ما هي الاتجاهات المبكرة التي يجب أن نبحث عنها لتحديد سهم قادر على مضاعفة قيمته على المدى الطويل؟ في الوضع الأمثل، نرغب في رؤية شركة تستثمر المزيد من رأس مالها في أعمالها، ومن الأفضل أن تتزايد عوائد هذا رأس المال أيضًا. إذا لاحظتَ ذلك، فهذا يعني عادةً أنها شركة تتمتع بنموذج أعمال ممتاز وفرص إعادة استثمار مربحة واعدة. مع ذلك، بعد دراسة شركة المنجم للأغذية ( TADAWUL:4162 )، لا نعتقد أن اتجاهاتها الحالية تُناسب الشركات التي تحقق أرباحًا مضاعفة.

ما هو العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)؟

لمن لا يعرفون معنى عائد رأس المال المستثمر (ROCE)، فهو يقيس مقدار الأرباح قبل الضريبة التي يمكن للشركة تحقيقها من رأس المال المُستخدم في أعمالها. صيغة هذا الحساب لشركة المنجم للأغذية هي:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.16 = 194 مليون ر.س ÷ (2.0 مليار ر.س - 805 مليون ر.س) (بناءً على الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مارس 2025) .

وبالتالي، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لشركة المنجم للأغذية 16%. يُعد هذا عائدًا مُرضيًا من حيث القيمة المطلقة، ولكنه أفضل بكثير مقارنةً بمتوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية البالغ 10%.

يمكنكم الاطلاع أعلاه على مقارنة العائد الحالي على رأس المال المستثمر لشركة المنجم للأغذية بعائداتها السابقة، ولكن لا يُمكنكم استخلاص الكثير من النتائج من الماضي. إذا كنتم ترغبون في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، يُرجى الاطلاع على تقريرنا التحليلي المجاني لشركة المنجم للأغذية .

ماذا يخبرنا اتجاه العائد على رأس المال المستثمر لشركة المنجم للأغذية؟

عندما نظرنا إلى اتجاه عائد رأس المال المستثمر (ROCE) في شركة المنجم للأغذية، لم نكتسب ثقة كبيرة. على مدار السنوات الخمس الماضية، انخفض عائد رأس المال إلى 16% من 23% قبل خمس سنوات. ومع ذلك، يبدو أن شركة المنجم للأغذية قد تعيد الاستثمار لتحقيق نمو طويل الأجل، فرغم زيادة رأس المال المستثمر، لم تتغير مبيعات الشركة كثيرًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تبدأ الشركة في ملاحظة أي تغيير في أرباح هذه الاستثمارات.

على صعيد آخر، لا تزال الالتزامات الحالية لشركة المنجم للأغذية مرتفعة نسبيًا، حيث تبلغ 40% من إجمالي الأصول. قد يُسبب هذا بعض المخاطر، نظرًا لاعتماد الشركة بشكل كبير على مورديها أو أنواع أخرى من الدائنين قصيري الأجل. ورغم أن انخفاض هذه النسبة ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، إلا أنه قد يكون مفيدًا.

رأينا في ROCE لشركة المنجم للأغذية

في الختام، وجدنا أن شركة المنجم للأغذية تُعيد الاستثمار في أعمالها، لكن عوائدها آخذة في الانخفاض. مع أن السوق يتوقع تحسن هذه الاتجاهات، فقد حقق السهم ارتفاعًا بنسبة 24% خلال السنوات الثلاث الماضية. في النهاية، إذا استمرت هذه الاتجاهات الأساسية، فلن نتوقع ارتفاعًا كبيرًا في أرباحها مستقبلًا.

إذا كنت ترغب في معرفة المخاطر التي تواجهها شركة المنجم للأغذية، فقد اكتشفنا علامتين تحذيريتين يجب أن تكون على دراية بهما.

رغم أن شركة المنجم للأغذية قد لا تحقق أعلى العائدات حاليًا، فقد قمنا بتجميع قائمة بالشركات التي تحقق حاليًا أكثر من 25% عائدًا على حقوق الملكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.