إذا لم تكن متأكدًا من أين تبدأ عند البحث عن شركة ذات عوائد متعددة، فهناك بعض الاتجاهات الرئيسية التي يجب عليك الانتباه إليها. في الوضع الأمثل، ستُظهر الشركة اتجاهين؛ أولًا، عائد متزايد على رأس المال المُستخدَم (ROCE)، وثانيًا، زيادة في رأس المال المُستخدَم. هذا يُظهر أنها شركة ذات عوائد مُركَّبة، قادرة على إعادة استثمار أرباحها باستمرار في الشركة وتحقيق عوائد أعلى. مع ذلك، بعد مراجعة سريعة للأرقام، لا نعتقد أن مجموعة DHI (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DHX ) تمتلك مقومات شركة ذات عوائد متعددة في المستقبل، ولكن دعونا نلقي نظرة على السبب.

ما هو العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)؟

للتوضيح، إذا لم تكن متأكدًا، فإن عائد رأس المال المستثمر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المستثمر في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحسابه لمجموعة DHI:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.05 = 7.2 مليون دولار أمريكي ÷ (205 مليون دولار أمريكي - 62 مليون دولار أمريكي) (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى يونيو 2025) .

لذلك، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لمجموعة DHI 5.0%. يُعد هذا العائد منخفضًا من حيث القيمة المطلقة، ولكنه قريب من متوسط عائد قطاع الوسائط والخدمات التفاعلية البالغ 6.2%.

في الرسم البياني أعلاه، قمنا بقياس عائد رأس المال المستثمر السابق لمجموعة DHI مقارنةً بأدائها السابق، ولكن المستقبل أهم بكثير. إذا رغبتم، يمكنكم الاطلاع على توقعات المحللين الذين يغطون مجموعة DHI مجانًا.

ماذا يمكن أن يخبرنا اتجاه العائد على رأس المال المستثمر

لاحظنا أنه على الرغم من ثبات عوائد رأس المال خلال السنوات الخمس الماضية، إلا أن حجم رأس المال المُستخدم في الشركة انخفض بنسبة 34% خلال الفترة نفسها. هذا يُشير إلى أن الأصول تُباع، وبالتالي يُحتمل انكماش الشركة، وهو أمرٌ لا يُمثل بالضرورة نموذجًا يُحتذى به في الشركات الناشئة التي تُحقق أرباحًا مضاعفة. ليس هذا فحسب، بل إن انخفاض عوائد رأس المال المذكور سابقًا قد يُثير استياء معظم المستثمرين.

ما الذي يمكننا تعلمه من عائد الاستثمار في رأس المال المستثمر لمجموعة DHI

باختصار، لا تُعيد مجموعة DHI استثمار أموالها في أعمالها، وعوائدها لا تنمو. ومع عائد السهم للمساهمين بنسبة 5.5% فقط خلال السنوات الخمس الماضية، يُمكن القول إنهم مُدركون لهذه الاتجاهات الباهتة. لذا، إذا كنت تبحث عن سهم ذي عوائد مُضاعفة، فنعتقد أن حظك سيكون أوفر في مكان آخر.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.