أعلنت شركة "ريسورسز كونكشن" (RGP) مؤخرًا عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026، حيث بلغت إيراداتها 117.7 مليون دولار أمريكي، وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.38 دولار أمريكي، بالإضافة إلى خسارة صافية قدرها 12.7 مليون دولار أمريكي. وخلال الأرباع الستة الماضية، ارتفعت الإيرادات من 145.6 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025 إلى 117.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2026. وتراوحت خسارة ربحية السهم الفصلية بين 2.23 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025 و0.07 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، بينما بلغت خسارة ربحية السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 4.01 دولار أمريكي على إيرادات قدرها 506.7 مليون دولار أمريكي. ومع استمرار تأثير الخسائر على هوامش الربح، يبقى السؤال الأهم بالنسبة للمستثمرين هو مدى توافق هذه النتائج مع توقعاتهم بتحقيق تحسن في الربحية على المدى الطويل.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Resources Connection.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق هذه المجموعة الأخيرة من الهوامش وإشارات النمو مع الروايات السائدة حول شركة Resources Connection، سواء كانت إيجابية أو سلبية.

الخسائر لا تزال فادحة على قاعدة إيرادات أصغر

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت شركة Resources Connection إيرادات بقيمة 506.7 مليون دولار أمريكي، لكنها سجلت خسارة صافية قدرها 132.4 مليون دولار أمريكي، مع خسارة في ربحية السهم بلغت 4.01 دولار أمريكي.
• يشير المتشائمون إلى هذا المزيج من انخفاض الإيرادات والخسائر الفادحة كدليل على أن نموذج العمل يتعرض لضغوط.
  • ارتفعت الإيرادات على أساس تراكمي من 599.6 مليون دولار أمريكي في أوائل عام 2025 إلى 506.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2026، بينما اتسعت الخسارة الصافية من 61.4 مليون دولار أمريكي إلى 132.4 مليون دولار أمريكي خلال تلك الفترة.
  • ويشير النقاد أيضاً إلى أن الخسائر قد نمت بنحو 60.3% سنوياً على مدى السنوات الخمس الماضية، وهو ما يتوافق مع الوضع الحالي غير المربح الموضح في أحدث خسارة للربع الثاني من عام 2026 والتي بلغت 12.7 مليون دولار أمريكي.

ضع في اعتبارك مدى سرعة تراكم الخسائر عند تقييم الحجج الأكثر حذرًا حول أعمال RGP الأساسية. 🐻 حالة هبوطية لشركة Resources Connection

تشير مؤشرات التقييم إلى وجود فجوة كبيرة عن القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة

• تتداول أسهم الشركة بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 0.3 ضعف، مقارنةً بمتوسط 7.3 ضعف للشركات المنافسة ومتوسط 1.3 ضعف للقطاع. وتتجاوز القيمة العادلة المعلنة للتدفقات النقدية المخصومة، والبالغة 40.65492382899002 دولار أمريكي، سعر السهم الحالي البالغ 4.50 دولار أمريكي بكثير.
• يجادل المتفائلون بأن هذه الفجوة الواسعة بين سعر السوق ومقاييس التقييم تشير إلى إمكانات صعودية كبيرة إذا تحسنت الربحية.
  • كثيراً ما يشير المؤيدون إلى أن سعر السهم يمثل جزءاً ضئيلاً من القيمة العادلة وفقاً لنموذج التدفقات النقدية المخصومة، كما أنه أقل من أسعار أسهم الشركات المنافسة بناءً على مضاعفات المبيعات البسيطة. ويستند كلا الأمرين إلى قاعدة الإيرادات الحالية التي تبلغ حوالي 506.7 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
  • في الوقت نفسه، لا تزال الشركة تتكبد خسائر صافية بلغت 132.4 مليون دولار أمريكي، لذا فإن فجوة التسعير تدعم بقوة الحالة الصعودية فقط إذا تحقق التحول المتوقع إلى أرباح إيجابية.

إذا كنت تفكر في هذا التفاؤل، فمن المفيد مقارنة فجوات التقييم هذه مع تطور أداء الشركة خلال التقارير القليلة القادمة. 🐂 تقرير حالة متفائلة من شركة ريسورسز كونكشن

عائد توزيعات الأرباح مرتفع ولكنه غير مغطى بالتدفقات النقدية

• توفر الأسهم حاليًا عائد توزيعات أرباح بنسبة 6.22٪، ومع ذلك فإن هذا العائد لا يغطيه لا الأرباح ولا التدفق النقدي الحر نظرًا للخسارة الصافية السابقة البالغة 132.4 مليون دولار أمريكي.
• يركز المتشائمون على هذا التوزيع للأرباح باعتباره مخاطرة مالية، لأنه يعتمد على مصادر نقدية أخرى غير الأرباح الحالية.
  • وقد سجلت الشركة خسائر صافية في كل من الأرباع الستة الماضية، تتراوح بين خسارة قدرها 2.4 مليون دولار أمريكي و 73.3 مليون دولار أمريكي، مما يعني عدم وجود دعم للأرباح لتوزيعات الأرباح خلال تلك الفترة.
  • مع خسارة ربحية السهم السابقة البالغة 4.01 دولار أمريكي وعدم وجود تغطية للتدفق النقدي الحر، يجادل النقاد بأن الحفاظ على عائد بنسبة 6.22٪ قد يضغط على الميزانية العمومية إذا لم يتحسن الأداء التشغيلي.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Resources Connection على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ إذا كانت هذه البيانات تشير إلى اتجاه آخر، فقم بتشكيل تلك الرؤية في روايتك الخاصة في غضون دقائق قليلة: افعل ذلك على طريقتك .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول "موارد الاتصال".

اكتشف المزيد مما هو متاح

تعمل شركة Resources Connection على معالجة انخفاض الإيرادات والخسائر المتأخرة الكبيرة التي بلغت 132.4 مليون دولار أمريكي، وتوزيعات الأرباح التي لا تغطيها الأرباح أو التدفق النقدي الحر.

إذا كنت ترغب في الحصول على أفكار دخل مع مدفوعات تبدو مدعومة بشكل أفضل بأداء الأعمال الأساسي، فراجع أسهم توزيعات الأرباح الـ 1855 هذه التي تزيد عوائدها عن 3٪ اليوم لمقارنة البدائل ذات ملفات تعريف تغطية توزيعات الأرباح الأقوى.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.