميًا (حتى 31 مارس 2025). للمزيد من المعلومات حول بنك جي بي مورغان الخاص، تفضلوا بزيارة privatebank.jpmorgan.com.

المخاطر الرئيسية

قد يرتفع سعر أسهم الملكية أو ينخفض نتيجةً لتغيرات السوق العامة أو تغيرات الوضع المالي للشركة، وقد يكون ذلك سريعًا أو غير متوقع أحيانًا. تخضع أسهم الملكية لمخاطر سوق الأسهم، ما يعني أن أسعار الأسهم عمومًا قد تنخفض على مدى فترات زمنية قصيرة أو طويلة.

إن الاستثمار في استراتيجيات الاستثمار البديلة هو استثمار مضاربي، وغالبًا ما ينطوي على درجة أكبر من المخاطر مقارنة بالاستثمارات التقليدية بما في ذلك السيولة المحدودة والشفافية المحدودة، من بين عوامل أخرى، ويجب أن ينظر فيه فقط المستثمرون المتمرسون الذين لديهم القدرة المالية على قبول خسارة كل أو جزء من الأصول المخصصة لمثل هذه الاستراتيجيات.

يخضع الاستثمار في منتجات الدخل الثابت لمخاطر معينة، بما في ذلك مخاطر أسعار الفائدة والائتمان والتضخم والاسترداد والسداد المبكر وإعادة الاستثمار. أي ورقة مالية ذات دخل ثابت تُباع أو تُسترد قبل تاريخ استحقاقها قد تتعرض لمكاسب أو خسائر كبيرة.

قد لا تكون الاستثمارات الدولية مناسبة لجميع المستثمرين. فهي تنطوي على درجة أعلى من المخاطرة وتقلبات متزايدة. ويمكن أن تؤدي تغيرات أسعار صرف العملات واختلافات السياسات المحاسبية والضريبية خارج الولايات المتحدة إلى ارتفاع أو انخفاض العوائد. وقد لا تتمتع بعض الأسواق الخارجية بالاستقرار السياسي والاقتصادي الذي تتمتع به الولايات المتحدة ودول أخرى. وقد تكون الاستثمارات في الأسواق الدولية أكثر تقلبًا.

يتضمن المنتج الهيكلي مشتقات مالية. لا تستثمر فيه إلا إذا كنت تفهم تمامًا المخاطر المرتبطة به وترغب في تحملها. تشمل المخاطر الأكثر شيوعًا، على سبيل المثال لا الحصر، مخاطر تطورات السوق المعاكسة أو غير المتوقعة، ومخاطر جودة ائتمان المُصدر، ومخاطر عدم توحيد التسعير القياسي، ومخاطر الأحداث المعاكسة التي تنطوي على أي التزامات مرجعية أساسية، ومخاطر التقلبات العالية، ومخاطر نقص السيولة/قلة أو انعدام السوق الثانوية، وتضارب المصالح. قبل الاستثمار في منتج هيكلي، ينبغي على المستثمرين مراجعة وثيقة العرض المرفقة، أو نشرة الإصدار، أو ملحق نشرة الإصدار لفهم الشروط الفعلية والمخاطر الرئيسية المرتبطة بكل منتج هيكلي على حدة. تخضع أي مدفوعات على المنتج الهيكلي لمخاطر الائتمان الخاصة بالمُصدر و/أو الضامن. قد يخسر المستثمرون استثمارهم بالكامل، أي يتكبدون خسارة غير محدودة. المخاطر المذكورة أعلاه ليست كاملة. للحصول على قائمة أكثر شمولاً بالمخاطر المرتبطة بهذا المنتج تحديدًا، يُرجى التحدث إلى ممثل جي بي مورغان. إذا كان لديك أي شك بشأن المخاطر التي ينطوي عليها المنتج، فيمكنك الاستفسار من الوسيط أو طلب المشورة المهنية المستقلة.

إخلاء المسؤولية: تم توفير محتوى هذا البيان الصحفي من قِبل جهة خارجية. هذا الموقع الإلكتروني غير مسؤول عن هذا المحتوى الخارجي، ولا يتحكم فيه. يُقدَّم هذا المحتوى "كما هو" و"كما هو متاح"، ولم يخضع لأي تعديل. لا يضمن هذا الموقع الإلكتروني ولا الشركات التابعة لنا دقة الآراء الواردة في هذا البيان الصحفي، ولا يُصادقون عليها.