أعلنت شركة كوالكوم (NASDAQ: QCOM ) عن أداء مالي قوي في الربع الثالث من العام المالي يوم الأربعاء، مدعومة بالنمو المستمر في أعمالها في مجال السيارات وإنترنت الأشياء.

ومع ذلك، فإن التوقعات الحذرة للربع الرابع والمخاوف المستمرة بشأن تقلبات سوق الهواتف المحمولة خففت من حماس المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بأكثر من 7% في تعاملات الخميس.

استجاب المحللون في وول ستريت بتفاؤل حذر. ووصف كيفن كاسيدي من روزنبلات للأوراق المالية ، الذي أبقى على توصيته بشراء السهم وتوقعاته لسعر 225 دولارًا، الربع بأنه "مُحقق أداءً قويًا".

اقرأ أيضًا: لماذا لا يرتفع سهم كوالكوم مثل منافسيه؟

في حين أن توقعات الربع الرابع قد لا تُثير حماسًا على المدى القريب، أكد كاسيدي على قوة كوالكوم في مجال الذكاء الاصطناعي الطرفي، مدعومةً بخطة تطوير وحدات المعالجة العصبية متعددة الأجيال. وخفّض توقعاته للربع الرابع قليلًا إلى إيرادات قدرها 10.65 مليار دولار أمريكي وربحية سهم قدرها 2.85 دولار أمريكي، ويتوقع الآن إيرادات قدرها 43.52 مليار دولار أمريكي وربحية سهم قدرها 11.88 دولار أمريكي في السنة المالية 2025.

وأكد المحلل المالي تال لياني من بنك أوف أميركا للأوراق المالية أيضًا توصية بالشراء مع توقعات بسعر 200 دولار للسهم، مؤكدًا على التقدم الذي أحرزته شركة كوالكوم في تنويع أعمالها إلى ما هو أبعد من الهواتف الذكية.

ورغم أن إيرادات الهواتف المحمولة كانت أقل قليلا من التوقعات بسبب مشكلات المزيج والتوقيت، فإن المكاسب في قطاع السيارات وإنترنت الأشياء، بنسبة 21.3% و23.7% على التوالي، قدمت تعويضا فعالا.

يتوقع لياني انتعاش إيرادات الهواتف المحمولة في الربع القادم، وتشير التوقعات المستقبلية إلى أن الأداء الإجمالي للربعين الثالث والرابع سيتجاوز توقعات المحللين. كما أشار إلى هامش تشغيلي أعلى من المتوقع، مما ساهم في تجاوز ربح السهم الواحد بمقدار 5 سنتات.

وأشار لياني إلى أن الإيرادات غير المتعلقة بالهواتف المحمولة تشكل الآن 30% من مبيعات QCT، مقارنة بـ 25% قبل ثلاث سنوات، ومن المتوقع أن تنمو بنسبة 16% في عام 2025 و20% في عام 2026.

سلط الضوء على الزخم القوي في مجال التصميم في قطاع السيارات، مع فوز 12 شركة بتصميم هياكل رقمية وإطلاق 50 مركبة جديدة هذا العام. في الوقت نفسه، يشهد إنترنت الأشياء نموًا متزايدًا بفضل اعتماد أجهزة الكمبيوتر المزودة بالذكاء الاصطناعي والنظارات الذكية.

مع ذلك، أشار لياني إلى الصين كخطر رئيسي، حيث تُمثل المنطقة 68% من إيرادات هواتف كوالكوم. وتُوفر علاقة كوالكوم الموسّعة مع شاومي (OTC: XIACF ) وريادتها في قطاع الهواتف المتوسطة إلى الفاخرة بعض الحماية، إلا أن المنافسة المحلية المتزايدة، وخاصةً من ميدياتك، لا تزال تُشكّل تهديدًا.

كما أشار إلى طموحات كوالكوم طويلة المدى في مجال مراكز البيانات كمحفز مستقبلي محتمل. وتستفيد الشركة، التي استحوذت مؤخرًا على ألفا ويف، من أصولها في وحدات المعالجة المركزية ووحدات المعالجة العصبية، وقد دخلت في محادثات متقدمة مع شركة رائدة في مجال الحوسبة فائقة التوسيع. ورغم أنه من غير المتوقع تحقيق إيرادات ملموسة من هذا التوجه حتى عام ٢٠٢٨، إلا أن لياني يرى فيه مجال نمو واعدًا.

أعرب ساميك تشاترجي، من جي بي مورغان ، عن هذه الآراء، مؤكدًا توصيته بزيادة الوزن وتوقعه لسعر السهم عند 200 دولار. وأشار إلى أن قوة إنترنت الأشياء والسيارات ساهمت في تعويض ضعف أداء الهواتف الذكية.

ومع إشارة التوجيهات الخاصة بالربع الرابع إلى تعافي سوق الهواتف المحمولة، يتوقع تشاتيرجي أن تتجاوز الإيرادات المجمعة للربعين الثالث والرابع التوقعات السابقة.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع استمرار الزخم في قطاع السيارات وإنترنت الأشياء، حيث من المتوقع أن ينمو بنسبة 35% و20% على التوالي في السنة المالية 2025، مع توقع ارتفاع مبيعات الهواتف المحمولة بنسبة 10%.

في حين تواجه شركة كوالكوم ضغوطاً معاكسة فيما يتعلق بالإيرادات بسبب الخسارة المتوقعة لأعمال شركة أبل (NASDAQ: AAPL )، سلط تشاترجي الضوء على ثقة الإدارة في الإيرادات غير المرتبطة بشركة أبل.

ويتوقع أن يتباطأ نمو الإيرادات الإجمالي إلى رقم واحد في السنة المالية 2026 و2027، لكنه يتوقع أن تدفع إيرادات الهواتف غير التابعة لشركة آبل، والسيارات، وإنترنت الأشياء إلى العودة إلى النمو المزدوج الرقم بعد تلك الفترة.

في حين أن الأداء الفصلي القوي لشركة كوالكوم يعزز استراتيجيتها للتنويع ومكانتها في مجال الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، فإن الحذر على المدى القريب فيما يتعلق بدورة الهواتف المحمولة والتعرض للصين لا يزال يحجب التوقعات بالنسبة لبعض المستثمرين.

حركة السعر: انخفض سهم QCOM بنسبة 7.61٪ إلى 147.04 دولارًا في آخر فحص يوم الخميس.

اقرأ التالي:

• انتعاش أسهم مارفيل بفضل زخم الذكاء الاصطناعي وشراكة عالمية جديدة في مجال الرقائق

الصورة عبر Shutterstock