توقع راؤول بال ، مؤسس شركة Real Vision والرئيس التنفيذي لها، يوم الثلاثاء أن دورة سوق العملات المشفرة الصاعدة الحالية، والتي كان من المتوقع في البداية أن تبلغ ذروتها في عام 2025، قد تمتد إلى عام 2026 بسبب دورة الأعمال المطولة .

ماذا حدث: تناول بال ظروف السوق الفوضوية، مما وفر الطمأنينة للمستثمرين في العملات المشفرة الذين يواجهون تقلبات حادة، ووضح سبب اعتقاده بأن توسع الدورة يتماشى مع المؤشرات الاقتصادية الأوسع.

وأكد المحلل الاقتصادي الكلي المخضرم أن الوتيرة البطيئة لدورة الأعمال دون عتبة الخمسين الرئيسية في مسح ISM - وهو مقياس للنشاط الاقتصادي - تظهر الآن علامات التوسع، مما يدفع الجدول الزمني لذروة سوق العملات المشفرة.

"وجهة نظري هي أن دورة الأعمال تستغرق وقتا طويلا تحت مستوى 50، وهي بدأت في التوسع الآن.

وأضاف أن "هذا ربما أدى إلى تمديد الدورة حتى عام 2026"، مشيرا إلى أن هذا التحول ليس تنبؤا قاطعا حتى الآن، بل هو ملاحظة هيكلية تستند إلى البيانات الحالية.

ويربط هذا التمديد بتحسن الظروف المالية، بما في ذلك ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار الفائدة المتوقعة، وهو ما يتوقع أن يغذي الأصول الخطرة مثل البيتكوين والعملات البديلة.

سلط بال الضوء على التراجع الأخير لعملة البيتكوين من أعلى مستوى لها عند 110 آلاف دولار إلى 80 ألف دولار وانخفاض سولانا بنسبة 53% باعتبارهما تقلبات نموذجية في سوق صاعدة، وحث على الصبر.

وأشار إلى أنماط تاريخية، مثل دورة عام 2017 في ظل ولاية ترامب الأولى، حيث سبق تباطؤ اقتصادي مماثل مدفوع بالدولار ارتفاعًا هائلاً في العملات المشفرة.

اقرأ أيضًا: آرثر هايز: بيتكوين سيصل إلى 70 ألف دولار في أسوأ الأحوال

لماذا هذا مهم: يشير تحليل بال، المدعوم بمخططات العرض النقدي العالمي M2 التي توضح نمو المعروض النقدي، إلى أنه بعد فترة متقلبة حتى منتصف مارس، قد تتسارع الأسعار في أبريل ومايو ويونيو 2025، مع مزيد من الارتفاع حتى عام 2026.

وينصح إطار عمل بال، المسمى بأطروحة "لا تفسد هذا الأمر"، بتجنب الرافعة المالية والتعرض المفرط للعملات البديلة الصغيرة، ويدعو إلى محفظة تعتمد على عملات رئيسية مثل بيتكوين (CRYPTO: BTC )، وإيثريوم (CRYPTO: ETH )، وسولانا (CRYPTO: SOL ).

وأشار إلى حالة البيع المفرط لسولانا مقابل M2 العالمية باعتبارها فرصة للشراء، وتوقع أن تتفوق على بيتكوين وإيثريوم حتى نهاية الدورة.

وأكد أن "سولانا من المتوقع أن تتفوق على بيتكوين في بقية هذه الدورة وعلى إيثريوم أيضًا، مع تفوق إس يو آي على سولانا"، رافضًا مزاعم انهيارها وسط انهيار عملة الميم.

واستنادًا إلى بحث مكثف من Global Macro Investor، ربط بال مسار العملات المشفرة بمحركات الاقتصاد الكلي مثل مسح ISM، الذي يتوقع أن يرتفع فوق 60، مما قد يدفع البيتكوين إلى ما يزيد عن 300 ألف دولار.

وأشار أيضًا إلى المؤشرات التطلعية، مثل ارتفاع الطلبات الجديدة والمخزونات الصادرة عن ISM بشكل حاد، مما يشير إلى نمو اقتصادي في غضون ثلاثة أشهر يمكن أن يرفع أسعار العملات المشفرة.

وعلى الرغم من سبع عمليات تراجع بأكثر من 20% في هذه الدورة، والتي أسفرت عن عوائد بلغت 600% من أدنى مستوى، شدد بال على المرونة، وحث المستثمرين على "التنفس بعمق" وانتظار المرحلة التالية من منطقة الموز، والتي تمتد الآن إلى عام 2026.

اقرأ التالي:

• يشكك المحللون في إمكانية توسيع احتياطي العملات المشفرة الأمريكي إلى ما هو أبعد من بيتكوين، مشيرين إلى تحديات التمويل

الصورة: Shutterstock