حتى عندما تتكبد الشركة خسائر، يُمكن للمساهمين تحقيق أرباح إذا اشتروا أسهم شركة جيدة بسعر مناسب. على سبيل المثال، رغم أن شركة Salesforce.com، المتخصصة في برمجيات الخدمة السحابية، تكبدت خسائر لسنوات أثناء نمو إيراداتها المتكررة، إلا أن من احتفظ بأسهمها منذ عام ٢٠٠٥ حقق مكاسب كبيرة. ولكن بينما يُخلّد التاريخ تلك النجاحات النادرة، غالبًا ما تُنسى الشركات الفاشلة؛ فمن يتذكر Pets.com؟

هل ينبغي على مساهمي شركة Pulse Biosciences ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: PLSE ) القلق بشأن استنزافها للنقد؟ في هذا التقرير، سنتناول التدفق النقدي الحر السلبي السنوي للشركة، والذي سنشير إليه فيما يلي بـ"استنزاف النقد". سنبدأ بمقارنة استنزاف النقد باحتياطياتها النقدية لحساب مدة كفاية السيولة لديها.

ما هي المدة الزمنية المتاحة لشركة Pulse Biosciences من حيث السيولة النقدية؟

يُحسب مدى كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل استهلاكها النقدي. في سبتمبر 2025، كان لدى شركة Pulse Biosciences سيولة نقدية بقيمة 95 مليون دولار أمريكي، وكانت خالية من الديون. في العام الماضي، بلغ معدل استهلاكها النقدي 49 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن لديها سيولة نقدية تكفيها لحوالي 23 شهرًا اعتبارًا من سبتمبر 2025. وهذا ليس سيئًا للغاية، ولكن من الإنصاف القول إن نهاية هذه السيولة باتت وشيكة، ما لم ينخفض معدل الاستهلاك النقدي بشكل كبير. توضح الصورة أدناه كيف تغير رصيدها النقدي على مدار السنوات القليلة الماضية.

كيف يتغير معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة Pulse Biosciences بمرور الوقت؟

في رأينا، لا تُحقق شركة Pulse Biosciences إيرادات تشغيلية كبيرة حتى الآن، إذ لم تُسجل سوى 86 ألف دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ونتيجةً لذلك، نعتقد أنه من المبكر بعض الشيء التركيز على نمو الإيرادات، لذا سنقتصر على دراسة كيفية تغير معدل استهلاك النقد بمرور الوقت. خلال العام الماضي، ارتفع معدل استهلاك النقد بنسبة 43%، مما يُشير إلى أن الإدارة تُزيد استثماراتها في النمو المستقبلي، ولكن بوتيرة مُعتدلة. مع ذلك، ستكون فترة كفاية السيولة النقدية للشركة أقصر مما ذُكر أعلاه، إذا استمر الإنفاق في الازدياد. وبينما يُعدّ الماضي دائمًا جديرًا بالدراسة، إلا أن المستقبل هو الأهم. لهذا السبب، من المنطقي جدًا إلقاء نظرة على توقعات مُحللينا للشركة .

ما مدى صعوبة حصول شركة Pulse Biosciences على المزيد من الأموال اللازمة للنمو؟

بالنظر إلى معدل استنزاف السيولة النقدية، قد يرغب مساهمو شركة Pulse Biosciences في دراسة مدى سهولة حصول الشركة على تمويل إضافي، على الرغم من وضعها المالي الجيد. يُعدّ إصدار أسهم جديدة أو الاقتراض من أكثر الطرق شيوعًا للشركات المدرجة لجمع المزيد من الأموال لأعمالها. تلجأ العديد من الشركات إلى إصدار أسهم جديدة لتمويل نموها المستقبلي. يمكننا مقارنة معدل استنزاف السيولة النقدية للشركة برأسمالها السوقي لفهم عدد الأسهم الجديدة التي سيتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

يبلغ معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة Pulse Biosciences حوالي 4.7% من قيمتها السوقية البالغة مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 49 مليون دولار أمريكي. هذه نسبة منخفضة، لذا نعتقد أن الشركة قادرة على جمع المزيد من السيولة لتمويل نموها، مع تخفيف طفيف لحصص الملكية، أو حتى ببساطة عن طريق الاقتراض.

إذن، هل ينبغي أن نقلق بشأن استنزاف شركة Pulse Biosciences للأموال؟

على الرغم من أن تزايد استنزاف السيولة النقدية للشركة يثير قلقنا بعض الشيء، إلا أننا نرى أن معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة Pulse Biosciences مقارنةً بقيمتها السوقية كان واعدًا نسبيًا. وبالنظر إلى جميع العوامل التي نوقشت في هذه المقالة، فإننا لسنا قلقين للغاية بشأن استنزاف السيولة النقدية للشركة، مع أننا نعتقد أنه ينبغي على المساهمين متابعة تطورات هذا الوضع.

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات الواعدة، وقائمة أسهم النمو هذه (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.