في هذه المقالة، سنستكشف أحد أشهر المؤشرات وأكثرها استخدامًا في عالم التداول: قناة السعر. سنتعمق في كيفية عمل هذه الأداة التحليلية الفنية وكيفية تطبيقها لتحديد الفرص في التداول المنهجي. سنركز تحديدًا على قطاع العقود الآجلة للطاقة، ونتناول النفط الخام (CL)، ووقود التدفئة (HO)، والغاز الطبيعي (NG)، وبنزين RBOB (RB). تُدرج هذه الأدوات المالية في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)، وهي معروفة بتتبعها للاتجاهات. بمعنى آخر، تميل أسعارها إلى التحرك في اتجاهات صعودية أو هبوطية طويلة الأجل، وهي تحركات يمكن للمتداولين الاستفادة منها باتباع الاتجاه السائد.

كيف يعمل مؤشر قناة السعر في التداول المنهجي

هذا المؤشر، المعروف أيضًا باسم قناة دونشيان، نسبةً إلى ريتشارد دونشيان، مُبتكره في خمسينيات القرن الماضي، يتكون من خطين متوازيين: أحدهما علوي والآخر سفلي. يُحسب الخط العلوي بتحديد أعلى قيمة خلال آخر N عمود، بينما يعكس الخط السفلي أدنى قيمة خلال نفس الفترة (الشكل 1).

يمكن استخدام قناة السعر بعدة طرق، ولكن في هذه المقالة، سنركز على نهج متابعة الاتجاه التقليدي، والذي يناسب خصائص الأسواق التي نقوم بتحليلها.

الشكل 1. التمثيل البياني لقناة السعر.

بناء استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام قناة السعر

لنبدأ باختبار استراتيجية تتبع الاتجاه، والتي تتوافق بديهيًا مع هذا النوع من القنوات: سنشتري عند وصول السعر إلى النطاق العلوي ونبيع عند وصوله إلى النطاق السفلي، متوقعين استمرار تحرك السعر في نفس الاتجاه. علاوة على ذلك، بمجرد وصول السعر إلى هذه المستويات، سينعكس الوضع، من طويل إلى قصير، والعكس صحيح.

سيتم تطبيق هذه الاستراتيجية على محفظة مكونة من عقود الطاقة الآجلة المدرجة سابقًا، باستخدام إطار زمني مدته 60 دقيقة. لحساب المؤشر، سنستخدم الإعداد الافتراضي الموجود في معظم المنصات: 20 عمودًا. لإجراء الاختبار الخلفي والتأكد من عمل المنصة بشكل صحيح، سنحدد رأس مال أولي للمحفظة قدره مليون دولار أمريكي لأغراض أكاديمية فقط.

نتائج الاختبار الخلفي: استراتيجية تتبع اتجاه قناة السعر في العقود الآجلة للطاقة

بتحليل نتائج الاختبار الخلفي من 1 يناير 2010، نلاحظ، كما هو موضح في الشكل 2، أداءً أوليًا ممتازًا، لا سيما بالنظر إلى اتساق منحنى رأس المال. ورغم بساطة الاستراتيجية، فقد حققت ربحًا صافيًا يزيد قليلاً عن مليون دولار أمريكي على مر السنين، مع انخفاض طفيف نسبيًا بلغ 96 ألف دولار أمريكي فقط.

الشكل 2. خط الأسهم لاستراتيجية متابعة الاتجاه باستخدام قناة الأسعار المطبقة على عقود الطاقة الآجلة.

الشكل 3. تقرير أداء استراتيجية متابعة الاتجاه باستخدام قناة الأسعار المطبقة على عقود الطاقة الآجلة.

يوضح الشكل 4 أن هذه الاستراتيجية حققت أرباحًا في جميع العقود الآجلة الأربعة المشمولة في الاختبار. وكانت النتائج قوية بشكل خاص في عقود زيت التدفئة وبنزين RBOB الآجلة، مع أن العقدين الآخرين حققا أيضًا عوائد إيجابية، مما يؤكد طبيعة هذه الأدوات المالية المتتبعة للاتجاه.

الشكل 4. الأداء الفردي لاستراتيجية متابعة اتجاه قناة الأسعار على العقود الآجلة للطاقة في المحفظة.

مع ذلك، بالنظر إلى تحليل إجمالي التداول (الشكل 5)، وتحديدًا إلى متوسط تداول الاستراتيجية المُطبقة على المحفظة، نجد أن القيمة 89 دولارًا فقط. وهذا لا يكفي لتغطية تكاليف العمولات والانزلاقات السعرية المرتبطة بتداول هذه الأدوات.

الشكل 5. تحليل التداول الإجمالي لاستراتيجية متابعة اتجاه قناة الأسعار المطبقة على العقود الآجلة للطاقة.

تحسين إعدادات قناة الأسعار لتحقيق أفضل أداء

استخدمنا في البداية إعدادًا بفترة ٢٠ لحساب النطاقين العلوي والسفلي لقناة السعر، حيث إنها القيمة الافتراضية في معظم منصات التداول. الآن، لنُقيّم من خلال عملية تحسين ما إذا كان ٢٠ هو الإعداد الأكثر فعالية، أم أن قيمًا أخرى قد تُعطي نتائج أفضل.

وكما هو موضح في الشكل 6، الذي يوضح نتائج التحسينات التي تتراوح من 10 إلى 50 فترة في خطوات من 5، يمكننا أن نلاحظ انخفاضًا في صافي الربح مع زيادة فترة قناة السعر عبر سلة العقود الآجلة هذه.

الشكل 6. نتائج التحسين لفترة حساب قناة السعر.

يُعزى هذا الانخفاض، جزئيًا على الأقل، إلى انخفاض عدد الصفقات المُنفَّذة بفترات زمنية أطول. مع ذلك، عند استخدام قيم تصل إلى 40، تبقى النتائج مُرضية بشكل عام. يبدو أن إعدادات الفترات الزمنية 10 و25 تُوفر بدائل فعّالة، لكنها لا تتفوق على إعداد 20 فترة المُستخدم في الاختبار الخلفي السابق، والذي يُظهر أفضل صافي ربح على الإطلاق.

كيفية تحسين أداء الاستراتيجية باستخدام مرشح ADX

في هذه المرحلة من التطوير، سنحاول إضافة مرشح تشغيلي لتحسين متوسط قيمة التداول الخاصة بالإستراتيجية، والتي، كما ذكرنا سابقًا، منخفضة للغاية حاليًا لجعل الإستراتيجية قابلة للتطبيق للتداول المباشر.

الفكرة هي إدخال شرط يسمح بالتداول فقط خلال المراحل التي يُحتمل أن تكون فيها الاختراقات أكثر فعالية، مما يقلل من عدد الإشارات الخاطئة. لتحقيق ذلك، سنستخدم مؤشر ADX (مؤشر متوسط الاتجاه)، وهو أحد أشهر المؤشرات لقياس قوة الاتجاه.

مؤشر ADX هو مؤشر تحليل فني يُقدّر قوة اتجاه السوق، سواءً كان صعوديًا أم هبوطيًا. يتراوح هذا المؤشر بين 0 و100: تشير القيم المنخفضة إلى سوق غير اتجاهي (اتجاه جانبي)، بينما تشير القيم المرتفعة إلى اتجاه قوي.

في هذه الحالة، سنستخدم مؤشر ADX المحسوب على خمسة أشرطة يومية، أي ما يعادل أسبوع تداول واحد، ولن نفتح صفقات جديدة إلا إذا كان مؤشر ADX أقل من 30. هذا يساعدنا على استهداف الفترات التي لم يُظهر فيها السوق حركة اتجاهية قوية مؤخرًا. قد يشير غياب اتجاه واضح إلى بداية مرحلة اتجاهية جديدة، والتي سيحاول نظامنا رصدها من خلال دخول يعتمد على الاختراق.

من المهم ملاحظة أن هذا الشرط يُطبّق فقط عند دخول الصفقة، وليس عند الخروج منها . ذلك لأن الاستراتيجية مصممة لاستخدام مستويات الاختراق كمعيار خروج وحيد، لتجنب الوقوع في صفقات غير مربحة بسبب عوامل تصفية مقيدة للغاية.

أداء استراتيجية تتبع الاتجاه في العقود الآجلة للطاقة مع إضافة مرشح

بعد إدخال مؤشر ADX كمرشح تشغيلي، نلاحظ تحسنًا واضحًا في الاستراتيجية، كما يتضح من خط الأسهم في الشكل 7، والذي يبدو أكثر استقرارًا وخطيًا، وخاصة في الجزء الأخير من الاختبار الخلفي.

الشكل 7. خط الأسهم لاستراتيجية متابعة الاتجاه في العقود الآجلة للطاقة باستخدام مرشح يعتمد على مؤشر ADX.

كما هو موضح في التقرير في الشكل 8، يبلغ إجمالي صافي الربح حوالي 541,000 دولار أمريكي، وهو أقل من الإصدار بدون مُرشِّح التشغيل. ومع ذلك، فإن الحد الأقصى للانخفاض أقل أيضًا، حيث يبلغ حوالي 64,500 دولار أمريكي.

الشكل 8. تقرير أداء استراتيجية متابعة الاتجاه في العقود الآجلة للطاقة باستخدام مرشح يعتمد على مؤشر ADX.

بالنظر إلى متوسط التداول في الشكل 9، نلاحظ تحسنًا ملحوظًا: إذ ارتفع متوسط قيمة التداول إلى حوالي 134 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بـ 89 دولارًا أمريكيًا في الإصدار السابق. يُعد هذا الرقم مُشجعًا للغاية، إذ يُشير إلى أن استخدام مؤشر ADX كمرشح يُساعد على تجنب العديد من الإشارات الخاطئة، ويُتيح للنظام التركيز على ظروف أكثر ملاءمةً للاختراقات.

الشكل 9. تحليل التداول الإجمالي لاستراتيجية متابعة الاتجاه في العقود الآجلة للطاقة باستخدام مرشح يعتمد على مؤشر ADX.

هل قناة الأسعار فعّالة لعقود الطاقة الآجلة؟ أهم النقاط المستفادة

في هذه المرحلة، هناك عدة طرق لتحسين الاستراتيجية. أحدها هو استخدام أمر إيقاف الخسارة لتحسين إدارة المخاطر. على الرغم من أن مستويات قناة السعر تُستخدم بالفعل كنقاط خروج، إلا أنها قد تكون أحيانًا بعيدة جدًا عن سعر دخول الصفقة، مما قد يؤدي إلى خسائر فادحة. يمكن إدارة هذه الخسائر بشكل أفضل بتطبيق أمر إيقاف الخسارة. كبديل، يمكن تحسين عتبة مؤشر ADX المستخدمة كمرشح.

على أي حال، تُثبت قناة السعر أنها أداة قيّمة لبناء استراتيجيات تداول آلية. وبينما لا يزال متوسط قيمة التداول عند الحد المقبول لاستراتيجية كاملة، فقد رأينا أنه مع التعديلات المناسبة، يُمكن استخدام هذا المؤشر بفعالية، خاصةً في أسواق معينة.

تجارة سعيدة،