• هل تتساءل عما إذا كانت شركة Affirm Holdings لا تزال تستحق اهتمامك بعد صعودها الهائل قبل بضع سنوات، أم أن القصة قد تغيرت بهدوء بينما لم يكن أحد ينظر؟
• بعد مكاسب هائلة بلغت 564.5% على مدى 3 سنوات، تراجع أداء السهم مؤخراً، حيث انخفض بنسبة 1.1% خلال الأسبوع الماضي، و14.8% خلال الشهر الماضي، واستقر عند مكاسب متواضعة بلغت 7.6% منذ بداية العام مع خسارة قدرها 4.9% خلال العام الماضي.
• جاءت التحركات الأخيرة في ظل إعادة تقييم المستثمرين لشركات خدمات الدفع الآجل مثل Affirm، في ضوء تغير أنماط الإنفاق الاستهلاكي، والنقاشات التنظيمية، والمنافسة من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية التقليدية. وتأرجحت آراء السوق بين اعتبار Affirm شركة رائدة في مجال التكنولوجيا المالية على المدى الطويل، وبين اعتبارها شركة ذات مخاطر نمو عالية تتطلب مسارًا واضحًا لتحقيق ربحية مستدامة.
• في ضوء ذلك، حصلت شركة Affirm حاليًا على 0/6 في تقييماتنا. يشير هذا إلى أنها لا تُصنّف كشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لأي من المعايير القياسية في هذا التقييم . سنستعرض لاحقًا ما تُشير إليه مختلف أساليب التقييم بشأن السهم، ثم نختتم بطريقة أكثر سهولة لفهم القيمة الحقيقية المحتملة لشركة Affirm.

حصلت شركة Affirm Holdings على صفر من أصل ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة أفيرم هولدنجز

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار القيمة التي يمكن أن تخلقها الشركة بما يتجاوز العائد الذي يطلبه المستثمرون على رأس مالهم، ثم يضيف تلك الأرباح الزائدة المستقبلية إلى القيمة الدفترية الحالية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة Affirm Holdings، تبدأ القيمة الدفترية للسهم الواحد بـ 10.00 دولار أمريكي، بينما يبلغ ربح السهم الثابت 1.96 دولار أمريكي، وذلك بناءً على متوسط العائد المتوقع على حقوق الملكية من 7 محللين. وتُقدر تكلفة حقوق الملكية بـ 1.10 دولار أمريكي للسهم، مما يعني عائدًا فائضًا قدره 0.86 دولار أمريكي للسهم. ويعود هذا الفائض إلى متوسط العائد على حقوق الملكية البالغ 14.26%، والذي يُطبق على القيمة الدفترية المتوقعة البالغة 13.72 دولار أمريكي للسهم، والمستندة بدورها إلى متوسط القيمة الدفترية المتوقعة من 3 محللين.

عند إسقاط هذه العوائد الزائدة على المستقبل وخصمها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 31.68 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وهذا يعني أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 112.3% تقريبًا مقارنةً بسعره الحالي، مما يشير إلى أن المستثمرين يدفعون علاوة باهظة مقابل الربحية المستقبلية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم شركة Affirm Holdings قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 112.3%. اكتشف 907 أسهم مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة أفيرم هولدينغز مع أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة مثل شركة Affirm، يُعدّ مُضاعف الربحية في أغلب الأحيان أدقّ طريقة لتقييم المبلغ الذي يرغب السوق في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. وبشكل عام، تستحق الشركات الأسرع نموًا والأقل مخاطرة مُضاعف ربحية أعلى، بينما يُبرر النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى عادةً مُضاعف ربحية أقل.

تُتداول أسهم شركة Affirm حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 95.23 ضعفًا، وهي نسبة أعلى بكثير من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة الأوسع نطاقًا، والذي يبلغ حوالي 13.56 ضعفًا، وأعلى بكثير من متوسط مجموعة الشركات النظيرة، والذي يبلغ حوالي 30.37 ضعفًا. ولتوضيح ذلك بشكل أكبر، تُحسب Simply Wall St نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بها لشركة Affirm، والتي تبلغ 30.57 ضعفًا، وتعكس مزيجها المحدد من آفاق نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر.

تُعدّ هذه النسبة العادلة أكثر إفادةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنها تُراعي اختلاف نمو الشركات المالية ومستوى المخاطر التي تتحملها. وتُشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة Affirm، البالغة 95.23 ضعفًا، بالنسبة العادلة البالغة 30.57 ضعفًا، إلى أن أسهمها تُتداول بعلاوة سعرية كبيرة مقارنةً بما تُبرره عادةً أساسياتها.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1448 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية Affirm Holdings الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "التحليلات"، وهي طريقة بسيطة لربط رؤيتك لقصة شركة ما بتوقعات مالية محددة وقيمة عادلة واضحة. تُحدد ما تتوقع حدوثه لإيرادات وأرباح وهوامش ربح شركة Affirm. تقوم منصة Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين عبر صفحة المجتمع، بتحويل هذه الرؤية إلى أرقام، ومقارنة قيمتك العادلة بسعر السوق الحالي لتحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو البيع، ثم تُحدّث تحليلك باستمرار مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. على سبيل المثال، قد يبني مستثمر متفائل تحليله حول شراكات عالمية قوية وتوسع في هوامش الربح، مما يدعم قيمة عادلة قريبة من الحد الأعلى لنطاق توقعات المحللين الحالي. بينما قد يركز مستثمر أكثر حذرًا على المنافسة والمخاطر الاقتصادية الكلية وتركز التجار، ليصل إلى قيمة عادلة أقرب إلى الحد الأدنى. كلا المنظورين واضحان وقابلان للتتبع والمقارنة المباشرة بسعر السهم الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Affirm Holdings؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.