سيشعر مساهمو شركة REGENXBIO Inc. ( ناسداك: RGNX ) بالحماس لرؤية أن سعر السهم قد حقق أداءً رائعًا خلال هذا الشهر، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 34% وتعافيًا من ضعف سابق. لكن لن يشعر جميع المساهمين بالبهجة، إذ لا يزال سعر السهم منخفضًا بنسبة 41%، وهو أمر مخيب للآمال للغاية، خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

حتى بعد هذه القفزة الكبيرة في السعر، قد لا تزال REGENXBIO تُرسل إشارات شراء حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات (أو "P/S") تبلغ 5.8x، مع الأخذ في الاعتبار أن ما يقرب من نصف شركات قطاع التكنولوجيا الحيوية في الولايات المتحدة لديها نسبة سعر إلى مبيعات أعلى من 9.6x، وحتى نسبة سعر إلى مبيعات أعلى من 48x ليست استثنائية. مع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لانخفاض نسبة السعر إلى المبيعات.

ماذا يعني P/S لشركة REGENXBIO بالنسبة للمساهمين؟

كان من الممكن أن يكون أداء REGENXBIO أفضل، إذ تراجعت إيراداتها مؤخرًا، بينما شهدت معظم الشركات الأخرى نموًا إيجابيًا في الإيرادات. يُرجَّح أن تكون نسبة السعر إلى المبيعات منخفضة لأن المستثمرين يعتقدون أن هذا الأداء الضعيف للإيرادات لن يتحسن. لذا، فبينما يُمكن القول إن السهم رخيص، سيتطلع المستثمرون إلى التحسن قبل أن يروا فيه قيمة جيدة.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن REGENXBIO على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات؟

هناك افتراض متأصل بأن أداء الشركة يجب أن يكون أقل من أداء الصناعة حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى المبيعات مثل REGENXBIO معقولة.

بأثر رجعي، شهد العام الماضي انخفاضًا مُحبطًا في إيرادات الشركة بنسبة 7.7%. هذا يعني أيضًا انخفاضًا في الإيرادات على المدى الطويل، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 82% إجمالًا خلال السنوات الثلاث الماضية. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تُحقق نموًا جيدًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 52% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لأحد عشر محللًا يتابعون الشركة. وهذا أقل بكثير من توقعات النمو السنوي البالغة 175% للقطاع ككل.

بناءً على هذه المعلومات، يُمكننا فهم سبب تداول سهم REGENXBIO بسعر بيع أقل من مُعدّل السوق. يبدو أن مُعظم المُستثمرين يتوقعون نموًا مُستقبليًا محدودًا، وهم مُستعدون لدفع مبلغ مُخفّض فقط مقابل السهم.

ماذا يعني P/S الخاص بـ REGENXBIO بالنسبة للمستثمرين؟

ارتفع سعر سهم REGENXBIO مؤخرًا، لكن نسبة السعر إلى المبيعات لا تزال متواضعة. مع أن نسبة السعر إلى المبيعات لا ينبغي أن تكون العامل الحاسم في قرار شراء السهم، إلا أنها تُعدّ مقياسًا فعالًا لتوقعات الإيرادات.

لقد تأكدنا من أن شركة REGENXBIO تحافظ على ربحيتها/مبيعاتها المنخفضة نظرًا لضعف توقعات نموها مقارنةً بالقطاع ككل، كما هو متوقع. ويبدو أن تشاؤم المساهمين بشأن توقعات إيرادات الشركة هو العامل الرئيسي في انخفاض ربحية السهم. ومن الصعب توقع ارتفاع سعر السهم بقوة في المستقبل القريب في ظل هذه الظروف.

من الضروري دائمًا مراعاة خطر الاستثمار الدائم. لقد رصدنا علامتي تحذير مع REGENXBIO ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا لا يتجزأ من عملية استثمارك.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.