يقوم المحلل سكوت بيرج من شركة نيدهام بإلقاء نظرة على قطاع البرمجيات بعد إعلان إدارة ترامب عن الرسوم الجمركية المتبادلة على جميع المنتجات المستوردة.

انخفضت أسهم العديد من الشركات التي يغطيها بيرج بنسبة 25% أو أكثر خلال الشهر الماضي. وبدأت الشركات بتقليص ميزانياتها ونفقاتها الإجمالية.

ونظراً للتأثير المحتمل على الهوامش، فقد يتأثر بعض مشغلي البرمجيات بالتدقيق المتزايد في الميزانية ودورات المبيعات المطولة مع قيام العملاء المحتملين بتقييم إنفاقهم الإجمالي، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على منتجاتهم/خدماتهم.

مع ذلك، من المتوقع أن تشهد شركات أخرى تأثيرًا إيجابيًا على الطلب نتيجةً لتقلبات التعريفات. على سبيل المثال، تُعدّ شركة PROS Holdings (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: PRO )، منصةً لتحسين التسعير مُزودة بالذكاء الاصطناعي، تعمل مع شركات الطيران والقطاعات التي تعتمد بشكل كبير على التصنيع، بما في ذلك قطع غيار السيارات، والمواد الكيميائية، والسلع الاستهلاكية، والتوزيع الصناعي، والتصنيع.

ويشير بيرج إلى أن تقلبات التعريفات الجمركية قد تكون بمثابة ريح مواتية عامة للطلب على منتجات PROS.

اقرأ أيضًا: تراجع أسهم أشباه الموصلات التايوانية مع تصاعد مخاوف التعريفات الجمركية وهبوط أسهم التكنولوجيا عالميًا

شركة أخرى جديرة بالملاحظة هي Global-E Online (NASDAQ: GLBE ). تُقدم هذه الشركة سيناريو ذا حدين مثيرًا للاهتمام، إذ قد تُعزز الرسوم الجمركية مصالح التجار، أو قد تواجه ضغوطًا على حجم المبيعات نظرًا لانخفاض القدرة الشرائية للمستهلكين.

في حين أن التعريفات الجمركية قد تُشكّل عائقًا أمام الشراء عبر الحدود، لا سيما وأن الحكومة الفيدرالية الأمريكية تعتبر الإعفاء الجزئي فرصةً لمزيد من التغيير، إلا أن السجل المحدود للشركة يُظهر أن تأثيرها يكاد يكون ضئيلًا لعدة أسباب. كان لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي تأثيرٌ ضئيل على حجم المبيعات داخل المملكة المتحدة وخارجها. كما يُعدّ حل الشركة متعدد الجنسيات، سريع النمو، مثالًا جيدًا على كيفية استفادة العلامات التجارية من المنصة لتقليل انتشارها.

يتوقع بيرج أن تكون بيئة التعريفات الأكثر ديناميكية محايدة نسبيًا لصافٍ الأعمال لشركة SPS Commerce, Inc. (ناسداك: SPSC ). ينبغي أن يكون التأثير على بنود المعاملات، أو حتى على العوامل المساعدة، ضئيلًا، وأن تكون تغييرات الموردين ضئيلة. ينبغي أن يكون تأثير موردي برامج التسويق ضئيلًا أو معدومًا. عادةً ما ترتبط نماذج الإيرادات بعدد ملفات تعريف المستهلكين المخزنة والمُسوّقة لها، وليس بعدد المعاملات أو أحجام البضائع الإجمالية.

على غرار SPS Commerce، لا تمتلك بعض شركات برمجيات التسويق معلومات مباشرة عن عدد معاملات البيع أو إجمالي قيمة البضائع (GMV) لهؤلاء العملاء. وتشمل هذه الشركات: Braze, Inc (NASDAQ: BRZE )، وHubSpot, Inc (NYSE: HUBS )، و Klaviyo, Inc (NYSE: KVYO )، و Thryv Holdings, Inc (NASDAQ: THRY )، و Zeta Global Holdings (NYSE: ZETA ).

يُشكّل عدد ملفات تعريف العملاء المحرك الرئيسي لنموذج الإيرادات لمكونات التسويق في هذه المنصات. وبينما يتوقع بيرج انخفاض معاملات المبيعات للمستهلكين النهائيين لدى العديد من تجار التجزئة، فإن حجم قاعدة عملاء التاجر قد لا يختلف كثيرًا، مما لن يُغيّر التكلفة التي يدفعها هؤلاء التجار لمُورّدي البرامج.

ومن ناحية أخرى، هناك سيناريو حيث يحتاج هؤلاء التجار إلى زيادة وصولهم إلى العملاء لتحفيز المبيعات الإضافية، وهو ما قد يؤدي إلى استخدام المزيد من قنوات المعاملات مثل الرسائل القصيرة وواتساب .

اقرأ التالي:

• الرسوم الجمركية ستؤثر على الطلب النهائي: محلل جولدمان ساكس يتوقع تأثيرًا سلبيًا على إنفاق الشركات والتوظيف

الصورة: Shutterstock