علم نفس الربح: لماذا يخرج معظم المستثمرين مبكرًا جدًا

عندما تتحرك الأسواق بسرعة، تتحرك العواطف أسرع. بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد، لا يكمن التحدي الأكبر في اختيار ما يستثمرون فيه، بل في تحديد متى يبقون .

في كل دورة سوقية، يظهر نمط مألوف: يشتري المستثمرون بحماس، ويحتفظون بأسهمهم بتردد، ويبيعون بخوف. ومع ذلك، فإن الفرق بين المتداولين قصيري الأجل وبناة الثروات على المدى الطويل ليس الحظ أو التوقيت؛ بل الصبر العاطفي .

يُطلق التمويل السلوكي على هذا الأمر اسم "تأثير التصرف"، وهو ميل المستثمرين لبيع الأسهم الرابحة بسرعة كبيرة والاحتفاظ بالأسهم الخاسرة لفترة طويلة. وقد أظهر الحائزان على جائزة نوبل ، دانيال كانيمان وريتشارد ثالر، أن عقولنا مُصممة على البحث عن راحة المكاسب المحققة وتجنب ألم الخسائر المحتملة. يبدو هذا التحيز آمنًا على المدى القصير، ولكنه يُفسد بهدوء عملية التراكم على المدى الطويل.

الخوف من فقدان ما اكتسبناه

تخيل أنك استثمرت 10,000 ريال سعودي، وارتفع المبلغ إلى 12,000 ريال سعودي خلال بضعة أشهر. قد تكون الخطوة المنطقية التالية هي الاحتفاظ بالسهم، لكن من الناحية النفسية، يبدو التفكير في "خسارة الأرباح" لا يُطاق. غالبًا ما يُحفز هذا الخوف البيع المبكر، حتى مع بقاء العوامل الأساسية قوية.

تشرح نظرية كانيمان للتوقعات السبب: فالخسائر تُسبب ألمًا يُقارب ضعف ما تُسببه المكاسب المُماثلة من شعورٍ بالراحة. لذا، حتى انخفاض طفيف في السعر بعد تحقيق ربحٍ ورقي يُشبه الفشل. يخرج العديد من المستثمرين مُبكرًا "لحماية" مكاسبهم، لكنهم بذلك يحمون أنفسهم من الانزعاج، لا الخسارة.

من المفارقات أن أكبر الأرباح تأتي غالبًا بعد الوصول إلى الحد العاطفي الذي يخرج منه معظم المستثمرين. الأسواق تكافئ الصبر، لا إدارة الذعر.

التفكير قصير المدى مقابل النمو طويل المدى

لقد جعلت أدوات الاستثمار الحديثة، والتطبيقات، والرسوم البيانية اللحظية، ووسائل التواصل الاجتماعي، الاستثمار أسهل منالاً وأكثر تفاعلية. فالتدفق المستمر للمعلومات يخلق وهمًا بالسيطرة، ويزيد من تقلبات المشاعر.

غالبًا ما يتخذ المستثمرون الأفراد اليوم قراراتهم بناءً على حركة الأسعار على المدى القصير بدلًا من بناء قيمة طويلة الأجل. ويتحول التركيز من قيمة الشركة إلى قيمتها الحالية في السوق.

ومع ذلك، وكما قال وارن بافيت في مقولته الشهيرة: "سوق الأسهم أداةٌ لتحويل الأموال من غير الصبور إلى الصبور". التفكير قصير الأجل يُحوّل الاستثمار إلى مضاربة. أما الصبر العاطفي، فيُمكّن الاستثمار المركب، وهو أقوى مُولّد للثروة في عالم المال، من أداء وظيفته دون أي عائق.

كيف يخلق الخوف والنشوة دورة

غالبًا ما تتأرجح نفسية المستثمر بين عاطفتين: الخوف والجشع .

في الأسواق الصاعدة، يؤدي النشوة إلى الثقة المفرطة والشراء المبكر عند قمم الأسعار.

في التصحيحات، الخوف يؤدي إلى ردود فعل مبالغ فيها وخروج متسرع.

تتكرر هذه الدورة لأن البشر يتوقون إلى اليقين في بيئات يسودها عدم اليقين. لكن الأسواق المالية، بحكم طبيعتها، مدفوعة بعدم اليقين. أولئك الذين يتعلمون إدارة هذا الانزعاج، لا الهروب منه، يميلون إلى التفوق في الأداء مع مرور الوقت.

الانضباط العاطفي لا يعني كبت الخوف، بل فهمه. عندما يدرك المستثمرون أن التقلبات قصيرة الأجل أمر طبيعي، يتوقفون عن اعتبار كل انخفاض في الأسعار أزمة، ويبدأون برؤيته جزءًا من رحلة الصعود.

تكلفة القرارات العاطفية

تُظهر دراساتٌ أجرتها شركة دالبار الأمريكية للأبحاث باستمرار أن أداء المستثمر العادي أقل من أداء الصناديق التي يستثمر فيها، ليس بسبب خسائر السوق، بل بسبب التوقيت العاطفي. يميل المستثمرون إلى الشراء بسعر مرتفع (بعد رؤية أخبار جيدة) والبيع بسعر منخفض (بعد الشعور بالخوف)، مُغفلين بذلك التأثير المركب للاستمرار في الاستثمار.

على مدى عشرين عامًا، حتى اختلاف طفيف في السلوك، والبيع المبكر خلال فترات الانخفاض، قد يؤدي إلى خسارة أكثر من نصف العائد المحتمل. بعبارة أخرى، تُعدّ العاطفة من أغلى "الرسوم" التي يدفعها المستثمرون دون أن يدركوا ذلك.

الصبر العاطفي كاستراتيجية مالية

ينبغي للمستثمرين أن ينظروا إلى الصبر العاطفي باعتباره مهارة مالية، وليس سمة شخصية، والتي يمكن ممارستها وقياسها وتحسينها.

وفيما يلي بعض المبادئ:

حدد آفاقًا زمنية قبل الاستثمار. حدد مدة احتفاظك بالسهم قبل الشراء، حتى لا يؤثر ضوضاء السوق عليك.

افصل المعلومات عن رد الفعل. ليست كل حركة سعرية تتطلب فعلًا.

ركّز على الأهداف، لا على الشاشات. تُبنى الثروة من خلال الوقت الذي تقضيه في السوق، لا من خلال مراقبته.

أتمتِ الأمور قدر الإمكان. الاستثمار المنهجي (مثلاً، الاشتراكات الشهرية المنتظمة) يُقلل من التداخل العاطفي.

الصبر العاطفي لا يعني التقاعس، بل يعني الفعل المتعمد. يكمن الفرق في التحكم: فالقرارات الاندفاعية تخدم العاطفة، بينما تخدم القرارات الصبورة الهدف.

باختصار، سيكولوجية الربح بسيطة، لكنها نادرًا ما تكون سهلة. الأسواق متقلبة دائمًا، لكن استجابتنا هي التي تحدد النتائج.

تبدأ الحكمة المالية عندما يدرك المستثمرون أنه لا داعي للتخلص من العواطف، بل يجب التحكم بها. لأنه على المدى البعيد، ليس السوق هو من يحدد الرابح، بل صبر المستثمر هو الذي يقرر.

نبذة عن المؤلفة: السيدة هوما إعجاز

تشغل السيدة هوما إعجاز منصب عضو مجلس إدارة مستقل في شركة LSE للخدمات المالية المحدودة، ونائب رئيس الاستشارات وإدارة الأصول في شركة Sahm Capital. تتمتع بخبرة واسعة تمتد لأكثر من 18 عامًا في الإدارة وعضوية مجالس الإدارة، وهي خبيرة متميزة في مجال التواصل الاستراتيجي وحل المشكلات. تتخصص هوما في تمويل الشركات، وإدارة المخاطر، والضوابط الداخلية، وتقارير الجدوى، والنمذجة المالية.

وتشمل مؤهلاتها المهنية ما يلي:

• شهادة CME-1 وCME-4 وCME-5 في الأوراق المالية من هيئة السوق المالية السعودية
• عضو مشارك - الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين (SOCPA)
• محاسب عام معتمد -CPA (ICPAP)
• حاصل على شهادة في التمويل المؤسسي المتقدم من LUMS
• مدير معتمد من المعهد الباكستاني للحوكمة الشركاتية (PICG)
• خريج الأمن الوطني من جامعة الدفاع الوطني الباكستانية

ملاحظات هامة وتحذيرات من المخاطر

التجارب والآراء الشخصية الواردة في هذه المقالة تعبر فقط عن رأي الكاتب في بيئة سوقية محددة، وهي مُخصصة للتواصل والتعلم، ولا تُشكل أي نصيحة استثمارية. نذكركم بشدة بأن مثل هذه الحالات الناجحة في التداول تُعتبر استثناءات نادرة في السوق الحقيقي، وليست قواعد عامة. التجارب الناجحة السابقة لا تضمن الأداء المستقبلي.

الأسواق المالية مليئة بعدم اليقين، وجميع قرارات الاستثمار تنطوي على مخاطر كبيرة. الاعتماد على مؤشر فني واحد لاتخاذ قرارات التداول قد يؤدي إلى مستوى عالٍ جدًا من عدم اليقين واحتمالية الخسائر.

ننصحك بشدة بما يلي:

• أجرِ بحثًا مستقلًا وشاملًا. لا تعتمد في قراراتك على قصص نجاح الآخرين فحسب.
• إنشاء استراتيجية صارمة لإدارة المخاطر والالتزام بها، بما في ذلك تحديد نقاط وقف الخسائر وتخصيص الأموال بشكل عقلاني.
• قم بتقييم مدى تحملك للمخاطر بشكل كامل وتأكد من استثمار الأموال التي يمكنك تحمل خسارتها فقط.
• يرتكز جوهر الاستثمار على العقلانية والانضباط، وليس على "الإلهام الفردي". لذا، يُرجى توخي الحذر دائمًا والحفاظ على احترام السوق.