من الناحية المثالية، من المفترض أن يتجاوز إجمالي محفظتك الاستثمارية متوسط السوق. ولكن في أي محفظة، ستكون النتائج متباينة بين الأسهم الفردية. في هذه المرحلة، قد يتساءل بعض المساهمين عن استثمارهم في شركة الاتصالات المتنقلة السعودية ( TADAWUL:7030 )، حيث شهدت السنوات الخمس الماضية انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 24%.

وبما أن الأسبوع الماضي كان صعبًا على المساهمين، فلنبحث في الأساسيات ونرى ما يمكننا تعلمه.

على حد تعبير بافيت، "ستُبحر السفن حول العالم، لكن مجتمع الأرض المسطحة سيزدهر. ستظل هناك فجوات كبيرة بين السعر والقيمة في السوق...". إحدى الطرق المعيبة، وإن كانت معقولة، لتقييم مدى تغير المشاعر تجاه شركة ما هي مقارنة ربحية السهم (EPS) بسعره.

خلال السنوات الخمس التي انخفض فيها سعر السهم، انخفض ربح السهم لشركة الاتصالات المتنقلة السعودية بنسبة 1.5% سنويًا. هذا الانخفاض في ربح السهم أقل من الانخفاض السنوي البالغ 5% في سعر السهم. لذا، يبدو أن ثقة السوق كانت مفرطة في الشركة في الماضي.

تُظهر الصورة أدناه كيفية تتبع EPS بمرور الوقت (إذا قمت بالنقر فوق الصورة، يمكنك رؤية تفاصيل أكبر).

من الرائع بالطبع أن نرى كيف نمت أرباح شركة الاتصالات المتنقلة السعودية على مر السنين، لكن المستقبل أهم بالنسبة للمساهمين. يمكنك أن ترى كيف تعززت (أو ضعفت) ميزانيتها العمومية مع مرور الوقت في هذا الرسم البياني التفاعلي المجاني .

ماذا عن الأرباح؟

من المهم مراعاة إجمالي عائد المساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم، لأي سهم. فبينما يعكس عائد سعر السهم التغير في سعره فقط، فإن إجمالي عائد المساهمين يشمل قيمة توزيعات الأرباح (بافتراض إعادة استثمارها) وفوائد أي زيادة في رأس المال أو فصل الشركة. ومن الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أشمل للأسهم التي تُوزع أرباحًا. في الواقع، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة الاتصالات المتنقلة السعودية (STC) خلال السنوات الخمس الماضية 5.7%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ولا شك أن مدفوعات الأرباح تُفسر هذا التباين إلى حد كبير!

منظور مختلف

في حين خسر السوق عمومًا حوالي 6.6% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، كان أداء مساهمي شركة الاتصالات المتنقلة السعودية أسوأ، حيث خسروا 12% (حتى مع احتساب أرباح الأسهم). ومع ذلك، قد يكون السبب ببساطة هو تأثر سعر السهم بتقلبات السوق. قد يكون من المفيد مراقبة العوامل الأساسية، تحسبًا لفرصة استثمارية جيدة. لن ينزعج المستثمرون على المدى الطويل، إذ كانوا سيحققون ربحًا بنسبة 1.1% سنويًا على مدى خمس سنوات. إذا استمرت البيانات الأساسية في الإشارة إلى نمو مستدام على المدى الطويل، فقد تكون موجة البيع الحالية فرصة جديرة بالدراسة. أجد من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر على أداء الشركة. ولكن لاكتساب فهم أعمق، نحتاج إلى مراعاة معلومات أخرى أيضًا.

إذا كنت مثلي، فلن ترغب في تفويت هذه القائمة المجانية للشركات الصغيرة ذات القيمة المنخفضة التي يشتريها المطلعون.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم المتداولة حاليًا في البورصات السعودية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.