تلقّى مساهمو شركة Chegg, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز CHGG ) الذين كانوا ينتظرون حدوث أمرٍ ما ضربةً قاضيةً بانخفاض سعر سهمهم بنسبة 50% خلال الشهر الماضي. ويُكمل هذا الانخفاض الأخير اثني عشر شهرًا كارثية على المساهمين، الذين تكبدوا خسائر بنسبة 90% خلال تلك الفترة.

بعد هذا الانخفاض الكبير في السعر، ونظرًا لأن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لحوالي نصف الشركات العاملة في قطاع خدمات المستهلك في الولايات المتحدة تتجاوز 1.6x، يُمكنك اعتبار Chegg استثمارًا جذابًا بنسبة 0.1x P/S. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بنسبة السعر إلى المبيعات، فقد يكون هناك تفسير لمحدوديتها.

ماذا يعني P/S الخاص بـ Chegg بالنسبة للمساهمين؟

كان من الممكن أن يكون أداء شركة Chegg أفضل، إذ تراجعت إيراداتها مؤخرًا، بينما شهدت معظم الشركات الأخرى نموًا إيجابيًا في الإيرادات. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار ضعف أداء الإيرادات، مما أدى إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. لذا، فبينما يُمكن القول إن السهم رخيص، سيتطلع المستثمرون إلى التحسن قبل أن يروا فيه قيمة جيدة.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني على Chegg في اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة؟

من أجل تبرير نسبة السعر إلى المبيعات، ستحتاج شركة Chegg إلى إنتاج نمو بطيء يتخلف عن الصناعة.

عند مراجعة البيانات المالية للسنة المالية الماضية، شعرنا بخيبة أمل لرؤية انخفاض إيرادات الشركة بنسبة 14%. ونتيجة لذلك، انخفضت إيرادات السنوات الثلاث الماضية بنسبة 20% إجمالاً. لذا، للأسف، علينا أن نعترف بأن الشركة لم تحقق نموًا جيدًا في الإيرادات خلال تلك الفترة.

بالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين التسعة الذين يغطون الشركة إلى أن نمو الإيرادات يتجه نحو الانخفاض، حيث سينخفض بنسبة 17% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. ومع توقع تحقيق القطاع نموًا سنويًا بنسبة 13%، تُعتبر هذه نتيجة مخيبة للآمال.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نجد أنه من المثير للاهتمام أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Chegg تُقارب نسبة نظيراتها في القطاع. ومع ذلك، من غير المرجح أن يُؤدي انخفاض الإيرادات إلى استقرار نسبة السعر إلى المبيعات على المدى الطويل. حتى مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون صعبًا، إذ تُثقل التوقعات السلبية كاهل أسهم الشركة.

النقطة الرئيسية

أدى انخفاض سعر سهم Chegg مؤخرًا إلى تراجع ربحيتها إلى ما دون شركات خدمات المستهلك الأخرى. ورغم أن نسبة السعر إلى المبيعات لا ينبغي أن تكون العامل الحاسم في قرار شراء سهم ما، إلا أنها مقياس فعال لتوقعات الإيرادات.

كما توقعنا، كشف فحصنا لتوقعات محللي Chegg أن توقعاتها لانخفاض الإيرادات تُسهم في انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. حاليًا، يتقبل المساهمون انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات، مُقرّين بأن الإيرادات المستقبلية لن تُقدّم على الأرجح أي مفاجآت سارة. من الصعب توقّع ارتفاع سعر السهم بقوة في المستقبل القريب في ظل هذه الظروف.

إذا كانت هذه المخاطر تجعلك تعيد النظر في رأيك بشأن Chegg ، فاستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم عالية الجودة للحصول على فكرة عما هو موجود هناك.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.